Từ ERC20, 721, 1155 đến 3525, trình bày chi tiết lộ trình của RWA hướng tới Áp dụng hàng loạt Web3

Trước khi giới thiệu ERC-3525, trước tiên hãy giới thiệu EIP và ERC là gì:

EIP, tên đầy đủ của Đề xuất cải tiến Ethereum, là một framework trong cộng đồng Ethereum cho phép mọi người đề xuất cải tiến hoặc cập nhật cho mạng Ethereum. Những đề xuất này có thể liên quan đến chính giao thức Ethereum hoặc có liên quan đến API khách hàng hoặc cung cấp các tiêu chuẩn liên quan cho các dự án khác trong hệ sinh thái Ethereum.

ERC, tên đầy đủ là Ethereum Yêu cầu bình luận (Ethereum Yêu cầu bình luận), ERC là một loại EIP đặc biệt, chủ yếu tập trung vào các tiêu chuẩn cấp ứng dụng, chẳng hạn như mẫu thiết kế hợp đồng thông minh, định nghĩa giao diện, v.v. Các ERC này thường cung cấp một mẫu tiêu chuẩn cho các nhà phát triển ứng dụng Ethereum để đảm bảo rằng các dự án và ứng dụng khác nhau có thể có giao diện hoặc tiêu chuẩn chung. Về mối quan hệ giữa hai điều này, nói một cách đơn giản, tất cả các ERC đều là EIP, nhưng EIP không nhất thiết phải là tất cả các ERC. EIP bao gồm nhiều vấn đề hơn, bao gồm cả những thay đổi đối với giao thức cơ bản, v.v.

ERC-3525 được tạo vào ngày 1 tháng 12 năm 2020. Nó được thiết kế bởi các thành viên cốt lõi của Solv Protocol và được hỗ trợ bởi các nhà phát triển cốt lõi của cộng đồng Ethereum, từ đề xuất ban đầu đến sự chấp nhận cuối cùng của cộng đồng, quá trình này kéo dài 20 tháng sau khi được cải tiến. thông qua một số bản dự thảo, cuối cùng nó đã được chính thức áp dụng làm tiêu chuẩn mã thông báo ERC vào tháng 9 năm 2022. Là một tiêu chuẩn Ethereum được tạo ra bởi một nhóm Trung Quốc với tư cách là thành viên cốt lõi, ERC-3525 cũng đã mở ra một đợt thu hút sự chú ý cao điểm mới trong ngành.

So sánh các tiêu chuẩn token ERC hiện tại - Làm thế nào để hiểu ERC-3525?

ERC-3525 là một tiêu chuẩn token bán linh hoạt (SFT). Khi nhiều người lần đầu tiên tìm hiểu về ERC-3525, họ có thể nghĩ rằng đó là sự kết hợp giữa ERC-20 và ERC-721, nhưng thực tế là ERC-3525. là Một tiêu chuẩn phổ quát nền tảng thậm chí còn có những ưu điểm vượt trội so với ERC-20, ERC-721 và ERC-1155 ở một số lĩnh vực. Tiếp theo, chúng ta sẽ so sánh các thành phần chính của các tiêu chuẩn mã thông báo khác (các thành phần chính bị bỏ qua tên, ký hiệu và các thuộc tính khác. ) cũng như những ưu, nhược điểm của nó nhằm giúp mọi người hiểu rõ về ERC-3525.

ERC-20

ERC-20 là một trong những tiêu chuẩn mã thông báo được sử dụng rộng rãi nhất trong Ethereum, tức là mã thông báo có thể thay thế được, có nghĩa là mỗi mã thông báo đều có chức năng và giá trị như nhau mà không có bất kỳ sự khác biệt nào. Đó là lý do tại sao chúng được gọi là "đồng nhất". Stablecoin là một ví dụ quan trọng về ứng dụng ERC-20. Mỗi stablecoin đều đồng nhất và có thể hoán đổi cho nhau, đại diện cho cùng một giá trị.

Các thành phần chính: địa chỉ và giá trị. Địa chỉ là địa chỉ của chủ sở hữu tài sản được chỉ định. Giá trị thể hiện số lượng mã thông báo thuộc sở hữu của địa chỉ. Theo tiêu chuẩn ERC-20, mỗi địa chỉ (Địa chỉ) có thể được liên kết với một số dư (Giá trị). Số dư này thể hiện số lượng mã thông báo được giữ bởi địa chỉ này và tất cả số dư đều giống nhau mà không có sự phân biệt.

Ưu điểm về tính năng: Mã thông báo ERC-20 tương ứng với các tài sản có thể thay thế được, giống như tiền tệ hoặc cổ phiếu truyền thống, điều này làm cho ERC-20 rất hữu ích trong nhiều ứng dụng, chẳng hạn như đại diện cho cổ phiếu của một công ty hoặc được sử dụng làm cặp giao dịch trao đổi phi tập trung (DEX). ERC-20 cũng được sử dụng rộng rãi trong các ứng dụng DeFi như nền tảng cho vay và khai thác thanh khoản, đồng thời ERC-20 có thể được chia thành các số không nguyên và bạn có thể sở hữu 0,5 mã thông báo ERC-20.

Hạn chế: Vì mã thông báo ERC-20 hoàn toàn có thể thay thế được nên điều này ngăn cản việc sử dụng chúng để đại diện cho các tài sản độc nhất hoặc không thể thay thế, chẳng hạn như tác phẩm nghệ thuật hoặc đồ sưu tầm.

ERC-721

Khi nói đến ERC-721, chúng ta phải nhắc đến Non-Fungible Token (NFT). Các NFT nổi tiếng như Boring Monkey và Azuki đều thuộc tiêu chuẩn ERC-721, mô tả các token không thể thay thế được. được tạo và quản lý trên chuỗi khối Ethereum.

