Nhiều người hâm mộ Bitcoin sẽ nói với bạn rằng bạn có thể mua Bitcoin bất cứ lúc nào
Tất cả chúng ta đều muốn nhận được nhiều Bitcoin hơn với mức đầu tư hạn chế, vậy khi nào là thời điểm thích hợp để mua?
Nhiều người hâm mộ Bitcoin sẽ nói với bạn rằng bạn có thể mua Bitcoin bất cứ lúc nào. Tuyên bố này vừa đúng vừa sai.
Điều này đúng bởi vì, trên quy mô thời gian lớn, bạn có thể nhận được lợi nhuận khổng lồ bằng cách mua Bitcoin bất cứ lúc nào. Ví dụ, đỉnh cao của thị trường tăng giá vừa qua là 8.000 RMB, có thể đã thực sự bẫy được một nhóm người, nhưng miễn là họ có được nó ngày hôm nay thì số tiền lãi vẫn sẽ gấp N lần.
Điều này không chính xác vì mỗi người tích trữ tiền xu có một số tiền hạn chế. Điều này có nghĩa là nếu bạn kiểm soát tốt, bạn có thể nhận được số tiền nhiều hơn gấp mấy lần. Ví dụ: nếu bạn giảm chi phí trung bình xuống 2.000 nhân dân tệ thông qua đầu tư cố định, thì số tiền của bạn sẽ gấp 4 lần số tiền mua điểm cao. Sau đó, theo tính toán trước đây của chúng tôi, bạn có thể đạt được tự do tài chính trước thời hạn một chu kỳ (4 năm), điều này rõ ràng cũng rất quan trọng.
Tôi hy vọng rằng tất cả những người tích trữ tiền xu có thể giữ tiền xu với chi phí thấp nhất. Tại sao? Những người tích trữ tiền xu là những kẻ cứng rắn trên thị trường, họ chỉ mua mà không bán. Tất nhiên, tôi hy vọng rằng nhiều xu hơn sẽ tập trung vào tay những người chơi cốt cán, và tôi không muốn những người đang đầu cơ nhận được quá nhiều xu, bởi vì việc họ lấy được là vô nghĩa và họ sẽ nhổ chúng sớm hay muộn cũng sẽ ra ngoài.
Vì vậy, câu hỏi đặt ra là chúng ta đánh giá thời điểm mua như thế nào?
Li Xiaolai đã đề xuất trong "Hướng dẫn sinh tồn ngắn gọn trong thế giới Bitcoin":
Về lâu dài, tôi nghĩ chi phí khai thác có thể được coi là nguyên tắc cơ bản
Tuy nhiên, ông chưa bao giờ giải thích lý do nên rất nhiều người không đồng tình với quan điểm của ông.
Tôi nghĩ rằng tuyên bố này có ý nghĩa. Giá thấp nhất của đồng tiền trong thị trường giá xuống vừa qua là 900 nhân dân tệ. Vào thời điểm đó, Wu Jihan tiết lộ trong một cuộc phỏng vấn rằng chi phí biên để sản xuất một đồng xu là 800 nhân dân tệ. Điều này thực sự gián tiếp ủng hộ quan điểm của Li Xiaolai.
Đầu tiên chúng ta hãy nhìn vào sự tăng trưởng độ khó của Bitcoin (Hình 1), mặc dù giá Bitcoin biến động rất lớn nhưng độ khó về cơ bản vẫn chưa có sự điều chỉnh mà đã tăng theo một hướng.
【Bitcoin】9.Nâng cao: Tìm thời điểm thích hợp để mua
Hình 1. Tăng trưởng độ khó khai thác của Bitcoin (nguồn dữ liệu: btc.com)
Điều này cho thấy giá Bitcoin chưa bao giờ giảm xuống dưới giá điện của các máy khai thác phổ thông vào thời điểm đó, nếu không sẽ xảy ra tình trạng ngừng hoạt động quy mô lớn, sức mạnh tính toán giảm và độ khó khai thác cũng giảm. Do đó, ý tưởng cho rằng chi phí điện là yếu tố hỗ trợ đắc lực cho giá Bitcoin, ít nhất là có giá trị về mặt lịch sử.
Tuy nhiên, hiện tượng này không hợp lý trong kinh tế học vì giá cả được quyết định bởi cầu và không liên quan gì đến chi phí. Khi lý thuyết mâu thuẫn với thực tế, chúng ta cần xem lại lý thuyết. Dưới đây là lời giải thích của cá nhân tôi.
