Câu nói “bán trong tháng 5 và biến đi” là câu ngạn ngữ phổ biến của các nhà đầu tư, đặc biệt là trên thị trường chứng khoán. Nó gợi ý rằng khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 10 thường không thuận lợi cho cổ phiếu và các nhà đầu tư nên bán cổ phiếu nắm giữ và quay trở lại vào tháng 11 khi thị trường có xu hướng hoạt động tốt hơn. Nhưng chiến lược này có hiệu quả với thị trường tiền điện tử không? Và những yếu tố nào có thể ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của cả hai thị trường vào năm 2023?

Nguồn gốc và giá trị của câu nói

Nguồn gốc của câu nói "bán vào tháng 5 và đi xa" không rõ ràng, nhưng một số nhà sử học cho rằng nó có từ thế kỷ 18 và 19, khi các thương nhân ở London rời thành phố vào mùa hè và tránh thị trường chứng khoán cho đến cuối tháng 10. , khi một cuộc đua ngựa nổi tiếng mang tên Ngày Thánh Leger diễn ra¹. Câu nói phản ánh xu hướng lịch sử của thị trường chứng khoán là hoạt động kém hiệu quả trong những tháng mùa hè so với những tháng mùa đông. Theo báo cáo của Carson, trung bình, giai đoạn từ tháng 5 đến tháng 10 có mức tăng trưởng thấp nhất là 1,7% so với các giai đoạn sáu tháng khác².

Tuy nhiên, hiệu lực của chiến lược này có thể khác nhau tùy thuộc vào điều kiện thị trường, yếu tố kinh tế và từng cổ phiếu. Ví dụ: vào năm 2022, Chỉ số S&P 500 (SPX) đã tăng 16% từ tháng 5 đến tháng 10, bất chấp đại dịch Covid-19 và cuộc bầu cử tổng thống Mỹ⁴. Vì vậy, các nhà đầu tư không nên mù quáng tuân theo quy tắc này mà nên phân tích xu hướng và cơ hội thị trường trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào.

Tác động của chính sách Fed và khủng hoảng ngân hàng đối với thị trường chứng khoán và tiền điện tử

Một trong những yếu tố chính có thể ảnh hưởng đến cả thị trường chứng khoán và tiền điện tử trong năm 2023 là chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất nhiều lần để chống lạm phát. Fed đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 3 và tháng 4 và có khả năng sẽ thực hiện lại vào tháng 5 và tháng 6. Xác suất xảy ra một đợt tăng lãi suất khác vào tháng 5 hiện ở mức 80%, tăng từ mức 75% sau khi xuất hiện báo cáo về một cuộc khủng hoảng ngân hàng khác2.

Cuộc khủng hoảng ngân hàng đề cập đến sự sụp đổ của Ngân hàng First Republic, một trong 20 ngân hàng lớn nhất của Hoa Kỳ, được Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) tiếp quản vào ngày 28 tháng 4. Ngân hàng này sắp được tiếp quản như FDIC cho biết. "không còn thời gian" để giải cứu khu vực tư nhân2. Đây là ngân hàng thứ tư phá sản vào năm 2023, sau Ngân hàng Thung lũng Silicon, Ngân hàng Silvergate và Ngân hàng Signature, tất cả đều sụp đổ trong Quý 1 do vấn đề thanh khoản và nợ khó đòi2.

Những sự kiện này đã có tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán, khi các nhà đầu tư lo ngại về sự bất ổn và bất ổn trong lĩnh vực ngân hàng. SPX giảm gần 344,63 điểm hay 8,25% từ tháng 1 đến tháng 4². Tuy nhiên, chúng cũng có tác động tích cực đến giá Bitcoin (BTC), vốn duy trì mối tương quan nghịch với thị trường chứng khoán. Giá bitcoin đã tăng gần 40% từ tháng 1 đến tháng 4, đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là 32.000 USD vào ngày 29 tháng 4.