Không giống như mã thông báo ERC-20, trong đó mỗi đơn vị tương đương nhau, mỗi đơn vị mã thông báo ERC-721 là duy nhất và không thể thay thế, khiến chúng hữu ích trong việc thể hiện các tài sản kỹ thuật số hoặc thế giới thực độc đáo như tác phẩm nghệ thuật, bất động sản, đồ sưu tầm, vân vân.). NFT CryptoPunk sớm nhất không phải là tiêu chuẩn ERC-721 mà là tiêu chuẩn ERC-20. Tuy nhiên, sự xuất hiện của CryptoPunk đã thúc đẩy sự ra đời của ERC-721 và trở thành nền tảng của nhiều ứng dụng có giá trị như NFT.

Các thành phần chính: tokenId và chủ sở hữu. tokenId là mã định danh duy nhất được sử dụng để phân biệt các chủ sở hữu mã thông báo ERC-721 khác nhau là địa chỉ của chủ sở hữu mã thông báo. Theo tiêu chuẩn ERC-721, mỗi mã thông báo là khác nhau và duy nhất, được biểu thị bằng thuộc tính ID. với một người chủ.

Ưu điểm về tính năng: Mã thông báo ERC-721 không thể thay thế được và mỗi mã thông báo là duy nhất. Điều này làm cho chúng trở nên lý tưởng để đại diện cho các vật phẩm hoặc tài sản độc đáo, chẳng hạn như tác phẩm nghệ thuật, đồ sưu tầm, bất động sản hoặc các tài sản độc đáo khác. Điều này cũng làm cho chúng có giá trị trong việc tạo và kinh doanh tác phẩm nghệ thuật kỹ thuật số cũng như các tài sản kỹ thuật số độc đáo khác.

Hạn chế: Do tính chất không thể thay thế của mã thông báo ERC-721, chúng không thể được sử dụng một cách hiệu quả để đại diện cho các tài sản có thể thay thế như tiền tệ hoặc cổ phiếu, thiếu lợi thế về thanh khoản, khó có thể kết hợp hơn và không thể phân chia, Bạn không thể sở hữu 0,5 ERC-721 mã thông báo.

ERC-1155

ERC-1155 là tiêu chuẩn mã thông báo đa phiên bản kết hợp các tính năng của ERC-20 và ERC-721 và được thiết kế để xử lý nhiều loại mã thông báo khác nhau một cách hiệu quả và linh hoạt hơn. Trong các tiêu chuẩn ERC-20 và ERC-721 trước đây, mỗi mã thông báo khác nhau yêu cầu triển khai một hợp đồng thông minh mới. Điều này có nghĩa là nếu bạn muốn tạo mã thông báo mới, bạn cần triển khai hợp đồng mới, điều này có thể dẫn đến sự trùng lặp mã và phí gas đắt đỏ. Hơn nữa, các tương tác phức tạp có thể cần được xử lý giữa các hợp đồng khác nhau.

ERC-1155 cung cấp cách quản lý nhiều mã thông báo trong một hợp đồng thông minh duy nhất, mỗi mã thông báo có thể bị thay thế (như mã thông báo ERC-20) hoặc không thể thay thế (như mã thông báo ERC-721), ví dụ: trong trò chơi, bạn có thể sử dụng ERC-1155 để tạo ra các loại vũ khí khác nhau (non-fungible) như gậy, dao, súng và mọi vũ khí thuộc từng loại vũ khí (non-fungible) đều giống nhau Về mặt chất lượng, dao số 1 và dao số 10 hoàn toàn giống nhau giống nhau (đồng nhất), nhưng dao và súng khác nhau (không đồng nhất).

Các thành phần chính: id, value và owner. id là mã định danh duy nhất được sử dụng để phân biệt các mã thông báo ERC-1155 khác nhau, giá trị biểu thị số lượng mã thông báo có id cụ thể và chủ sở hữu là địa chỉ của chủ sở hữu mã thông báo. Sử dụng vũ khí làm ví dụ, các loại vũ khí khác nhau đại diện cho các ID khác nhau và. số lượng vũ khí theo từng loại vũ khí (ID) là Giá trị và vũ khí (Giá trị) theo từng loại là như nhau.

Ưu điểm về tính năng: Mã thông báo ERC-1155 có thể đại diện cho cả tài sản có thể thay thế và không thể thay thế, khiến chúng trở nên hữu ích trong nhiều ứng dụng. Ví dụ: một trò chơi có thể sử dụng mã thông báo ERC-1155 để thể hiện loại thiết bị (không thể thay thế) và số lượng thiết bị (có thể thay thế) của người chơi.

Hạn chế: Mặc dù tính linh hoạt của mã thông báo ERC-1155 khiến chúng hữu ích trong nhiều trường hợp, nhưng tính linh hoạt này cũng khiến việc hiểu và triển khai ERC-1155 có thể phức tạp hơn ERC-20 hoặc ERC-721 và không đại diện cho tài sản có thể trao đổi một phần, chẳng hạn như trái phiếu hoặc hợp đồng tương lai và khi không thể phân chia theo số nguyên, bạn không thể sở hữu 0,5 mã thông báo ERC-1155.

ERC-3525

ERC-3525 là tiêu chuẩn mã thông báo bán linh hoạt (SFT) kết hợp các đặc điểm của ERC-20, ERC-721 và ERC-1155. Nó phức tạp hơn ERC-1155, nhưng nó có thể được sử dụng để thể hiện và quản lý kỹ thuật số phức tạp. tài sản tài chính, chẳng hạn như chứng khoán, trái phiếu, quyền chọn, hợp đồng tương lai, hợp đồng hoán đổi, chiến lược bảo hiểm, v.v. So với các tiêu chuẩn mã thông báo khác, ERC-3525 có tính kết hợp cao hơn. Ý tưởng mô hình hóa có thể được hiểu từ ba cấp độ: có thể tháo rời và có thể kết hợp được. kết hợp siêu NFT, vùng chứa kỹ thuật số phổ quát và hợp đồng thông minh trực quan.

