Thị trường tài chính tuân theo các mô hình và xu hướng nhất định, có thể được mô tả bằng thuật ngữ “chu kỳ thị trường”. Bất kể loại tài sản nào - cổ phiếu, trái phiếu hay tiền điện tử - hành động giá đều phụ thuộc vào tâm lý thị trường, số lượng nhà đầu tư sẵn sàng mua hoặc bán tài sản và cách các nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư dựa trên cảm xúc của họ đối với thị trường.
Do tính không thể đoán trước của thị trường nên rất khó để dự đoán chúng sẽ hành xử như thế nào. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể hiểu được những biến động của thị trường và đưa ra quyết định sáng suốt bằng cách nghiên cứu và tìm hiểu các mô hình và chu kỳ trong quá khứ. Tài liệu này kiểm tra chu kỳ thị trường của tiền điện tử.
Chu kỳ thị trường tiền điện tử là gì?
Chu kỳ thị trường là những xu hướng và mô hình nhất định bị ảnh hưởng bởi tâm lý của nhà đầu tư cũng như sức khỏe chung của nền kinh tế. Như tên cho thấy, các chu kỳ lặp lại. Mọi thị trường đều phải đối mặt với điều này một cách tự nhiên và thị trường tiền điện tử cũng không ngoại lệ. Tuy nhiên, so với thị trường chứng khoán, chu kỳ tiền điện tử có thể ngắn hơn đáng kể do biến động giá nhanh chóng.
Chu kỳ thị trường tiền điện tử bao gồm bốn giai đoạn riêng biệt:
tích lũy,
đánh dấu,
phân bổ
tống tiền.
Mỗi giai đoạn có thể được phân biệt bởi cảm xúc của những người tham gia thị trường và chính hoạt động thị trường. Trong mỗi chu kỳ, giá của một tài sản sẽ chuyển từ mức thấp nhất mọi thời đại lên mức cao nhất mọi thời đại và ngược lại.
Nói chung, chu kỳ thị trường tiền điện tử bắt đầu với rất ít sự quan tâm của thị trường. Khi sự quan tâm và nhu cầu tăng lên, giá tiền điện tử bắt đầu tăng. Tại một số thời điểm, giá đạt đỉnh và bắt đầu ổn định trước khi bắt đầu giảm. Sự suy giảm xảy ra khi lãi suất thị trường giảm và cung vượt quá cầu. Vào cuối mỗi chu kỳ, một chu kỳ mới bắt đầu.
Rất khó để xác định chính xác điểm bắt đầu và điểm kết thúc của một chu kỳ thị trường. Tuy nhiên, chu kỳ thị trường tiền điện tử có thể được các nhà đầu tư sử dụng như một công cụ phân tích hoặc làm thông tin bổ sung để hiểu rõ hơn về động lực thị trường.
Giai đoạn tích lũy
Mỗi chu kỳ thị trường đều bắt đầu bằng một giai đoạn tích lũy. Đôi khi nó được coi là sự kết thúc của chu kỳ trước đó vì nó bắt đầu ngay sau khi thị trường sụp đổ đáng kể khi giá ở mức thấp nhất. Lãi suất chung của thị trường giảm và khối lượng giao dịch giảm, điều này thường dẫn đến sự ổn định của thị trường.
Ở giai đoạn này, nhiều HODLer dài hạn của các vị thế đầu tư đang mong muốn đóng vị thế của họ và có khả năng đặt giá thấp cho tài sản của họ để phản ánh sự thiếu tin tưởng của họ vào thị trường. Tại thời điểm này, những người trong nội bộ công ty, các nhà giao dịch giàu kinh nghiệm và cá voi đều bắt đầu mua lại. Sự đồng thuận chung là điều tồi tệ nhất đã qua và họ có cơ hội kiếm tiền tốt từ bất kỳ giao dịch nào. Nhóm nhà đầu tư này tin rằng thị trường sẽ sớm hồi phục và không bỏ lỡ cơ hội đầu tư.