Điều đặc biệt về Bitcoin là bất kỳ ai, kể cả bạn và tôi, đều sẽ cân nhắc chi phí sản xuất của nó khi chuẩn bị nắm giữ Bitcoin. Bởi vì mọi người đều có hai cách để có được Bitcoin: mua xu và khai thác. Nếu bạn có thể khai thác Bitcoin với giá 5.000 USD, bạn sẽ không mua nó với giá 6.000 USD.
Tại thời điểm này, Bitcoin về cơ bản khác với các mặt hàng khác. Nếu bạn mua iPhone hoặc rượu vang, mối quan tâm chính của bạn là chất lượng chứ không phải giá thành. Tuy nhiên, nếu bạn mua Bitcoin, mối quan tâm chính của bạn là chi phí.
Chi phí khác nhau tùy theo từng người. Chi phí của mỗi người là khác nhau, nếu tôi đi khai thác, chi phí có thể là 10.000 đô la Mỹ, vì vậy đối với tôi, tất nhiên mua trực tiếp sẽ tiết kiệm chi phí hơn.
Tuy nhiên, sẽ luôn có người có quyền kiểm soát máy khai thác hoặc nguồn năng lượng, số tiền càng lớn thì càng có động lực kết hợp chúng với các nguồn lực để đạt được chi phí thấp. Khi giá Bitcoin gần với đường chi phí tối thiểu, số tiền ban đầu dự định đầu tư vào khai thác sẽ không còn được đầu tư nữa mà sẽ chọn mua tiền xu. Do đó, nó giải thích tại sao giá Bitcoin chưa bao giờ giảm xuống dưới giá điện của các máy khai thác chính thống.
Dựa trên hiện tượng này, chúng ta có thể đưa ra nhận định: giới hạn dưới của giá Bitcoin là chi phí điện năng của các máy khai thác phổ thông hiện nay.
Nhưng ngay cả khi biết điều này, vẫn không có nhiều hành động. Điều gì sẽ xảy ra nếu đợt thị trường giá xuống này không rơi xuống đường chi phí? Suy cho cùng, việc rơi xuống mức 900 tệ như đợt trước là cơ hội đến ngẫu nhiên nhưng không thể tìm kiếm được.
Vì vậy, trước tiên chúng ta phải mua một số Bitcoin khi giá tiền tệ tương đối thấp, sau đó giữ lại một số tiền hoặc kiếm nhiều tiền hơn và chờ đợi những cơ hội hiếm có nhưng hiếm có.
Vị trí tương đối thấp là gì? Chúng ta hãy nhìn vào giá lịch sử của Bitcoin (Hình 2).
【Bitcoin】9.Nâng cao: Tìm thời điểm thích hợp để mua
Hình 2. Giá lịch sử của Bitcoin và chi phí đầu tư cố định trung bình trong 200 ngày
Đường màu đỏ là giá của Bitcoin, phù hợp với mô hình tăng trưởng theo cấp số nhân và đường màu xanh lá cây là đường phù hợp với mức tăng trưởng theo cấp số nhân của giá Bitcoin. Về mặt lý thuyết, miễn là bạn mua Bitcoin khi giá tiền tệ (đường màu đỏ) nằm dưới đường phù hợp (đường màu xanh lá cây) thì đó là một giao dịch tốt.
Đường màu xanh là chi phí đầu tư cố định trong 200 ngày. Lưu ý rằng nó khác với giá trung bình trong 200 ngày. Giá trung bình 200 ngày là giá trị trung bình số học và chi phí đầu tư cố định 200 ngày là giá trị trung bình hình học. Vui lòng tham khảo Baidu để biết sự khác biệt giữa hai giá trị này. Giá trị trung bình hình học luôn nhỏ hơn giá trị trung bình số học.
Hãy tưởng tượng một người bắt đầu đầu tư vào Bitcoin 200 ngày trước và đầu tư 1 nhân dân tệ mỗi ngày. Cho đến hôm nay, giá trung bình của anh ấy là đường màu xanh.
Nhiều người khuyên bạn nên đầu tư cố định vào Bitcoin, điều này rất hợp lý. Bởi vì chi phí đầu tư cố định (đường màu xanh) hầu như luôn thấp hơn giá tiền tệ (đường màu đỏ). Nói cách khác, nếu bạn kiên quyết đầu tư cố định, bạn có thể làm tốt hơn đại đa số những người mua tiền xu cùng một lúc.
Vì vậy, mua Bitcoin trong phạm vi nào là hiệu quả nhất về mặt chi phí? Hai điều kiện được đáp ứng cùng một lúc:
Giá Bitcoin thấp hơn chi phí trung bình của khoản đầu tư cố định 200 ngày, điều đó có nghĩa là nếu bạn mua loại tiền này vào thời điểm này, bạn có thể vượt trội hơn những người thực hiện đầu tư cố định.