Các thành phần chính: id, value, Slot và Địa chỉ. Mỗi SFT có một thuộc tính id tương đương ERC-721 để xác định nó là một thực thể duy nhất trên toàn cầu để SFT có thể được chuyển và phê duyệt giữa các địa chỉ theo cách tương thích với ERC-721. Ngoài ra, mỗi token còn chứa một thuộc tính giá trị, thể hiện tính chất định lượng của token, tương tự như thuộc tính “cân bằng” của token ERC-20.

Địa chỉ đại diện cho một địa chỉ có Slots và ID. Mỗi địa chỉ có thể có bất kỳ số lượng và loại ID và Slots nào. Điều khác biệt là thuộc tính Slot. Các giá trị có ID khác nhau của cùng một Slot có thể được chuyển nhượng và trao đổi. Việc chuyển và trao đổi không thể được thực hiện giữa các Slot khác nhau. Một Slot có thể có nhiều loại ID và chỉ có thể có các ID khác nhau. một Khe.

Trọng tâm của ERC-3525 là Slot. Nói một cách đơn giản, Slot đại diện cho một phân loại. Sẽ có nhiều ID trong cùng một Slot. Mặc dù mỗi ID khác nhau và có Giá trị riêng, các ID khác nhau trong cùng một Slot có thể được coi là các ID khác nhau. giống nhau và có thể trao đổi, kết hợp và chia nhỏ. Lấy thẻ thành viên làm ví dụ. Giả sử thẻ thành viên có hai khe, một dành cho KFC và một dành cho McDonald's. người. Các thẻ như thẻ của Satoshi Nakamoto và thẻ của Buterin, và thẻ thành viên của mỗi người có một Giá trị đại diện cho một trong các điểm của mình.

Lấy thẻ thành viên làm ví dụ. Giả sử thẻ thành viên có hai khe, đó là thẻ thành viên KFC và McDonald's. Mỗi thẻ thành viên KFC và McDonald's có một ID khác nhau, đại diện cho thẻ thành viên của những người khác nhau, chẳng hạn như thẻ của Satoshi Nakamoto và thẻ của Buterin. Và thẻ thành viên của mỗi người có một Giá trị đại diện cho một điểm của mình.

Khi đó, trong cùng một Slot, tức là trong thẻ thành viên KFC, điểm trong thẻ của Satoshi Nakamoto và điểm trong thẻ của V God được coi là như nhau. Satoshi có thể chuyển điểm sang thẻ của V God và cũng có thể nhận điểm từ V. Đối với số điểm được gửi từ thẻ V God, Satoshi Nakamoto cũng có thể chia số điểm trong thẻ điểm của mình thành thẻ chính và thẻ phụ (hai ID khác nhau, gán giá trị điểm tùy ý), hoặc có thể chia số điểm. thẻ chính và thẻ phụ Hợp nhất lại.

Trong các Slot khác nhau, vì KFC và McDonald's là hai công ty khác nhau nên điểm của KFC không thể được chuyển sang thẻ điểm McDonald's. Đương nhiên, không có khả năng chuyển nhượng, trao đổi và trao đổi giữa Giá trị và ID.

Ưu điểm về tính năng: Do cấu trúc phức tạp hơn, ERC-3525 có thể được sử dụng để thể hiện nhiều cấu trúc kỹ thuật số phức tạp khác nhau như chứng khoán, trái phiếu, quyền chọn, hợp đồng tương lai, giao dịch hoán đổi, chiến lược bảo hiểm, thẻ thành viên, v.v. Ngoài ra, vì là mã thông báo bán linh hoạt nên mỗi mã thông báo có thể có các đặc điểm và quy tắc riêng, khiến tiêu chuẩn này rất linh hoạt và mạnh mẽ, đồng thời nhờ sự tồn tại của Slot, ERC-3525 có thể thực hiện chuyển từ ID sang ID, chỉ cần giống như thẻ điểm của Satoshi Nakamoto chuyển điểm sang thẻ điểm của Buterin và nó cũng hỗ trợ việc chia tách và kết hợp các số không nguyên.

Hạn chế: Cấu trúc phức tạp của ERC-3525 dẫn đến ngưỡng hiểu biết cao. Do sự tồn tại của Slot nên có nhiều tính năng tập trung hơn trong cấu trúc kỹ thuật. Phát triển khó khăn hơn

Hiểu ERC-3525 từ ba cấp độ là một ý tưởng mô hình hóa thế giới kỹ thuật số

Do cấu trúc phức tạp hơn so với các tiêu chuẩn mã thông báo khác, ERC-3525 là tiêu chuẩn mã thông báo phổ quát có thể tạo ra nhiều cấu trúc mã thông báo phức tạp khác nhau trong thế giới kỹ thuật số thông qua khả năng tổng hợp của cấu trúc dữ liệu của nó, giống như sử dụng các khối Lego để tạo ra nhiều cấu trúc phức tạp khác nhau. mô hình trong thế giới thực, có thể nói rằng ERC-3525 đại diện cho ý tưởng mô hình hóa thế giới kỹ thuật số. Nếu muốn hiểu sâu về ERC-3525, bạn có thể hiểu nó từ ba khía cạnh: Siêu NFT kết hợp có thể tháo rời, hộp chứa kỹ thuật số phổ quát và hình ảnh. hợp đồng thông minh.

Siêu NFT có thể được chia nhỏ và kết hợp:

ERC-3525 có thể thể hiện ba tiêu chuẩn mã thông báo ERC-20, ERC-721 và ERC-1155 cùng một lúc bằng cách chuyển đổi các thuộc tính của nó, ví dụ:

Express ERC-20: Slot giống nhau và Giá trị chỉ có một ID có thể biểu thị mã thông báo đồng nhất.