Hiện tại, khó có khả năng các nhà đầu tư bán lẻ sẽ tham gia thị trường khi tâm lý vẫn trung lập và chưa có xu hướng rõ ràng. Tuy nhiên, tin tức tích cực về tình trạng chung của thị trường hiện có thể thu hút sự chú ý của người tham gia và có thể chuyển thị trường sang giai đoạn tiếp theo, giai đoạn cao cấp, khi tâm lý thị trường bắt đầu chuyển từ tiêu cực sang trung lập đáng khích lệ.
Đặc điểm của giai đoạn tích lũy:
Tài sản được mua bởi một nhóm nhà đầu tư (thường là những người nắm giữ dài hạn) hoặc cá voi, những người cho rằng thị trường đã tìm thấy đáy.
Do khó dự đoán liệu tài sản có tiếp tục giảm hay không, một số người tham gia thị trường vẫn có thể coi đây là thời điểm rủi ro để đầu tư.
Không có mô hình rõ ràng do mức độ quan tâm của nhà đầu tư tiếp tục ở mức thấp, biến động giá tối thiểu và khối lượng giao dịch thấp.
Tâm lý thị trường nhìn chung là hoài nghi và không chắc chắn
Giai đoạn đánh dấu
Ở giai đoạn này, hành động giá bước vào một xu hướng tăng bền vững. Tại thời điểm này, xu hướng thị trường đã trở nên rõ ràng và thường được gọi là giai đoạn thị trường tăng giá.
Sự chú ý của giới truyền thông, đặc biệt là các tiêu đề tích cực liên quan đến tiền điện tử, đang bắt đầu thu hút sự quan tâm đến thị trường, đồng thời thu hút phần lớn những người chấp nhận sớm.
Các nhà đầu tư có kỹ năng bắt đầu tham gia thị trường bằng cách sử dụng kỹ năng phân tích kỹ thuật của họ để xác định số lượng mức thấp cao hơn và mức cao cao hơn ngày càng tăng. Khi nhu cầu thị trường về tiền điện tử tăng lên, giá của tiền điện tử bắt đầu tăng giá trị.
Vì những biến động giá tăng dễ dàng được phát hiện hơn trong giai đoạn tăng giá nên đây có thể là thời điểm thích hợp cho những người mới tham gia thị trường. Ngoài ra, nhiều nhà đầu tư xem sự sụt giảm hoặc thoái lui trong giai đoạn tăng trưởng là cơ hội mua hơn là dấu hiệu cảnh báo về sự sụt giảm giá.
Tại thời điểm này, lý thuyết kẻ ngốc hơn xuất hiện. Khi giá của tiền điện tử tăng vọt, lòng tham chiếm ưu thế và ý thức chung cũng như tính hợp lý dần mờ nhạt. FOMO thúc đẩy các nhà đầu tư mới làm quen và những người mới tham gia. Sự gia nhập của những nhà đầu tư này vào thị trường sẽ gây ra sự tăng trưởng đáng kể về khối lượng thị trường và định giá thị trường sẽ trở nên cắt cổ. Đồng thời, các nhà giao dịch có kinh nghiệm bắt đầu chốt lời.
Chẳng mấy chốc giá bắt đầu chững lại hoặc chậm lại. Làn sóng nhà đầu tư mới nhất, thường là chưa quyết định, coi đây là cơ hội mua tuyệt vời. Điều này thường dẫn đến giá tiền điện tử tăng vọt trong một khoảng thời gian rất ngắn. Giá đạt đến đỉnh điểm và tâm trạng của những người tham gia thị trường chuyển từ trung lập và nhàm chán sang hưng phấn.
Đặc điểm của giai đoạn đánh dấu:
Niềm tin của nhà đầu tư đang tăng lên khi tâm lý thị trường chuyển sang hướng lạc quan và phấn khích.
Chỉ số Sợ hãi & Tham lam tiền điện tử sẽ ở gần mức 100, ở phía bên phải của quang phổ.
Khối lượng giao dịch tăng mạnh khi có nhóm nhà đầu tư mới tham gia thị trường.
Biểu đồ giá tiếp tục tăng, thường xuyên đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH)
Khi giai đoạn này kết thúc, các nhà đầu tư FOMO bắt đầu tập hợp và mua ở mức gần đỉnh.