Triển vọng thị trường chứng khoán và tiền điện tử trong giai đoạn từ tháng 5 đến tháng 10

Triển vọng của cả thị trường chứng khoán và tiền điện tử trong khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 10 phụ thuộc phần lớn vào cách Fed sẽ xử lý chính sách lãi suất của mình và nó sẽ ảnh hưởng như thế nào đến kỳ vọng lạm phát cũng như khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư. Fed sẽ tổ chức cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) vào ngày 2-3 tháng 5, nơi Fed sẽ công bố quyết định lãi suất tiếp theo và đưa ra hướng dẫn về các kế hoạch tương lai.

Ví dụ: nếu Fed tăng lãi suất nhanh hơn dự kiến, điều đó có thể báo hiệu rằng lạm phát đang vượt khỏi tầm kiểm soát và Fed đang ở phía sau đường cong. Điều này có thể gây tổn hại cho cả thị trường chứng khoán và tiền điện tử, vì lãi suất cao hơn sẽ làm tăng chi phí vay cho các công ty và người tiêu dùng, giảm lợi nhuận và tăng trưởng thu nhập của cổ phiếu cũng như giảm nhu cầu đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Mặt khác, nếu Fed tăng lãi suất chậm hơn dự kiến ​​hoặc tạm dừng chính sách lãi suất hoặc bắt đầu giảm mua tài sản, điều đó có thể báo hiệu rằng lạm phát đang được kiểm soát và Fed tự tin về sự phục hồi kinh tế. Điều này có thể thúc đẩy cả thị trường chứng khoán và tiền điện tử, vì lãi suất thấp hơn sẽ kích thích tăng trưởng và chi tiêu, tăng lợi nhuận và tăng trưởng thu nhập cho cổ phiếu, đồng thời tăng nhu cầu về các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Một yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến cả hai thị trường là xu hướng hành vi theo mùa của nhà đầu tư. Như đã đề cập trước đó, giai đoạn từ tháng 5 đến tháng 10 là giai đoạn yếu đối với cổ phiếu vì các nhà đầu tư có xu hướng giảm mức độ nắm giữ và chốt lời trước kỳ nghỉ hè. Điều này có thể tạo ra áp lực bán và biến động trên thị trường chứng khoán, có thể lan sang thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, xu hướng này có thể không còn mạnh mẽ trong năm nay do các nhà đầu tư có thể lạc quan và tự tin hơn nhờ việc triển khai tiêm chủng Covid-19 và việc mở cửa trở lại nền kinh tế.

Điểm mấu chốt

Câu nói "bán trong tháng 5 và biến mất" có thể không phải là một chiến lược đáng tin cậy cho thị trường chứng khoán hoặc tiền điện tử, vì cả hai thị trường đều bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố biến động và không thể đoán trước. Các nhà đầu tư không nên đưa ra quyết định chỉ dựa trên câu ngạn ngữ này mà nên dựa vào phân tích và nghiên cứu của chính họ về các điều kiện và cơ hội thị trường. Cả thị trường chứng khoán và tiền điện tử có thể phải đối mặt với một số thách thức và bất ổn vào năm 2023, đặc biệt là do chính sách lãi suất của Fed và khủng hoảng ngân hàng, nhưng chúng cũng có thể được hưởng lợi từ một số chất xúc tác tích cực, chẳng hạn như sự phục hồi kinh tế và xu hướng theo mùa. Vì vậy, các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho cả hai kịch bản và điều chỉnh danh mục đầu tư của mình cho phù hợp.

Người giới thiệu

(1) Giá Bitcoin có được thiết lập để tỏa sáng khi các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán "Bán vào tháng 5 .... https://www.fxstreet.com/cryptocurrency/news/is-bitcoin-price-set-to-shine-as-stock -nhà đầu tư thị trường-bán-trong-tháng-5-và-đi-202304290034.

(2) Bạn có nên bán tiền điện tử vào tháng 5 và biến mất không? - Hoàn toàn bằng tiền điện tử. https://fullcrypto.com/ Should-you-sell-crypto-in-may-and-go-away.

(3) S&P 500 tăng 16%. Đây có thể là năm để 'Bán vào tháng 5 và biến mất .... https://www.barrons.com/articles/stock-market-sell-in-may-and-go-away-336a6e7f.

(4) Gritch.net trên Twitter: "Như#Tradersnói" Bán vào tháng 5 và biến mất," sẽ .... https://twitter.com/gritchnet/status/1652465724755959808.