Express ERC-721: Khe cắm khác biệt và nó có thể biểu thị các mã thông báo không thể thay thế chỉ bằng một ID

Nhưng ERC-3525 còn hơn thế nữa. Trên hết, ERC-3525 có thể thực hiện việc chia tách các mã thông báo không thể thay thế. Ví dụ: một con vượn nhàm chán có thể thực sự được chia thành nhiều phần thay vì phải thông qua một hợp đồng bổ sung. sự phân mảnh. Đối với hầu hết những người tìm hiểu về ERC-3525 lần đầu tiên, cách hiểu thông thường có thể là ERC-3525 là một siêu NFT có thể được phân chia và kết hợp. Không có vấn đề gì khi hiểu ERC-3525 từ cấp độ này, nhưng Đây là. chỉ là phần nổi của tảng băng trôi và chưa hiểu hết tiềm năng lớn hơn của ERC-3525.

Để hiểu rằng ERC-3525 là một thùng chứa kỹ thuật số phổ quát, bạn cần hiểu rằng ERC-3525 là một bản tóm tắt tài khoản Như đã đề cập ở trên, trong trường hợp thẻ thành viên, ERC-3525 có thể triển khai ID thành ID để chuyển khoản, ID nội bộ. về cơ bản là một tài khoản có chức năng nhận, lưu trữ và gửi, giống như một giỏ chứa đầy các tài sản kỹ thuật số khác nhau. Vì ERC-3525 là một tài khoản trừu tượng, điều đó có nghĩa là chúng tôi có thể tách và tách các quyền hoạt động của ID trong một vị trí nhất định và cấp nó cho các địa chỉ ví khác, không chỉ chủ sở hữu của hợp đồng thông minh ERC-3525 này.

Sự khác biệt giữa việc trừu tượng hóa tài khoản của ERC-3525 và việc trừu tượng hóa tài khoản của ERC-4337 là ERC-4337 tách riêng quyền chữ ký và quyền sở hữu ví hợp đồng thông minh và có thể sử dụng các phương thức chữ ký tùy chỉnh để vận hành, chẳng hạn như triển khai ví vận hành mật khẩu tài khoản truyền thống , v.v., v.v., trong khi việc trừu tượng hóa tài khoản của ERC-3525 vẫn dựa vào tài khoản ví EOA (ví được vận hành bằng khóa riêng) để hoạt động và ID chỉ có thể nhận tài sản trong cùng một Khe.

Nếu ID của ERC-3525 được hiểu là một tài khoản có chức năng nhận, lưu trữ và gửi, điều đó có nghĩa là nó có thể được sử dụng làm nơi chứa tài sản kỹ thuật số. Bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào cũng có thể được đổ vào vùng chứa kỹ thuật số phổ quát này như một giải pháp và trở thành. một giải pháp Thống nhất thì Giá trị của ID này sẽ trở thành một phần của rổ tài sản.

Ví dụ: trong Slot, vùng chứa A (ID: A) được đổ 100 Bitcoin và 10 Ethereum. Sau đó Bitcoin và Ethereum sẽ trở thành một giải pháp thống nhất sau khi vào vùng chứa dưới dạng giải pháp, nếu Giá trị của vùng chứa A được chia đều. thành mười phần, sau đó mỗi vùng chứa được chia sẽ chứa 10 Bitcoin và 1 Ethereum giống nhau. Tại thời điểm này, nếu vùng chứa được so sánh với một vùng chứa khác có thành phần giải pháp khác. Khi các vùng chứa (100 Doge) được kết hợp, giải pháp sẽ được giải quyết. trong vùng chứa mới đại diện cho 10 Bitcoin, 1 Ethereum và 100 Doge. Tương tự, vùng chứa này có thể tiếp tục được phân chia và kết hợp, và giải pháp (Giá trị) bên trong là Đại diện cho phần của rổ tài sản này.

Khi hiểu được lớp này, bạn có thể cảm nhận được sự kỳ diệu của ERC-3525 Thông qua cấu trúc dữ liệu phức tạp và khả năng kết hợp linh hoạt, bạn có thể tạo ra vô số cấu trúc mã thông báo phức tạp trong thế giới kỹ thuật số, giống như búp bê matryoshka của Nga. Tương tự, nhiều lớp tài sản có thể làm được. được lồng nhiều lần trong thùng chứa, rất phù hợp để thể hiện một số tài sản tài chính có cấu trúc như ABS, MBS, v.v.

Hợp đồng thông minh trực quan:

“ERC-3525 như một hợp đồng thông minh trực quan” không khó hiểu. Tương tự, việc so sánh ERC-3525 với một container cũng tương đương với việc cài đặt một màn hình cập nhật theo thời gian thực trên container, hiển thị tất cả nội dung thông tin và những thay đổi trong này. thùng chứa, chẳng hạn như thành phần nào có trong dung dịch (thành phần nào và tỷ lệ bao nhiêu), các đặc điểm trực quan có thể giúp quản lý dễ dàng và minh bạch hơn.

Mặc dù nó chỉ hiện thực hóa hình ảnh của một hợp đồng thông minh, trông rất đơn giản nhưng ý nghĩa đằng sau nó không đơn giản nếu công nghệ ERC-3525 được phổ biến và sử dụng rộng rãi trước năm 2008 thì có lẽ cuộc khủng hoảng tài chính đã không xảy ra. , và chúng ta phải bắt đầu với một trong những nguyên nhân gây ra cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, đó là sự hỗn loạn của các sản phẩm phái sinh tài chính.