Giai đoạn nhân giống
Giá thị trường ổn định khi người mua và người bán trên thị trường cân bằng. Một mặt, có những người tham gia thị trường vẫn muốn mua vì họ tin rằng thị trường giá lên vẫn mạnh. Ở phía đối diện là những người bán muốn duy trì lợi nhuận vì họ nghĩ “điều tốt nhất đang ở phía sau họ”. Theo quy định, đây là những nhà đầu tư đã mua tiền điện tử khi bắt đầu giai đoạn tăng giá hoặc thậm chí sớm hơn và mong đợi giai đoạn giảm giá, một thị trường giá xuống, sẽ sớm bắt đầu.
Mặc dù vẫn còn nhiều giao dịch ở giai đoạn này của thị trường, giá tài sản có xu hướng dao động trong một phạm vi khi phe bò và phe gấu đang cạnh tranh nhau.
Vì chưa biết liệu xu hướng tăng có tiếp tục hay liệu thị trường giá xuống sắp xuất hiện hay không, giai đoạn này có thể khiến tâm lý chung của thị trường thay đổi từ lạc quan sang không chắc chắn. Các nhà phân tích thường sử dụng Chỉ số sợ hãi và tham lam tiền điện tử để đo lường những thay đổi trong tâm lý chung của thị trường.
Tâm lý tiêu cực hơn, tin tức bất lợi và sự không chắc chắn của các nhà giao dịch cuối cùng có thể đủ để gây áp lực lên giá và gây ra một đợt bán tháo. Ít nhất, khi sự không chắc chắn bắt đầu gia tăng rằng thị trường giá lên có thể sắp kết thúc, nỗi sợ hãi của thị trường cũng tăng lên theo thời gian.
Vào cuối giai đoạn này, thị trường sẽ di chuyển theo hướng ngược lại. Các mô hình kỹ thuật biểu thị mức giá cao nhất, chẳng hạn như đỉnh đôi và đỉnh ba hoặc đầu và vai, rất có thể xảy ra trong giai đoạn phân phối.
Giai đoạn này có thể mất từ vài tuần đến vài tháng (hoặc trong một số trường hợp là vài năm) khi các nguyên tắc cơ bản đã bén rễ. Thông thường, mức cực cao càng cao thì giá giảm càng nhanh. Các nhà đầu tư đã bỏ lỡ cơ hội bán sớm hơn để kiếm được lợi nhuận giờ đây đã chấp nhận hòa vốn hoặc chịu một khoản lỗ nhỏ.
Đặc điểm giai đoạn phân phối:
Các nhà đầu tư tham gia thị trường sớm sẽ bắt đầu chốt lời và đóng vị thế của mình. Những người cho rằng giá sẽ tiếp tục tăng sẽ tiếp tục mua hoặc ít nhất là giữ nguyên vị thế của mình.
Sự bất an và những cảm xúc tiêu cực khác bắt đầu nổi lên, nhưng sự tự tin thái quá và lòng tham vẫn chiếm ưu thế.
Giá cả thay đổi trong một phạm vi tương đối hẹp
Khối lượng giao dịch tăng khi biến động giá thấp
Giai đoạn tống tiền
Bong bóng cuối cùng đã vỡ trong giai đoạn giảm giá, dẫn đến xu hướng giá giảm.
Đối với hầu hết những người tham gia thị trường, “giai đoạn giảm giá” của thị trường giá xuống là điều tồi tệ nhất. Điều này bắt đầu khi nguồn cung tiền điện tử trong giai đoạn phân phối vượt quá nhu cầu và đây là thời điểm thị trường bị thúc đẩy bởi sự lo lắng. Áp lực bán đang gia tăng khi mối lo ngại của người tham gia về tình trạng tương lai của thị trường ngày càng tăng.
Trong một số trường hợp, hiệu ứng xếp tầng này có thể đẩy giá tài sản lên mức cao chưa từng thấy kể từ thời kỳ trả phí. Ở giai đoạn này sẽ không có vốn mới tham gia vào thị trường hoặc bất kỳ lợi ích mua nào. Ngay cả những tin tức tích cực cũng có thể không đảo ngược xu hướng giảm giá trong thời gian này khi các nhà đầu tư thực hiện các biện pháp phòng ngừa để hạn chế thua lỗ trong môi trường thị trường đầy thách thức.
