Tổng cung so với cung tối đa và cung lưu thông

Lượng lưu hành và lượng cung tối đa đều quan trọng như nhau trong mục đích sử dụng của chúng, và việc hiểu được ý nghĩa của chúng so với tổng cung có thể giúp đánh giá tác động của chúng đối với giá tiền điện tử.

Giá có thể thay đổi như thế nào trong tương lai là một đánh giá quan trọng đối với nhà đầu tư, người có thể lập kế hoạch cho một chiến lược khác nhau tùy thuộc vào cách mỗi số liệu thực hiện so với tổng cung. Tổng cung và lưu thông cung có thể thay đổi theo thời gian, vì vậy điều cần thiết là phải cập nhật những diễn biến mới nhất của một dự án.

Tóm tắt về sự khác biệt giữa tổng cung, cung tối đa và cung lưu thông có thể được tìm thấy trong bảng dưới đây:

Tiền mã hóa hoặc token có thể dễ dàng được so sánh với cổ phiếu được giao dịch công khai trên thị trường chứng khoán, vì giá của chúng phản ánh điều kiện cung và cầu. Càng có nhiều coin tồn tại, nhu cầu càng cao để giá tăng.

Nguồn cung thấp có nghĩa là token (cổ phiếu) khan hiếm và nếu nhu cầu cao, giá của nó có khả năng sẽ tăng. Mặt khác, nếu nhu cầu về tiền điện tử thấp nhưng có nguồn cung lớn, giá của nó có thể giảm.

Tổng cung là gì?

Tổng nguồn cung của một mã thông báo được tính bằng cách cộng nguồn cung đang lưu hành với số lượng tiền đã được khai thác nhưng chưa phân phối ra thị trường.

Ví dụ, trong trường hợp tiền xu dành riêng cho phần thưởng staking, chúng đã được đúc. Tuy nhiên, chúng bị khóa trong giao thức của dự án và chỉ được phân phối khi người staking đáp ứng một điều kiện cụ thể.

Một trường hợp khác xảy ra khi một dự án tiền điện tử mới được ra mắt và số lượng token được phát hành không bằng số token được phân phối. Các biện pháp loại này thường được thực hiện để theo dõi nhu cầu và không cung vượt cầu một loại tiền điện tử có thể ảnh hưởng tiêu cực đến giá.

Cũng có thể là trường hợp các token do các nhà phát triển tạo ra khi ra mắt blockchain dưới dạng premine để sử dụng làm quỹ phát triển nhưng vẫn chưa được lưu hành. Hơn nữa, các đồng tiền hoặc token bị đốt không được tính vào tổng nguồn cung, vì chúng là các token được gửi và bị khóa vĩnh viễn trong một địa chỉ bị đốt mà không ai có thể truy cập và do đó bị loại bỏ mãi mãi.

Có thể tăng tổng nguồn cung token, tùy thuộc vào các quy tắc của giao thức tiền điện tử. Ví dụ, với Bitcoin, trừ khi có sự đồng thuận tối đa để thay đổi giao thức, tổng nguồn cung 21 triệu coin của nó không bao giờ có thể thay đổi. Với các token khác, các nhà phát triển có khả năng thay đổi quy tắc cung cấp của giao thức bằng cách lập kế hoạch trước một biến trong hợp đồng thông minh.

Nguồn cung tối đa là bao nhiêu?

Nguồn cung tối đa của một loại tiền điện tử là tổng số token có thể được khai thác và thường được xác định khi khối genesis được tạo.

Nguồn cung tối đa của Bitcoin được giới hạn ở mức 21 triệu, và mặc dù mọi thứ đều có thể xảy ra, giao thức và mã nghiêm ngặt của nó được xây dựng để không bao giờ có thể khai thác thêm BTC nữa. Các loại tiền điện tử khác không có nguồn cung tối đa nhưng có thể có giới hạn về số lượng tiền mới có thể được đúc với nhịp điệu cụ thể, như trong trường hợp của Ether.

Ngược lại, Stablecoin có xu hướng giữ nguồn cung tối đa không đổi mọi lúc để tránh cú sốc cung có thể ảnh hưởng và làm giá dao động quá nhiều. Tính ổn định của chúng được đảm bảo bằng tài sản dự trữ thế chấp hoặc thuật toán được tạo ra để kiểm soát nguồn cung thông qua quá trình đốt.

Các đồng tiền được hỗ trợ bằng thuật toán được thiết kế để duy trì giá ổn định, nhưng chúng có nhược điểm là dễ bị rủi ro phá giá. Ngoài ra, các đồng tiền ổn định không theo thuật toán như Tether có thể có nguy cơ phá giá, như đã xảy ra vào tháng 6 năm 2022, cho thấy ngay cả những đồng tiền đáng lẽ phải cung cấp nhiều sự chắc chắn hơn cũng có thể gặp rủi ro.

