Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) có thể sẽ đến với tài chính phi tập trung (DeFi) vì họ đang xem xét mở lại một đề xuất từ ​​năm ngoái, hiện nhắm mục tiêu rõ ràng các nền tảng cho các giao dịch tiền điện tử đó như các sàn giao dịch cần được quản lý.

SEC đã đề xuất mở rộng định nghĩa của từ “trao đổi” vào tháng 1 năm 2022 để nắm bắt phạm vi hoạt động giao dịch rộng hơn ở Hoa Kỳ. Vào thời điểm đó, cơ quan này cho biết trong đề xuất xây dựng quy tắc của mình rằng một số thực thể tham gia vào hoạt động giao dịch không được quy định là sàn giao dịch, tạo ra “sự chênh lệch về quy định”.

Cơ quan chứng khoán đã đọc thư bình luận năm ngoái từ ngành công nghiệp tiền điện tử gọi đề xuất ban đầu là một hành vi chiếm đoạt quyền lực quá mức mà không cung cấp đủ sự rõ ràng về ý nghĩa hợp pháp của nó. Ủy ban sẽ bỏ phiếu vào thứ Sáu về mức độ phản hồi đối với lời chỉ trích đó. Nếu được phê duyệt, đề xuất cập nhật sẽ sử dụng ngôn ngữ trực tiếp hơn bao gồm DeFi trong định nghĩa mở rộng về các sàn giao dịch được quản lý và sẽ trình bày chi tiết các ước tính của mình về mức độ thay đổi đó dự kiến ​​​​sẽ khiến ngành phải trả giá bao nhiêu.

Những thay đổi cụ thể sẽ được công bố sau khi cuộc họp kết thúc bằng cuộc bỏ phiếu vào cuối ngày hôm nay.

Chủ tịch SEC, Gary Gensler, cho rằng hầu hết các nền tảng tiền điện tử đều đang hoạt động như các sàn giao dịch chứng khoán chưa đăng ký, có hoặc không có những điều chỉnh mới nhất đối với định nghĩa về ý nghĩa của một sàn giao dịch. Nhưng ông và ủy ban đã sẵn sàng “nhắc lại khả năng áp dụng các quy tắc hiện có đối với các nền tảng giao dịch chứng khoán tài sản tiền điện tử, bao gồm cả cái gọi là hệ thống ‘DeFi’,” theo một tờ thông tin của SEC nêu rõ những thay đổi.

Ông nói trong bài phát biểu được chuẩn bị trước cuộc họp: “Tự gọi mình là nền tảng DeFi không phải là cái cớ để thách thức luật chứng khoán.

Các quan chức của SEC, nói chuyện với các phóng viên trước cuộc họp hôm thứ Sáu, cho biết việc mở lại và thông tin bổ sung được đưa ra sau khi một số người tham gia thị trường yêu cầu thêm thông tin về các sửa đổi được đề xuất và cách chúng sẽ được áp dụng chính xác cho tài sản tiền điện tử và DeFi.

Theo các quan chức của SEC, cơ quan này không thực sự muốn xác định DeFi trong quy tắc, nhưng sẽ đánh giá từng tình huống bằng cách xử lý hoạt động đó, bao gồm cả việc liệu có trung gian hay không và chính xác dịch vụ mà trung gian đó đang cung cấp là gì.

Trong phần nhận xét đã chuẩn bị sẵn, Gensler nhắc lại quan điểm của mình rằng “phần lớn các token tiền điện tử là chứng khoán” và các nền tảng giao dịch tiền điện tử đã đáp ứng các yêu cầu hiện có đối với sàn giao dịch chứng khoán.

Ông nói: “Các nền tảng này khớp lệnh của nhiều người mua và người bán chứng khoán tiền điện tử bằng các phương pháp đã được thiết lập, không tùy ý”. “Đó là định nghĩa của một sàn giao dịch – và ngày nay, hầu hết các nền tảng giao dịch tiền điện tử đều đáp ứng được định nghĩa đó. Đó là trường hợp bất kể họ tự gọi mình là tập trung hay phi tập trung.”

Sự phản kháng của ngành

Ngành công nghiệp tiền điện tử từ lâu đã ủng hộ các quy định của Hoa Kỳ có thể mang lại sự chắc chắn cho cách thức hoạt động của các công ty và hoạt động, mặc dù các giám đốc điều hành tiền điện tử nổi tiếng và các nhà vận động hành lang của họ cũng nói rằng quan điểm của SEC rằng họ cần phải đăng ký và tuân theo luật chứng khoán hiện hành sẽ không làm việc cho ngành này. SEC đã lựa chọn rộng rãi chống lại cách tiếp cận phù hợp với lĩnh vực tiền điện tử vốn thừa nhận nó khác biệt như thế nào với phần còn lại của tài chính, với Gensler thường xuyên lập luận rằng luật chứng khoán lâu đời là đủ.