Giai đoạn giảm giá là giai đoạn khó khăn nhất về mặt tâm lý đối với các nhà đầu tư không nhận thức được sự tồn tại của chu kỳ thị trường hoặc chọn cách bỏ qua chúng. Họ sẽ gặp khó khăn khi bán quá muộn hoặc không bán được gì cả. Những người không bán chút nào sẽ giữ lại tài sản tiền điện tử của họ, điều này có thể làm giảm lợi tức đầu tư (ROI) dài hạn của họ.
Tuy nhiên, giai đoạn này có lợi cho người bán khống; đó là thời điểm họ có thể thu lợi từ thị trường giảm giá.
Khi thị trường kết luận rằng “điều tồi tệ nhất đã qua” và giá không thể xuống thấp hơn hiện tại nữa thì giai đoạn giảm giá sẽ tiếp tục. Khi đó giá tài sản sẽ ổn định và di chuyển trong phạm vi hẹp hơn.
Một số nhà đầu tư sẽ quay trở lại thị trường và mua tài sản với giá "chiết khấu" một khi điều kiện thị trường ổn định. Điều này cho thấy giai đoạn giảm giá đã kết thúc. Sự quay trở lại của nhà đầu tư cũng là dấu hiệu cho thấy giai đoạn tích lũy đã bắt đầu lại.
Hiểu xu hướng chu kỳ thị trường
Về cơ bản, chu kỳ thị trường chuyển từ tham lam sang sợ hãi và sau đó lại từ sợ hãi sang tham lam. Mọi thị trường tiền điện tử đều bắt đầu ở một điểm giá trị ban đầu tương đối và có chu kỳ lên xuống.
Lòng tham và sự hưng phấn sau khi ra mắt một tài sản tiền điện tử mới đã đẩy giá lên cao hơn cho đến khi có sự không chắc chắn về giá trị, sự tăng trưởng hoặc ứng dụng thực tế hữu hình của blockchain. Tại thời điểm này, thị trường trở nên nghi ngờ, khiến ngày càng nhiều nhà giao dịch bán tài sản của mình và thúc đẩy xu hướng giảm.
Một khi giá giảm đến mức có thể kiếm được lợi nhuận, lòng tham lại chiếm ưu thế, bắt đầu lại chu kỳ.
Sau khi xem xét các chu kỳ thị trường chính, chúng tôi có thể đưa ra lời giải thích chi tiết hơn để hiểu và xác định xu hướng chu kỳ thị trường của tiền điện tử bằng cách sử dụng Bitcoin làm ví dụ.
Khi bắt đầu giai đoạn tích lũy, các nhà đầu tư tổ chức và những người chấp nhận sớm mua tài sản ở mức giá thấp. Trong giai đoạn này, giá chạm đáy khi những người giữ mức cao cuối cùng trải qua cảm giác tức giận và trầm cảm.
Giá Bitcoin đang bắt đầu tăng. Có những yếu tố hy vọng và hoài nghi.
Khi giai đoạn cao cấp tiến triển, các nhà đầu tư trở nên phấn khích, điều này thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường. Một chút lòng tham xuất hiện khi người mua FOMO nhảy vào, mua từ những người đến trước (bây giờ họ đang bán với giá cao). Tâm lý thị trường là sự kinh ngạc, niềm tin và hưng phấn. Tại thời điểm này, sẽ là khôn ngoan nếu bán hoặc HODL.
Bitcoin hiện đang bước vào giai đoạn chu kỳ phân phối, nơi nó được phân phối ở mức độ cao. Đây là thời điểm tốt nhất để bán.
Bitcoin giảm trong giai đoạn giảm giá. Đó là sự pha trộn giữa lo lắng và phủ nhận. Bạn có thể bán khống và tận dụng cơ hội tăng giá khi giá Bitcoin giảm.
