Bhutan, vương quốc nhỏ được biết đến với việc đo lường Tổng hạnh phúc quốc gia, được cho là đã vận hành một hoạt động khai thác Bitcoin bằng cách sử dụng nguồn tài nguyên thủy điện dồi dào của mình. Theo Forbes, Bhutan bắt đầu phát triển các hoạt động khai thác do nhà nước điều hành vào năm 2020 để sử dụng các nhà máy thủy điện của đất nước để cung cấp năng lượng cho các máy khai thác Bitcoin, giải quyết các bài toán phức tạp để kiếm phần thưởng Bitcoin.
Bhutan cũng được cho là đang đàm phán với công ty khai thác Bitdeer được niêm yết trên Nasdaq để có thể hợp tác nhằm tăng cường năng lực khai thác. Ngoài ra, công ty mẹ do nhà nước sở hữu, Druk Holding & Investments, được cho là đã đầu tư hàng triệu đô la vào tiền điện tử mà không công khai. Trong một diễn biến riêng biệt, ngân hàng trung ương Bhutan đã hợp tác với Ripple để thử nghiệm một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) sử dụng giải pháp CBDC của Ripple để tạo điều kiện cho các giao dịch bán lẻ, xuyên biên giới và bán buôn hiệu quả cho một Ngultrum kỹ thuật số. Dự án này nhằm mục đích mở rộng khả năng tiếp cận tài chính cho 85% dân số vào năm 2023.