Sau khi bong bóng Internet vỡ, Hoa Kỳ đưa ra chính sách tiền tệ lãi suất thấp và lỏng lẻo để kích thích nền kinh tế, lãi suất cho vay thấp sẽ khiến nhiều người đi vay hơn. Nếu bạn đã xem bộ phim có tên "The Big Short", bạn sẽ vô cùng ấn tượng với cảnh trong phim: một người có thể vay ngân hàng để mua một căn nhà mà không cần thế chấp tài sản hoặc thậm chí đứng tên con chó của mình. Tại sao điều này có thể xảy ra những tình huống thái quá? Ngân hàng không sợ những người này không trả lại tiền sao? Thực ra, các ngân hàng thực sự không hề e ngại. Tất cả là do có một sản phẩm tài chính phái sinh mang tên MBS.

Chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp (MBS) là chứng khoán đảm bảo bằng tài sản có nguồn thu nhập bắt nguồn từ một nhóm tài sản thế chấp, chẳng hạn như thế chấp nhà ở hoặc thương mại. Các khoản vay này được các nhà cung cấp khoản vay (chẳng hạn như ngân hàng) đóng gói và bán cho các tổ chức có mục đích đặc biệt (SPE), sau đó chuyển chúng thành chứng khoán có thể bán cho các nhà đầu tư.

Cách vận hành này về cơ bản gói một nhóm các khoản thế chấp thành một sản phẩm tài chính mới và bán nó cho các nhà đầu tư. Đối với các ngân hàng, hoạt động này có thể chuyển rủi ro cho vay ban đầu và thu được tiền mặt bằng cách bán các khoản vay thế chấp trọn gói này để kiếm chênh lệch lãi suất. Các khoản cho vay được đánh giá là có rủi ro cao, chẳng hạn như các khoản cho vay không có thu nhập và không có tài sản thế chấp, được gọi là các khoản cho vay dưới chuẩn. Đây là lý do tại sao cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 được gọi là “khủng hoảng dưới chuẩn” vì nhiều khoản nợ dưới chuẩn vỡ nợ đã dẫn đến sự sụp đổ của thị trường MBS.

Vì thế, vì các khoản thế chấp có thể được đóng gói thành tài sản tài chính nên các khoản vay khác (chẳng hạn như khoản vay dành cho sinh viên, khoản vay mua ô tô, khoản vay bằng thẻ tín dụng) cũng có thể được đóng gói thành tài sản tài chính một cách tự nhiên. Logic cơ bản của thu nhập từ các công cụ phái sinh tài chính xuất phát từ tiền lãi và gốc được người cho vay hoàn trả. Những công cụ tài chính phái sinh này dường như có lợi nhuận cao, thu hút một lượng lớn nhà đầu tư và nảy sinh nhiều vấn đề.

Theo mô hình có thể chuyển giao rủi ro này, các ngân hàng chỉ tập trung vào việc tăng số lượng cho vay mà bỏ qua tầm quan trọng của chất lượng khoản vay. Nhiều khoản cho vay dưới chuẩn có rủi ro cao hơn được gộp vào ABS và MBS. Với sự phổ biến của ABS và MBS, các tổ chức tài chính thậm chí đã bắt đầu bắt đầu. để tạo ra các công cụ tài chính phái sinh phức tạp hơn - nghĩa vụ nợ có thế chấp (CDO).

Nếu ABS và MBS là những tài sản tài chính được gói gọn trong nhiều khoản vay thì CDO là những tài sản tài chính được gói gọn trong ABS và MBS, hình thành nên nhiều cấp độ sản phẩm tài chính hơn. Việc đóng gói các tài sản có chất lượng khác nhau làm tăng tính đa dạng của danh mục đầu tư và thiết lập các tài sản cấp dưới (lợi suất cao hơn nhưng chịu lỗ gốc đầu tiên trong trường hợp vỡ nợ) và cao cấp (lợi nhuận thấp hơn nhưng tiền gốc tương đối an toàn hơn trong trường hợp vỡ nợ) Mức trả nợ khác nhau về mặt lý thuyết có thể làm tăng tính ổn định chung của danh mục đầu tư và đạt được tỷ lệ Sharpe (tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận) tốt hơn.

Tuy nhiên, những sản phẩm tài chính phức tạp như vậy đã làm cho sự hiểu biết của các nhà đầu tư về rủi ro thực sự của họ trở nên không rõ ràng hơn, và rủi ro đạo đức của các cơ quan xếp hạng càng làm trầm trọng thêm vấn đề khi các tài sản được xếp hạng rủi ro được xếp hạng ở mức rủi ro thấp, điều này càng làm tăng thêm rủi ro.

Ngoài ra, các sản phẩm bảo hiểm như hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) đảm bảo hơn nữa, phân chia và đóng gói lại các lớp CDO khác nhau, đồng thời trộn các tài sản khác như CDS vào CDO mới, được gọi là CDO tổng hợp (CDO tổng hợp). đã bị bối rối bởi các lớp phái sinh tài chính lồng nhau đến mức họ không biết tài sản nào đằng sau chúng. Nhiều khoản cho vay dưới chuẩn được trộn lẫn vào nhiều cái gọi là công cụ tài chính phái sinh có rủi ro thấp. Xếp hạng bị bóp méo cho phép các tài sản có rủi ro cao được khớp với phí bảo hiểm cực thấp. Chúng được đóng gói và bán cho nhiều công ty chứng khoán khác nhau để đầu tư vào nhiều người, với tỷ lệ đòn bẩy. của toàn bộ hệ thống tài chính ngày càng tăng nhanh và ngày càng lung lay.