Bitcoin đang giảm ngày càng nhanh hơn khi tâm lý chuyển từ lo lắng sang hoảng loạn. Vì mọi người đang hoảng loạn bán tháo nên bạn có thể tiếp tục bán khống trên thị trường.
Vào cuối giai đoạn giảm giá, Bitcoin chạm đáy. Đây là tín hiệu cho một chu kỳ khác. Nhà đầu tư sớm bắt đầu tích lũy trở lại đón đầu chu kỳ mới
Các yếu tố ảnh hưởng đến chu kỳ thị trường tiền điện tử
Kinh tế vĩ mô
Việc tài sản tiền điện tử trải qua giai đoạn tăng hay giảm có thể bị ảnh hưởng lớn bởi tình trạng của nền kinh tế nói chung, cũng như các chính sách khác nhau của chính phủ. Giá tiền điện tử có thể giảm nếu nền kinh tế gặp khó khăn và ngược lại.
Bitcoin giảm một nửa
Việc giảm một nửa bitcoin xảy ra khoảng bốn năm một lần (cứ sau 210.000 khối) và giảm một nửa phần thưởng mà người khai thác nhận được. Đồng thời, số lượng bitcoin mới có thể được tạo ra bị hạn chế, điều này làm giảm nguồn cung bitcoin đưa vào lưu thông.
Việc giảm nguồn cung này có thể khiến giá tăng nếu nhu cầu về Bitcoin vẫn ở mức cao. Giai đoạn cao cấp trong lịch sử diễn ra sau đợt giảm một nửa Bitcoin, khiến nó trở thành một sự kiện quan trọng cần theo dõi. Đây là một hiệu ứng tương quan Bitcoin khác.
Chiến lược đầu tư theo chu kỳ thị trường
Hiểu từng giai đoạn của chu kỳ thị trường tiền điện tử sẽ giúp bạn lập kế hoạch đầu tư để đạt được lợi nhuận cao nhất có thể. Cách hành động tốt nhất là đầu tư vào tài sản tiền điện tử trong giai đoạn tích lũy và sau đó bán chúng trong giai đoạn phân phối. Các nhà đầu tư có thể làm điều này để có được những giao dịch tốt hơn về tài sản tiền điện tử và sau đó bán chúng với giá cao hơn. Dưới đây là một số công cụ mà nhà đầu tư có thể sử dụng để hiểu rõ hơn về chu kỳ thị trường.
Phân tích chuỗi
Các công cụ phân tích trực tuyến như IntoTheBlock, Glassnode, Nansen, CoinMarketCap và Dune có thể giúp xác định các giai đoạn thị trường bằng cách cung cấp thông tin về cung, cầu, tâm lý thị trường và hoạt động của cá voi.
Chỉ số tiền điện tử của sự sợ hãi và tham lam
Điều cực kỳ quan trọng đối với các nhà đầu tư là theo dõi tâm lý trên thị trường tiền điện tử bằng cách theo dõi tin tức kinh doanh và sử dụng Chỉ số tham lam và sợ hãi tiền điện tử. Điểm thấp hơn cho thấy nhiều nỗi sợ hãi hơn và con số cao hơn cho thấy lòng tham nhiều hơn trên thang điểm từ 0 đến 100. Chỉ số này dựa trên các biến số bao gồm động lượng thị trường, sự biến động và hoạt động truyền thông xã hội.
Các phương tiện truyền thông và truyền miệng là những nguồn đáng tin cậy để xác định tâm lý và xu hướng thị trường. Bán có thể là một ý tưởng thông minh nếu mọi người trong ngành đều hét lên mua với giọng điệu hưng phấn (giai đoạn cao cấp), vì điều này cho thấy thị trường đã sẵn sàng giảm trở lại.
Mặt khác, nó có thể là một lựa chọn mua tốt khi thị trường bước vào giai đoạn đầu hàng và ngay cả những nhà giao dịch giàu kinh nghiệm cũng đang cân nhắc việc bán. Nguyên tắc chung là mua khi người khác đang bán và bán khi người khác đang hưng phấn.
Tác giả: Vadim Gruzdev, nhà phân tích tại Freedman Сlub Crypto News