Trong thị trường stablecoin, không có trận chiến nào khốc liệt hơn cuộc xung đột lớn giữa USDT và USDC. Stablecoin được nhiều người coi là ứng dụng hữu ích nhất của công nghệ DeFi và blockchain. Trong khi tồn tại nhiều loại tiền điện tử được chốt giá trị, Tether (USDT) và USD Coin (USDC) lại đi trước đám đông nhiều năm ánh sáng.
Trước khi so sánh trực tiếp các stablecoin phổ biến nhất trên thị trường tiền điện tử, trước tiên chúng ta cần đặt những câu hỏi hóc búa.
Stablecoin là gì? Các loại tiền kỹ thuật số được chốt bằng tiền pháp định này có hoạt động không và chúng có thực sự an toàn để sử dụng không?
Stablecoin là gì?
Stablecoin là một loại tiền điện tử được gắn với giá trị của các tài sản khác, như tiền tệ fiat hoặc vàng. Các loại tiền ổn định phổ biến nhất trên thị trường tiền điện tử được gắn với Đô la Mỹ, mặc dù các đồng tiền mới được gắn với các loại tiền tệ khác như EUR và RMB đang dần xuất hiện.
Những tài sản tiền điện tử này tồn tại trên blockchain, cung cấp một nơi trú ẩn an toàn phần nào khỏi sự biến động mang tính biểu tượng của thị trường. Trong một thế giới hoàn hảo, những tài sản kỹ thuật số này được thiết kế để duy trì giá trị ổn định, bất kể biến động trên thị trường tiền điện tử.
Các loại stablecoin khác nhau là gì và chúng hoạt động như thế nào?
Stablecoin hoạt động như thế nào?
Tùy thuộc vào cách chúng được tạo và phát hành, stablecoin có thể được tập trung hóa hoặc phi tập trung. Hầu hết các stablecoin dựa trên blockchain đều thuộc một trong ba loại riêng biệt.
Stablecoin được hỗ trợ bởi Fiat
Được coi là loại an toàn nhất, các stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định được hỗ trợ bởi nguồn dự trữ tiền tệ pháp định tương ứng của chúng. Tiền xu được hỗ trợ theo tỷ lệ 1:1 với số lượng tiền pháp định tương đương mà nhà phát hành giữ để dự trữ. USDT, USDC và Binance USD (BUSD) đều là những ví dụ điển hình về tiền điện tử được hỗ trợ bởi tiền pháp định.
Hãy lấy một tổ chức phát hành như Tether làm ví dụ. Nếu tôi muốn có một mã thông báo USDT, tôi chỉ cần cung cấp một USD vào khoản dự trữ của họ và nhận lại một USDT. Khi tôi muốn tiền pháp định, tôi có thể đổi bất kỳ token USDT nào để đổi lấy một USD.
Các đồng tiền được hỗ trợ bằng tiền pháp định là những loại tiền ổn định nhất. Chúng thường phục hồi mạnh mẽ khi xảy ra hiện tượng giảm tỷ giá hoặc phân kỳ so với giá trị dự kiến. Những đồng tiền này về bản chất là tập trung vì chúng được kiểm soát bởi một cơ quan trung ương quản lý việc phát hành và mua lại stablecoin.
Stablecoin được thế chấp
Stablecoin được thế chấp được hỗ trợ bởi các tài sản khác không phải là tiền tệ pháp định, như Bitcoin (BTC) hoặc các tài sản truyền thống như vàng. Thay vì cung cấp tiền pháp định để đổi lấy stablecoin, người dùng khóa tài sản bên ngoài vào các giao thức của nhà phát hành để tạo ra giá trị tương ứng bằng stablecoin.
Ví dụ: tôi có thể khóa 1 BTC trong một giao thức và nhận DAI trị giá 1 BTC, một loại tiền ổn định được thế chấp phổ biến. Những loại tiền điện tử này phổ biến trong cộng đồng DeFi vì những đồng tiền này có khả năng quản trị phi tập trung.
Thật không may, các stablecoin được thế chấp thường kém an toàn hơn so với các đồng tiền được hỗ trợ bằng tiền pháp định vì giá trị của chúng được lấy từ các tài sản khác. Nếu giá trị của tài sản thế chấp được cung cấp trượt xuống dưới giá trị có thể hoàn lại của số lượng tiền đang lưu hành, thì các stablecoin được thế chấp có thể bị hủy giá trị và không có tiền để thu hồi.
Stablecoin thuật toán
Điều điên rồ nhất trong nhóm, stablecoin thuật toán là tiền điện tử duy trì giá trị ổn định thông qua các hợp đồng thông minh. Các hợp đồng dựa trên blockchain này tự động mua và bán các loại tiền dự trữ để đảm bảo rằng tiền xu luôn ở mức giá trị dự kiến. Stablecoin gốc của Cardano, DJED, là một ví dụ tuyệt vời về hoạt động của đồng tiền thuật toán.
Những đồng tiền này có tính phi tập trung cao nhất trong số tất cả các đồng tiền của chúng, nhưng cũng dễ bị tổn thương nhất. Một stablecoin thuật toán, UST, chịu trách nhiệm cho một trong những vụ tai nạn nghiêm trọng nhất trong lịch sử tiền điện tử khi nó mất chốt vào tháng 5 năm 2022.
Tại sao Stablecoin lại quan trọng đến vậy?
Trong những ngày đầu của thị trường tiền điện tử, tất cả giá tiền điện tử đều được so sánh với Bitcoin và Ethereum. Cách duy nhất để nhận ra lợi nhuận là bán tài sản kỹ thuật số trở lại tiền tệ fiat và rút chúng trở lại tài khoản ngân hàng thông qua sàn giao dịch tiền điện tử.
🔸Nếu ngành công nghiệp tiền điện tử muốn trưởng thành, nó cần sự ổn định và tránh xa sự biến động vốn có của nó. BTC và ETH là những loại tiền tệ trao đổi không đáng tin cậy vì giá trị của chúng liên tục thay đổi.
🔸Nhà giao dịch cần có khả năng giao dịch thành một tài sản an toàn có thể duy trì giá trị ổn định trên chuỗi. Kể từ đó, stablecoin đã phát triển theo cấp số nhân và đáp ứng vô số trường hợp sử dụng trong ngành.
🔸Giao dịch nhanh chóng – Mặc dù việc chuyển tiền pháp định giữa các tài khoản ngân hàng bị giới hạn trong giờ làm việc và thời gian xử lý kéo dài, nhưng stablecoin có thể được gửi và nhận trong vòng vài giây.
🔸Tài sản DeFi – Stablecoin có thể được cho những người đam mê DeFi vay với lãi suất hấp dẫn, được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các khoản vay tức thời được hỗ trợ bằng tiền điện tử và gửi vào các hợp đồng đặt cọc.
🔸Thanh toán xuyên biên giới thường mất nhiều ngày để xử lý và tính phí quá cao. Chuyển khoản Stablecoin có phí giao dịch thấp và được thực hiện trong vài giây.
🔸Sự giàu có ổn định nhờ khả năng tự quản lý – Lưu trữ tài sản kỹ thuật số dưới dạng tự quản lý và trở thành ngân hàng của riêng bạn là một trong những trụ cột cơ bản của tiền điện tử. Stablecoin cho phép bạn lưu trữ tiền trực tuyến mà không bị ảnh hưởng bởi sự biến động của giá tiền điện tử.