– Chỉ một số ít nhà giao dịch giữ các vị thế mở dựa trên tỷ lệ cấp vốn và lãi suất mở.

– Chỉ có một sự khác biệt nhỏ giữa thị trường tương lai và xu hướng định hướng của BTC.​

Nhu cầu thị trường gia tăng đã đẩy Bitcoin [BTC] duy trì ở mức khoảng 30.000 USD. Một số động lực chính của biến động giá bao gồm động lực cung và cầu, tâm lý nhà đầu tư và điều kiện kinh tế vĩ mô.​

Sự tương tác giữa hoạt động thị trường giao ngay và thị trường phái sinh cũng là chủ đề gây ra sự đầu cơ mạnh mẽ đối với BTC.​

Các nhà giao dịch tham gia giao dịch giao ngay để thực hiện ngay các khoản thanh toán thương mại bằng tài sản cơ bản. Ngược lại, thị trường phái sinh bao gồm các công cụ, bao gồm quyền chọn, hợp đồng tương lai và hợp đồng hoán đổi, lấy giá trị từ các tài sản nói trên mà không có quyền sở hữu thực tế.​

Thương nhân thích hòa bình và yên tĩnh?

Thị trường tương lai có tác động lớn hơn đến xu hướng giá Bitcoin so với nhu cầu giao ngay. Theo CentralCrypto, dữ liệu gần đây cho thấy điều ngược lại.​

Theo ý kiến ​​của các nhà phân tích được công bố trên CryptoQuant, đòn bẩy của thị trường tương lai đối với BTC đã giảm đáng kể. Ngược lại, các tín hiệu delta tích lũy cho thấy hoạt động giao ngay đang thúc đẩy đà tăng.

Biểu đồ trên cho thấy rõ ràng khối lượng giao dịch tham gia vào thị trường giao ngay đã vượt quá khối lượng giao dịch trên thị trường phái sinh. Do đó, điều này cho thấy giao dịch tài sản nhanh xảy ra thường xuyên hơn nhiều so với các hợp đồng mở.​

CentralCrypto cũng lưu ý xu hướng lãi suất mở (OI). OI xác định số lượng vị thế mua và bán mở trên một sàn giao dịch. Thông thường, OI tăng đồng nghĩa với nhiều biến động, thanh khoản hơn và tập trung vào thị trường phái sinh hơn.

Nhưng khi chỉ báo giảm, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư đang đóng quyền chọn hoặc vị thế tương lai của họ. Các nhà phân tích quan sát thấy sự suy giảm của chỉ số này và lưu ý:

“Trong giai đoạn phân chia theo chiều ngang này, số lượng hợp đồng phái sinh tiếp tục giảm so với quy mô của thị trường, cho thấy nhu cầu sử dụng các công cụ phái sinh giảm.”

Tại chỗ: Kiểm soát trung hòa Contango

Điều này có nghĩa là chỉ có những dấu hiệu tối thiểu về một đợt ép giá ngắn hạn vì các nhà giao dịch không đưa ra tín hiệu mua để tăng giá nhiều hơn. Điều này một lần nữa được xác nhận bởi tỷ lệ đòn bẩy ước tính (ELR). Số liệu này đề cập đến tỷ lệ OI so với dự trữ trao đổi.​

ELR đã giảm xuống mức rất thấp. Tỷ lệ là 0,22. ELR thấp như vậy thường trùng hợp với sự biến động và cường độ gia tăng trên thị trường giao ngay, vì các nhà giao dịch dường như đang chấp nhận rủi ro đòn bẩy khỏi thị trường.

Hầu như không có sự quan tâm mở. Nhìn vào tỷ lệ tài trợ, xu hướng dựa trên Coinglass dường như vẫn trung lập.

Khi tỷ lệ tài trợ tăng lên, điều đó có nghĩa là giá của hợp đồng vĩnh viễn cao hơn giá thị trường. Ở đây, người mua trả tiền cho người bán. Nhưng khi lãi suất âm, điều ngược lại xảy ra và các vị thế bán phải trả cho các vị thế mua.

Do đó, điều này có nghĩa là biến động giá chủ yếu được kiểm soát bởi sự thúc đẩy của giao dịch giao ngay. Kết quả là, thanh khoản tham gia vào thị trường phái sinh có thể đã mất đi sự thống trị trong việc thúc đẩy đường cong sức khỏe. Trừ khi có điều gì đó thay đổi, tâm lý thị trường có thể sẽ tiếp tục quyết định hướng đi của BTC.