SEC đã thúc đẩy quy tắc định nghĩa sàn giao dịch này và các đề xuất khác vào năm ngoái – mà không nêu chi tiết cụ thể ý định của mình với tiền điện tử – đã gợi ý rằng cơ quan này muốn chính thức hóa phạm vi tiếp cận của mình vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.

Sau đó, cơ quan này trở nên rõ ràng hơn về việc để mắt đến tài sản kỹ thuật số khi đưa ra một đề xuất khác vào tháng 2 có thể cấm các cố vấn đầu tư giữ tài sản tại các công ty tiền điện tử.

Với mỗi quy tắc được đề xuất, các bức tường của SEC đang bao vây các doanh nghiệp tiền điện tử khẳng định rằng không có con đường nào để họ tiếp cận nền tài chính được quản lý.

Cơ quan này đã nhận được gần 400 thư bình luận về đề xuất được xem xét lại trong tuần này và tiết lộ 35 cuộc họp và cuộc gọi của nhân viên với các nhà vận động hành lang ở Phố Wall, các tổ chức tự quản lý trong ngành, Ngân hàng Anh và những tổ chức khác về nỗ lực này. Thời gian bình luận được mở lại sẽ cho các luật sư và nhà vận động hành lang về tiền điện tử thêm 30 ngày nữa để tranh luận chống lại quy tắc này trước khi cơ quan xem xét các phản hồi đó và quyết định xem có phê duyệt quy tắc cuối cùng hay không.

Ngay cả khi định nghĩa trao đổi mới không đặt tên rõ ràng cho tiền điện tử, ngành công nghiệp vẫn phản đối nó với giả định rằng nó có nền tảng tài sản kỹ thuật số.

“Đề xuất này không thể thích ứng – chưa nói đến việc thừa nhận – những cách thức mới về cơ bản mà các cá nhân có thể tiến hành trao đổi tài sản bằng giao thức DeFi,” Hiệp hội Blockchain và Quỹ Giáo dục DeFi lập luận trong một bức thư năm 2022 gửi SEC. “Thay vào đó, nó sẽ áp dụng không đúng các quy định được thiết kế cho các sàn giao dịch trung gian như Sở giao dịch chứng khoán New York cho các nhà phát triển phần mềm hoặc phần mềm.”

Dân biểu Patrick McHenry (R-N.C.), Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện giám sát SEC, đã viết một lá thư cho Gensler cùng với một thành viên ủy ban khác cho biết cơ quan này dường như đang cố gắng “mở rộng quyền tài phán của SEC ngoài phạm vi hiện có của nó”. cơ quan theo luật định để quản lý những người tham gia thị trường trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số, bao gồm cả tài chính phi tập trung”

Circle Internet Financial đã tìm kiếm cơ hội để yêu cầu các quy tắc cụ thể hơn đối với tiền điện tử.

“Xét đến cấu trúc độc đáo của thị trường tài sản kỹ thuật số, chúng tôi đề xuất rằng ủy ban sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ ​​việc phát hành khái niệm trên phạm vi rộng, tập trung vào thị trường tài sản kỹ thuật số và cách tốt nhất để đạt được các mục tiêu chính sách của mình dựa trên cấu trúc độc đáo của các thị trường đó.” ”, thư bình luận của công ty gợi ý.

Nhưng một số người đã vui mừng vào năm ngoái trước khả năng tiền điện tử có thể được đưa vào sự giám sát này của SEC.

“Ngành công nghiệp tiền điện tử đang mở rộng nhanh chóng với một số nhà vận động hành lang trong ngành khẳng định rằng các dịch vụ và nền tảng của họ nằm ngoài luật và quy định chứng khoán,” Better Markets, một nhóm có trụ sở tại Washington ủng hộ các biện pháp bảo vệ chặt chẽ hơn trong hệ thống tài chính, đã viết trong một lá thư bình luận vào năm ngoái. . “Nhưng rõ ràng, ủy ban phải áp dụng quy định chứng khoán một cách bình đẳng cho tất cả các chứng khoán bất kể những dịch vụ đó có mới lạ, ‘sáng tạo’, phổ biến hay mang lại lợi nhuận như thế nào.”

Đây là một tháng khó khăn đối với DeFi trong giới chính sách của Hoa Kỳ, sau khi Bộ Tài chính Hoa Kỳ cũng tuyên bố rõ ràng vào tuần trước rằng các dịch vụ DeFi phải tuân theo luật chống rửa tiền, cho biết các nền tảng này đã được bọn tội phạm sử dụng và tài trợ cho khủng bố.