Số lượng việc làm phi nông nghiệp ở Hoa Kỳ tăng thêm 253.000 và tất cả các ngành nói chung đều tăng (xây dựng +15.000, sản xuất +11.000, dịch vụ +197.000, giải trí +31.000, chăm sóc sức khỏe +77.000), tiền lương theo giờ (AHE ) tăng lên +0,48% so với tháng trước (tăng 4,4% so với cùng kỳ năm trước), tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống mức thấp kỷ lục (3,4%) kể từ lần đặt chân lên mặt trăng đầu tiên vào năm 1969 và dữ liệu việc làm chắc chắn là rất mạnh, điều này khiến công việc của Fed lại khó khăn hơn

Ngoài dân số có việc làm, tăng trưởng tiền lương theo giờ cũng là một phần mà Powell đã nói rõ rằng ông sẽ đặc biệt chú ý đến. Dữ liệu cho thấy sự chậm lại của thị trường việc làm không đủ để hạ nhiệt dữ liệu CPI sẽ được công bố; vào thứ Tư. Nếu kết quả dữ liệu cho thấy khả năng phục hồi tương tự, cuộc họp FOMC tháng 6 sẽ là cuộc họp quan trọng để thách thức các giả định về lạm phát của Fed. Mặc dù khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản nữa là cực kỳ thấp nhưng thị trường vẫn chưa sẵn sàng đối mặt với một đợt lãi suất khác. tăng lãi suất.

Về phía các ngân hàng khu vực, dữ liệu hàng tuần cho thấy thời hạn cho vay của Fed vẫn ổn định, ngay cả khi tiền gửi tại các ngân hàng nhỏ và lớn tăng lần lượt 6,4 tỷ USD và 14,8 tỷ USD vào tuần trước. Ngoài ra, dữ liệu cho vay ngân hàng thực sự tăng khiêm tốn trong tháng 4, mặc dù dữ liệu khảo sát cho thấy mối lo ngại về nguồn cung tín dụng vẫn còn.

Kết quả dữ liệu kinh tế mạnh mẽ và sự phục hồi của cổ phiếu ngân hàng khu vực (PacWest + 82%, tất cả cổ phiếu ngân hàng khu vực đều tăng) đã đẩy đường cong lãi suất Kho bạc cao hơn từ 7 đến 13 điểm cơ bản trên toàn diện, với mức giá thị trường trong tháng 6 của FOMC. việc cắt giảm lãi suất nhẹ sẽ quay trở lại mức lãi suất cố định, với tỷ lệ cắt giảm lãi suất vào tháng 7 trở thành 50/50. Tuần này là một tuần quan trọng về mặt dữ liệu lạm phát. Các dữ liệu như CPI, PPI và kỳ vọng lạm phát của Đại học Michigan sẽ được công bố. Chúng tôi tin rằng kết quả dữ liệu có nhiều khả năng cao hơn dự kiến ​​và kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất. trong nửa cuối năm có thể giảm dần trong ngắn hạn.



Thị trường chứng khoán tăng điểm toàn diện, với 91% cổ phiếu cho thấy mức tăng giá. Hợp đồng tương lai dầu tăng do bị siết chặt trong thời gian ngắn (tăng 8% so với mức thấp), các gã khổng lồ công nghệ tiếp tục có hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ, Cục Dự trữ Liên bang dự kiến ​​sẽ tạm dừng lãi suất. tăng lãi suất và cuộc khủng hoảng ngân hàng không lan rộng Thị trường đang tạo cơ hội để tăng mạnh vào thứ Sáu. Ngoài ra, mặc dù đã có nhiều cuộc thảo luận về sự mất cân bằng trong hiệu suất của "SPX 5" so với "SPX 495", việc xem xét kỹ hơn dữ liệu cơ bản cho thấy rằng các cổ phiếu vốn hóa lớn đang vượt trội về tốc độ tăng trưởng doanh thu, thu nhập và lợi nhuận ròng. tỷ suất lợi nhuận so với chỉ số tổng thể Hiệu suất thậm chí còn tốt hơn, ít nhất mang lại một mức độ hợp pháp nào đó cho phần bù định giá của nó.

Hướng tới tuần này, chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục có tâm lý rủi ro gia tăng ít nhất là trong thời gian đầu tuần, trước khi CPI và các kết quả dữ liệu lạm phát khác xác định động thái lớn tiếp theo về lãi suất. Chúng tôi tin rằng biến động vốn cổ phần và tỷ giá hối đoái sẽ tiếp tục giảm trong thời gian tới, mặc dù biến động lãi suất sẽ vẫn tăng cao trừ khi dữ liệu lạm phát thấp hơn đáng kể so với dự kiến, khiến quỹ đạo lãi suất hiện tại dự kiến ​​sẽ bị cắt giảm trong nửa cuối năm. năm hợp lý.

Cuối cùng, về mặt tiền điện tử, không có nhiều biến động giá trong vài tuần qua, với BTC và ETH bị kẹt trong phạm vi tương ứng là 28-30 nghìn đô la và 1,8-2 nghìn đô la. Tuy nhiên, ngoài các loại tiền tệ chính, một số hoạt động tiền tệ nhỏ đã phục hồi nhẹ. Trong số đó, hoạt động của Ordinals (BRC-20) và memecoin mới nhất (PEPE) đã khiến thu nhập từ phí gas trên chuỗi Bitcoin và Ethereum tăng đáng kể. .

Về mặt biến động, do giá tiền tệ không thể vượt qua và khối lượng hợp đồng hết hạn trước cuối tháng thấp nên biến động ngụ ý tổng thể và cấu trúc kỳ hạn vẫn chậm chạp, tuy nhiên, lãi suất mở của quyền chọn mua vẫn vượt quá đáng kể so với quyền chọn bán; quyền chọn , vì các nhà giao dịch đang tìm kiếm khả năng tăng giá hoặc giao dịch quyền chọn mua được bảo đảm trong khi nắm giữ tiền mặt. Chúng tôi kỳ vọng hành động giá trong tuần này sẽ bị ảnh hưởng đáng kể bởi CPI, đặc biệt nếu lãi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ tăng đột biến nếu dữ liệu lạm phát vượt qua kỳ vọng.