Khi lãi suất ở Mỹ bắt đầu tăng, lãi suất cho vay cũng tăng lên, khiến nhiều người cho vay vỡ nợ. Vấn đề ban đầu rõ ràng nhất là ở thị trường cho vay dưới chuẩn, tuy nhiên vấn đề này nhanh chóng lan rộng ra khắp các thị trường tài chính khi các khoản cho vay dưới chuẩn được đóng gói dưới dạng ABS, MBS và thậm chí cả CDO. Nhiều công cụ tài chính phái sinh có vẻ cao cấp, rủi ro thấp đột nhiên gặp phải rủi ro vỡ nợ cao và các nhà đầu tư không biết gì về rủi ro thực sự của các công cụ phái sinh này. Niềm tin thị trường bị ảnh hưởng nghiêm trọng và một đợt bán tháo quy mô lớn xảy ra trên thị trường tài chính. Đó là một trong những nguyên nhân chính gây ra cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Tình trạng này xảy ra do cấu trúc hỗn loạn, mờ đục và quá phức tạp của thị trường tài chính. Tuy nhiên, các hợp đồng thông minh trực quan như ERC-3525 có thể giải quyết được vấn đề này. ERC-3525 có thể nhận ra việc lồng ghép các công cụ tài chính phái sinh phức tạp như ABS, MBS và CDO. Quan trọng hơn, tính năng trực quan hóa của nó cho phép mọi người nhìn thấy trực tiếp các thành phần cụ thể có trong các sản phẩm lồng nhau phức tạp này, điều này đóng vai trò quan trọng trong việc kiểm soát rủi ro.

Trong kịch bản năm 2008, cho dù sản phẩm chứng khoán hóa tài sản có phức tạp đến đâu, nó vẫn có thể tính toán xếp hạng khách quan và theo thời gian thực dựa trên tỷ lệ vỡ nợ lợi suất của tài sản cơ bản. Sự gia tăng tính minh bạch này, kết hợp với việc thực hiện tự động các hợp đồng thông minh blockchain, cải thiện tính bảo mật và tin cậy của giao dịch, đồng thời ngăn ngừa sự tích tụ rủi ro hệ thống.

Nếu ERC-3525 được áp dụng trước năm 2008 thì mọi nhà đầu tư và mọi người tham gia thị trường đều có thể hiểu rõ ràng tình hình đầu tư cụ thể của mình và có lẽ cuộc khủng hoảng năm đó đã không xảy ra. Điều này cho thấy tầm quan trọng của lớp hợp đồng thông minh trực quan của ERC-3525 đối với việc quản lý tài sản trong tương lai của các tài sản trong thế giới thực trên chuỗi (RWA).

Lĩnh vực ứng dụng ERC-3525 nào đáng được quan tâm trong tương lai?

Là một siêu NFT và bộ chứa kỹ thuật số phổ quát có thể được phân chia và kết hợp, đồng thời có các đặc điểm của hợp đồng thông minh trực quan, khả năng cạnh tranh cốt lõi của ERC-3525 nằm ở khả năng đạt được tính linh hoạt và khả năng kết hợp không thể so sánh được thông qua chuyển đổi cấu trúc dữ liệu và tính minh bạch cao nhất. và dễ dàng thực hiện thông qua khả năng trực quan hóa. Cấu trúc cải tiến này mang lại cho ERC-3525 những lợi thế lớn trong một số lĩnh vực, bao gồm nhưng không giới hạn ở:

Tài sản trong thế giới thực (RWA):

Đối với định nghĩa về tài sản trong thế giới thực (RWA), chúng ta có thể hiểu đơn giản là tất cả các tài sản bên ngoài hệ thống blockchain, bao gồm nhưng không giới hạn ở tiền tệ, cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, quỹ và các tài sản chứng khoán khác, cũng như bất động sản, nghệ thuật. và Tài sản phi chứng khoán như đồ sưu tầm, nông nghiệp, tài sản khí hậu và tài sản vô hình như tín dụng carbon và sở hữu trí tuệ.

Theo báo cáo nghiên cứu mới nhất của Citibank “Tiền, Token và Trò chơi”, dự kiến ​​đến năm 2030, có tới 5 nghìn tỷ USD tiền có thể chảy sang các dạng tiền kỹ thuật số mới, chẳng hạn như tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) và stablecoin, Khoảng một nửa số tiền tài trợ có thể sẽ dựa trên công nghệ sổ cái phân tán của blockchain. Dự đoán này tập trung vào sự đổi mới liên tục của luật pháp và công nghệ, đồng thời việc mã hóa tài sản trong thế giới thực (Mã thông báo tài sản trong thế giới thực, được gọi là RWA) được coi là yếu tố thúc đẩy chính đưa ngành công nghiệp blockchain trở thành thị trường trị giá hàng nghìn tỷ đô la . Trên thực tế, bất kỳ tài sản nào có thể được gán một giá trị, cho dù đó là rượu vang đỏ hay tài sản tài chính, đều có thể được mã hóa bằng cách sử dụng công nghệ blockchain để đạt được sự gia tăng đáng kể về tính thanh khoản và giao dịch toàn cầu.

ERC-3525 có lợi thế đáng kể so với các tài sản bảo mật trong thế giới thực. Là một vùng chứa kỹ thuật số phổ quát, ERC-3525 có thể thể hiện hầu hết tất cả các loại tài sản tài chính trong thế giới thực. Thông qua chức năng trực quan hóa hợp đồng thông minh, nó có thể tiết lộ rõ ​​ràng cấu trúc bên trong của các tài sản tài chính này, cải thiện đáng kể tính minh bạch và báo cáo rủi ro một cách trực quan. Trình bày.

Không chỉ vậy, ngoài các tài sản tài chính truyền thống, ERC-3525 còn cho thấy khả năng mới trong lĩnh vực tài chính chuỗi cung ứng. Với các đặc tính độc đáo của mình, ERC-3525 có thể mã hóa nhiều tài sản khác nhau trong chuỗi cung ứng, bao gồm nguyên liệu thô, thiết bị sản xuất, hàng tồn kho, tài khoản phải thu, v.v. Là một trong những câu chuyện chính của blockchain, chuỗi cung ứng Spinach mang đến một trải nghiệm thực tế trường hợp ứng dụng để minh họa tính chất lật đổ của ERC-3525 trong tài chính chuỗi cung ứng:

Trong tài chính chuỗi cung ứng, bao thanh toán các khoản phải thu là một mô hình kinh doanh phổ biến. Nó cho phép các công ty bán các khoản phải thu cho bên thứ ba (thường là công ty bao thanh toán) với mức chiết khấu nhất định để có được nguồn tài chính cần thiết và cải thiện tình hình dòng tiền của họ. Tuy nhiên, trong mô hình tài trợ chuỗi cung ứng truyền thống, loại hình dịch vụ bao thanh toán này thường chỉ dành cho các công ty lớn và một số doanh nghiệp vừa và nhỏ có uy tín, và hầu hết các doanh nghiệp vừa và nhỏ thường khó được hưởng dịch vụ này.