Giá Bitcoin thấp hơn mức định giá của mô hình tăng trưởng theo cấp số nhân, có nghĩa là tại thời điểm này, giá tiền tệ bị định giá thấp.
Hình 2 hiển thị tọa độ hàm mũ, không thể nhìn thấy rõ ràng. Bây giờ chúng tôi xác định hai tỷ lệ, giá Bitcoin/chi phí đầu tư cố định trong 200 ngày và giá Bitcoin/định giá tăng trưởng theo cấp số nhân. Khi cả hai tỷ lệ đều nhỏ hơn 1 cùng lúc, giá Bitcoin bị định giá thấp và việc mua Bitcoin trực tiếp sẽ tiết kiệm chi phí hơn so với đầu tư cố định dài hạn.
Hãy nhìn vào xu hướng lịch sử của hai tỷ lệ này (Hình 3).
【Bitcoin】9.Nâng cao: Tìm thời điểm thích hợp để mua
Hình 3. Giá Bitcoin/chi phí đầu tư cố định trong 200 ngày và giá Bitcoin/định giá tăng trưởng theo cấp số nhân
Trong lịch sử đã có hai lần hai tỉ số này cùng nhỏ hơn 1. Một vụ xảy ra vào cuối năm 2011 và kéo dài 2 tháng; vụ còn lại xảy ra vào nửa đầu năm 2015. Nó được thể hiện bằng một hộp màu đỏ trong Hình 3.
Sau hai khoảng thời gian này, có một thời gian dài (hơn 1 năm) khi giá Bitcoin / chi phí đầu tư cố định 200 ngày > 1, nhưng giá Bitcoin / định giá tăng trưởng theo cấp số nhân < 1, có nghĩa là giá tiền tệ vẫn bị định giá thấp, nhưng mua xu trực tiếp thì hơi kém hơn so với đầu tư cố định, nhưng sự khác biệt giữa hai loại này không lớn. Nó được thể hiện bằng một hộp màu xanh lá cây trong Hình 3.
Cho dù đó là hộp màu đỏ hay hộp màu xanh lá cây ngay sau đó thì đây đều là thời điểm rất tốt để mua Bitcoin. Khoảng thời gian thực ra rất dài nên không cần phải vội vàng vì sợ bỏ sót điều gì.
Vậy bây giờ chúng ta đang ở đâu? Ngày nay, cả hai tỷ lệ đều vừa tiến vào phạm vi dưới 1. Nói cách khác, chúng ta có thể đang mở ra thời điểm tốt thứ ba để tích trữ Bitcoin trong lịch sử.
Xét rằng sản lượng Bitcoin sẽ giảm một nửa sau một năm rưỡi nữa, khoảng thời gian tốt thứ ba để tích trữ tiền có thể là khoảng một năm. Cuối cùng, chúng ta có thể tích lũy được bao nhiêu Bitcoin phụ thuộc gần như hoàn toàn vào số tiền tiết kiệm trong quá khứ và khả năng kiếm tiền bên ngoài của chúng ta trong năm tới.
So với đợt thị trường gấu vừa qua, trong phạm vi này, giá Bitcoin vẫn giảm một nửa. Nhưng dù thế nào đi nữa, chi phí đầu tư cố định trong phạm vi này sẽ không cao hơn nhiều so với việc sao chép về điểm thấp nhất.
Tóm lại, về lâu dài, chúng ta có thể coi chi phí khai thác là nguyên tắc cơ bản. Cá cược cố định luôn là một chiến lược tuyệt vời. Khi giá Bitcoin thấp hơn cả chi phí đầu tư cố định 200 ngày và định giá tăng trưởng theo cấp số nhân, giá Bitcoin bị định giá thấp và việc mua Bitcoin trực tiếp sẽ tiết kiệm chi phí hơn so với đầu tư cố định dài hạn. Bây giờ chúng ta vừa bước vào hai phạm vi có tỷ lệ nhỏ hơn 1, chúng ta có thể đang bước vào thời điểm tốt thứ ba trong lịch sử để tích lũy Bitcoin, với khoảng thời gian khoảng một năm.
Li Xiaolai đã nói trong cuốn "Tỏi tây tự tu":
Stud là điều cấm kỵ đối với những người tham gia giao dịch và phải luôn giữ một tỷ lệ tiền mặt nhất định.
Tôi hoàn toàn đồng ý và không khuyên bất cứ ai đầu tư vào Bitcoin. Nếu bạn thực sự có kế hoạch tích trữ Bitcoin, số tiền quỹ không nên vượt quá 30%. Chúng tôi sẽ đề cập đến vấn đề này nhiều lần sau. Stud không có giá trị từ mọi góc độ.