Hai số liệu khác — lưu hành và tổng cung — cũng ảnh hưởng đến giá của một token, nhưng ở mức độ thấp hơn so với nguồn cung tối đa. Khi một loại tiền điện tử đạt đến nguồn cung tối đa, không bao giờ có thể tạo ra thêm coin mới nữa. Khi điều đó xảy ra, hai kết quả chính được tạo ra:

• Tiền điện tử ngày càng khan hiếm và do đó, giá của nó có thể tăng nếu cầu vượt quá cung;

• Thợ mỏ phải dựa vào phí để nhận được phần thưởng cho những đóng góp của họ.

Trong trường hợp của Bitcoin, tổng nguồn cung bị cắt giảm một nửa thông qua một quá trình gọi là halving, do đó, người ta tính toán rằng nó sẽ đạt nguồn cung tối đa là 21 triệu đồng vào năm 2140. Mặc dù việc phát hành Bitcoin tăng theo thời gian thông qua khai thác và do đó gây ra lạm phát, phần thưởng khối bị cắt giảm một nửa sau mỗi bốn năm, khiến nó trở thành một loại tiền điện tử giảm phát.

Nguồn cung lưu thông là gì?

Nguồn cung tiền điện tử lưu hành đề cập đến số lượng mã thông báo đang lưu hành trên thị trường tại bất kỳ thời điểm nào có sẵn để giao dịch.

Chỉ số cung cấp lưu thông được sử dụng để xác định vốn hóa thị trường của một loại tiền điện tử nhất định và tính đến quy mô nền kinh tế của nó. Vốn hóa thị trường của một loại tiền điện tử được tính bằng cách nhân giá trên mỗi đơn vị với số lượng tất cả các đồng tiền hiện có trong một blockchain, ngay cả những đồng tiền đã bị mất hoặc bị tịch thu.

Một ví dụ mang tính biểu tượng là Bitcoin và người sáng tạo ra nó, Satoshi Nakamoto, người đã khai thác hàng triệu BTC trong những năm đầu nhưng không bao giờ di chuyển chúng. Bất kể lý do đằng sau quyết định như vậy là gì, tất cả những Bitcoin đó vẫn được bao gồm trong tổng nguồn cung lưu hành của tiền điện tử.

Có một chỉ số phụ về vốn hóa thị trường, được gọi là vốn hóa thị trường thực tế, tính giá của một đồng tiền khi nó được di chuyển lần cuối thay vì giá trị hiện tại. Vốn hóa thị trường thực tế không bao gồm các đồng tiền đã bị mất hoặc không hoạt động trong blockchain, làm giảm tác động của chúng lên giá.

Một số loại tiền điện tử, như Bitcoin, có nguồn cung hữu hạn và lưu thông của chúng chỉ tăng lên thông qua khai thác. Mặt khác, các nhà phát triển một số mã thông báo tập trung hơn có thể tăng nguồn cung lưu thông của chúng thông qua việc đúc tiền tức thời, giống như các ngân hàng trung ương.

Nguồn cung lưu thông cũng có thể giảm thông qua một quá trình gọi là đốt, nghĩa là phá hủy các đồng tiền bằng cách gửi chúng đến một ví mà không ai có thể truy cập được chìa khóa. Vì lý do này, số liệu cung lưu thông nên được coi là gần đúng.

Nguồn cung cấp mã thông báo tiền điện tử là gì?

Nguồn cung cấp mã thông báo tiền điện tử xác định số lượng tiền điện tử sẽ tồn tại tại một thời điểm cụ thể và có thể là nguồn cung lưu hành, tối đa hoặc tổng nguồn cung.

Tổng cung của một loại tiền điện tử đề cập đến tổng cung lưu hành và các đồng tiền bị khóa trong ký quỹ, một hợp đồng thông minh trong đó bên thứ ba tạm thời giữ một tài sản cho đến khi một điều kiện cụ thể và đã thỏa thuận được đáp ứng. Nguồn cung tối đa là giới hạn trên về số lượng mã thông báo có thể được tạo ra, trong khi nguồn cung lưu hành là số lượng mã thông báo hiện có và có sẵn để giao dịch trên thị trường.

Tất cả các số liệu cung cấp tiền điện tử đều rất quan trọng để xác định phân phối token, nhu cầu và vốn hóa thị trường. Chúng có thể tác động đến giá của tiền điện tử và là tiêu chí thiết yếu đối với các nhà đầu tư muốn đánh giá giá trị của một dự án.

Không giống như tiền pháp định, mà các ngân hàng trung ương có thể in theo ý muốn, hầu hết các token tiền điện tử đều có nguồn cung được xác định trước và không thể tăng hoặc giảm tự do. Nguồn cung của token có thể được phát hành ngay lập tức, nhưng hầu hết các loại tiền điện tử đều được khai thác như tiền bằng chứng công việc (PoW) hoặc được đúc trong trường hợp tiền bằng chứng cổ phần (PoS) theo thời gian.

Một số loại tiền điện tử có nguồn cung hạn chế, như Bitcoin (BTC), chỉ có nguồn cung hữu hạn là 21 triệu coin. Các loại tiền điện tử khác có nguồn cung tối đa nhưng không có nguồn cung hữu hạn. Ví dụ, nguồn cung của Ether (ETH) không bị giới hạn cứng như Bitcoin, nhưng việc phát hành coin mới được cố định ở mức 1.600 ETH mỗi ngày sau khi Hợp nhất xảy ra.