Nguyên nhân cốt lõi của vấn đề này nằm ở vấn đề làm giả hóa đơn. Các doanh nghiệp vừa và nhỏ nhìn chung thiếu hỗ trợ tín dụng đầy đủ và các nhà đầu tư không thể tiến hành kiểm soát rủi ro hợp lý đối với một số lượng lớn doanh nghiệp vừa và nhỏ. Do đó, trên thực tế, các doanh nghiệp vừa và nhỏ thường gặp khó khăn về tài chính. Nếu doanh nghiệp vừa và nhỏ không thể chấp nhận thanh toán chậm các tài khoản thì sẽ khó nhận được đơn hàng từ các doanh nghiệp lớn. dẫn đến tình trạng thắt chặt thanh khoản của doanh nghiệp và làm tăng nguy cơ vỡ dòng tiền.

Hãy tưởng tượng nếu chúng tôi mã hóa các ghi chú thanh toán trong trường hợp này. Với ERC-3525, chúng ta có thể tạo một cặp tài khoản: tài khoản thanh toán (Payable) và tài khoản tài khoản phải thu (Receivable). Một kênh thanh toán tương tự như sự vướng víu lượng tử được hình thành giữa hai tài khoản. Chỉ cần người mua chuyển tiền vào tài khoản thanh toán, số tiền sẽ tự động được phân bổ vào tài khoản phải thu thông qua hợp đồng thông minh. Điều này có nghĩa là cho dù các khoản phải thu được chia thành bao nhiêu phần, dù nó rơi vào tay ai thì cuối cùng nó cũng sẽ được chuyển vào tài khoản các khoản phải thu theo một tỷ lệ đã xác định trước, điều này làm tăng đáng kể dòng chảy của bao thanh toán tài chính của chuỗi cung ứng. tính kinh doanh và khả năng kết hợp.

Trong kinh doanh bao thanh toán tài chính chuỗi cung ứng truyền thống, việc xác thực tính xác thực của hóa đơn luôn là một vấn đề khó khăn. Ở các nước phương Tây, tiền giấy thường được in bởi các công ty riêng lẻ chứ không thông qua các kênh thống nhất, điều này gây khó khăn cho việc xác định tính xác thực của tiền giấy. Đồng thời, ngân hàng khó có thể sử dụng giấy tờ có giá phải thu làm tài sản thế chấp, bởi mỗi khoản thế chấp đều yêu cầu hai công ty phải ký hợp đồng thế chấp quyền thu nhập từ giấy tờ có giá, và vỡ nợ liên quan đến việc chuyển đối tượng thanh toán. Điều này đã cản trở rất lớn đến hầu hết các doanh nghiệp vừa và nhỏ trong việc thực hiện hoạt động kinh doanh bao thanh toán và tài trợ.

Tuy nhiên, việc ứng dụng công nghệ blockchain có thể thay đổi tình trạng này. Thông qua hợp đồng thông minh, chúng tôi có thể thêm bước xác nhận vào quy trình lập hóa đơn. Sau khi được xác nhận, một vé sẽ được tạo với chữ ký xác nhận từ cả hai bên. Điều này đảm bảo rằng vé được tạo ở trạng thái đã được cả hai bên xác nhận. Xét thấy nợ đọng tài khoản thực chất tương đương với một hình thức cho người mua vay, nếu giải quyết được vấn đề tính xác thực của hóa đơn một cách hiệu quả thì người bán có thể dựa vào uy tín tín dụng của người mua để sử dụng khoản phải thu này vào một thời điểm nhất định. chiết khấu. Tỷ giá này được bán cho cơ quan bao thanh toán để nhận được khoản thanh toán chiết khấu.

Ví dụ: nếu người bán có một tài khoản phải thu với mệnh giá 1 triệu nhân dân tệ và một tổ chức bao thanh toán sẵn sàng mua tài khoản này với tỷ lệ chiết khấu 90%, người bán có thể ngay lập tức nhận được dòng tiền 900.000 nhân dân tệ. chờ thanh toán từ người mua. Về cơ bản, quá trình này đẩy nhanh dòng tiền bằng cách chuyển rủi ro tín dụng, điều này có thể thực hiện được thông qua ERC-3525 và công nghệ chuỗi khối.

Với khả năng truy xuất nguồn gốc và tính minh bạch của chuỗi khối, khả năng thực hiện và xác minh tự động các hợp đồng thông minh cũng như sự thuận tiện khi thực thi của ERC-3525, chúng ta có thể thấy rằng ERC-3525 được sử dụng trong việc mã hóa các tài sản tài chính truyền thống, đặc biệt là trong tài chính chuỗi cung ứng. có những lợi thế đáng kể, nhưng trong xu hướng RWA, việc ứng dụng rộng rãi công nghệ blockchain đòi hỏi nhiều sự hỗ trợ hơn từ chính phủ, các tổ chức tài chính được quản lý và các công ty lớn, nhưng điều này cũng phù hợp với tính chất tương đối tập trung của cấu trúc kỹ thuật của ERC-3525. việc cập nhật và cải tiến liên tục các cơ sở phần mềm trung gian như oracle, tài sản trong thế giới thực trên chuỗi sẽ là câu chuyện chính trong tương lai của ERC-3525, điều đáng được tiếp tục quan tâm.

Tài sản hoặc hàng hóa ảo:

Ngoài việc đại diện cho tài sản tài chính, ERC-3525 còn có thể được sử dụng để đại diện cho hàng hóa hoặc dự án kỹ thuật số ảo, chẳng hạn như đất ảo, vật phẩm trò chơi có thể nâng cấp/kết hợp, thẻ thành viên ảo, thẻ quà tặng, vé số, v.v. Trong số đó, đất ảo, đạo cụ trò chơi và thẻ thành viên là những lĩnh vực đáng được chú ý. Đối với các đạo cụ trò chơi và hệ thống đất ảo hiện có, ERC-3525 cho thấy khả năng và tính linh hoạt cao hơn, còn ERC-3525 là tiêu chuẩn ERC-721 tương thích ngược. có nghĩa là tất cả các giao thức, nền tảng và ví hỗ trợ tiêu chuẩn ERC-721 sẽ dễ dàng tích hợp ERC-3525 hơn, điều này có tiềm năng cho thấy độ tin cậy cao hơn trong sự kết hợp giữa trò chơi và blockchain trong tương lai.

Với việc ra mắt chương trình Starbucks Odyssey, việc tích hợp chương trình khách hàng thân thiết với Web3 đã thu hút rất nhiều sự chú ý. Đây có thể hiểu là hệ thống thẻ thành viên tích điểm và Starbucks có chương trình khách hàng thân thiết hàng đầu thế giới, với hàng chục triệu thành viên tích cực chỉ tính riêng tại Mỹ. Điều đáng chú ý là thẻ thành viên có thể trở thành một kịch bản quan trọng cho việc áp dụng Web3 hàng loạt, điều này sẽ giúp thu hút một lượng lớn người dùng vào thế giới Web3.

Từ trường hợp của KFC và McDonald’s trước đó, chúng ta có thể thấy rằng tiêu chuẩn token ERC-3525 cho thấy những lợi thế đáng kể trong các chương trình khách hàng thân thiết. Nó có thể thực hiện các hoạt động thu thập, chuyển khoản và gửi tiền từ ID này sang ID khác và Giá trị của nó có thể thể hiện rõ giá trị điểm trong ID thẻ thành viên. Do đó, ERC-3525 có tiềm năng cao trong kịch bản ứng dụng này và có thể đạt được tiềm năng lớn hơn các tiêu chuẩn mã thông báo khác trong tương lai. .

Tài khoản xã hội, danh tính và mã thông báo:

Vì ERC-3525 có khả năng kết hợp nên nó có thể biểu thị nhiều cấu trúc dữ liệu hơn, điều này cho phép sử dụng mã thông báo bán thay thế (SFT) để thể hiện biểu đồ xã hội trong lĩnh vực xã hội Web3 hiện tại, chẳng hạn như các giao thức như Lens. Có nhiều ưu điểm hơn không thể thay thế. mã thông báo (NFT). Ngoài ra, việc sử dụng ERC-3525 để triển khai mã thông báo gắn kết tâm hồn (SBT) cũng có thể thể hiện nhiều thuộc tính hơn. Ví dụ: một số dữ liệu cụ thể có thể được định lượng trong SBT, chẳng hạn như sự đóng góp của ai đó cho một sự kiện.

Ngoài ra, ERC-3525, với tư cách là một bản tóm tắt tài khoản và vùng chứa kỹ thuật số, có thể được coi là một "ví". Do đó, ngoài việc có các chức năng của một ví blockchain thông thường, ERC-3525 còn cung cấp các chức năng khác giàu trí tưởng tượng hơn. nhường chỗ cho sự đổi mới.

Tóm tắt

Là một siêu NFT, một kho chứa tài sản kỹ thuật số phổ quát và một hợp đồng thông minh trực quan có thể được phân chia và kết hợp, việc định vị ERC-3525 không phải để giải quyết vấn đề tạo ra giá trị mà là giải quyết vấn đề đóng gói giá trị Tài sản kỹ thuật số. có thể phát triển trong một thời gian dài Một giao diện năng động, giàu thông tin có thể được phân mảnh, hợp nhất, đóng gói, kết hợp và lập trình.

ERC-3525 cho thấy những lợi thế đáng kể trong xu hướng tương lai của Web3. Cho dù đó là tài sản trong thế giới thực (RWA), chương trình khách hàng thân thiết hay trò chơi, ERC-3525 đều có tiềm năng đáng kể. Đặc biệt trong việc phân chia các tài sản trong thế giới thực như tài chính chuỗi cung ứng, ERC-3525 có những lợi thế vượt trội so với các tiêu chuẩn khác. Những hướng phát triển này đáng được chúng ta tiếp tục quan tâm.

Hiện tại, ERC-3525 vẫn gặp phải một số thách thức và trở ngại:

1. Mức độ phức tạp cao dẫn đến ngưỡng nhận thức cao, điều này cản trở sự hiểu biết chung và chấp nhận ERC-3525 của mọi người.

2. ERC-3525 khó phát triển hơn các tiêu chuẩn như ERC-20, ERC-721 và ERC-1155 và có yêu cầu cao hơn đối với các nhóm khởi nghiệp.

3. Các kịch bản ứng dụng của ERC-3525 có thể liên quan đến các chính phủ và các tổ chức bảo lãnh tập trung. Đây là một khu vực bán tập trung và có thể xung đột với tinh thần phân cấp tuyệt đối. Tác động đến các giá trị của thế giới blockchain vẫn chưa được biết.

Trong mọi trường hợp, chính vì ERC-3525 vẫn chưa thu hút được sự chú ý của thị trường và có tiềm năng lớn nên nó đáng được chúng ta quan tâm. Chúng tôi mong muốn ERC-3525 đóng một vai trò quan trọng trong việc áp dụng rộng rãi Web3 trong tương lai.