Terra Luna lại trở thành tâm điểm chú ý khi Hoa Kỳ và Hàn Quốc đang cạnh tranh để dẫn độ nhà đồng sáng lập kiêm giám đốc điều hành Terraform Labs Do Kwon, một công dân Hàn Quốc vừa bị bắt tại Montenegro. Cộng đồng tiền điện tử Hàn Quốc có thể quan tâm nhiều hơn đến kết quả, nhưng một số người thực sự muốn Kwon bị dẫn độ đến Hoa Kỳ vì hình phạt ở đó có thể khắc nghiệt hơn.

Sự sụp đổ của dự án stablecoin Terra Luna đã gây chấn động khắp thế giới, khiến khoảng 60 tỷ đô la bốc hơi. Nhưng cái bóng dài nhất vẫn đổ xuống Hàn Quốc, nơi vẫn còn tồn tại cho đến ngày nay.

Vụ sụp đổ năm 2022 đã xuất hiện trên khắp các phương tiện truyền thông địa phương, đưa tin rằng dự án đã có khoảng 200.000 nạn nhân địa phương. "Ngay cả ông tôi cũng biết về Luna", SungMo Park, giám đốc phát triển kinh doanh tại Hàn Quốc tại Polygon Labs cho biết. Các dự án được xây dựng trên Terra đã trở nên vô gia cư, ít nhất là tạm thời. Một chính quyền tổng thống từng ủng hộ tiền điện tử bắt đầu tỏ ra kém nhiệt tình hơn nhiều. Cho đến ngày nay, tình trạng quản lý tiền điện tử tại Hàn Quốc không mấy thân thiện.

Terraform Labs có trụ sở tại Singapore, không phải Hàn Quốc, nhưng dự án này đóng vai trò đặc biệt tại quê hương của Kwon. Khi tôi đến thăm Seoul cách đây vài tháng, ký ức về vụ tai nạn vẫn còn sống động. Tôi nghe nói về những người bán nhà để đầu tư vào Luna, cũng như suy đoán rằng nếu Kwon trở về Hàn Quốc sau vụ tai nạn, anh ấy có thể đã tử vong.

Sự sụp đổ của một nhà sáng lập nổi tiếng sinh ra tại Hàn Quốc rõ ràng đã có tác động về mặt tâm lý. “Do là một nhà lãnh đạo người Hàn Quốc rất trẻ đang tạo ra sự thay đổi lớn trong bối cảnh toàn cầu. Không có công ty phần mềm nào ở Hàn Quốc tạo ra tác động như vậy trên phạm vi toàn cầu”, Jiyun Kim, CEO và đồng sáng lập của DSRV, công ty điều hành trình xác thực Terra tại Hàn Quốc, cho biết. “Ông ấy giống như một ngôi sao chỉ đường cho những người sáng lập tiền điện tử Hàn Quốc”.

Lloyd Lee, nhà sáng lập kiêm giám đốc điều hành của Hyperithm, một công ty quản lý tài sản kỹ thuật số có trụ sở tại cả Seoul và Tokyo, cho biết: "Người Hàn Quốc không thực sự nghĩ rằng người Hàn Quốc có khả năng vươn ra toàn cầu".

“Có hai ngôi sao thực sự đã phá vỡ niềm tin đó. Một là [nhóm nhạc nam K-pop] BTS, người thứ hai là Do Kwon.”

Đi ngang

Khi nói đến tiền điện tử, Hàn Quốc là một trong những thị trường mạnh nhất thế giới. Theo Coinhills, đồng won Hàn Quốc là đồng tiền quốc gia được giao dịch nhiều thứ hai đối với Bitcoin, sau đồng đô la Mỹ. Một báo cáo của Đơn vị tình báo tài chính Hàn Quốc (FIU) vào tháng 9 năm ngoái cho biết có gần bảy triệu người dùng tiền điện tử đã đăng ký tại Hàn Quốc. Quy mô thị trường ngành tài sản kỹ thuật số là gần 23 nghìn tỷ won trong nửa đầu năm 2022, hoặc gần 18 tỷ đô la theo tỷ giá hối đoái hiện tại. Theo một báo cáo mới hơn, nó đã giảm xuống còn 19 nghìn tỷ won trong nửa cuối năm.

Có hai ngôi sao thực sự đã phá vỡ niềm tin đó. Một là [nhóm nhạc nam K-pop] BTS, người thứ hai là Do Kwon

Sự cố Terra dường như đã ảnh hưởng đến giao dịch tiền điện tử trong nước, mặc dù tất nhiên cũng có những yếu tố khác. Trong nửa đầu năm 2022, thị trường tài sản ảo trong nước đã giảm 58% vốn hóa thị trường so với nửa cuối năm 2021, theo FIU. Báo cáo cho rằng sự sụt giảm này là do tác động kinh tế của cuộc khủng hoảng Ukraine, lãi suất tăng và thanh khoản giảm, "cũng như sự suy giảm niềm tin vào tài sản ảo do sự cố Terra-Luna".

Thật không may, Terra Luna không phải là hồi kết của vở kịch. Theo CoinGecko, Hàn Quốc là quốc gia chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ ​​sự sụp đổ của FTX.com. Chỉ trong tháng này, sàn giao dịch Gdac của Hàn Quốc đã bị hack mất gần 13 triệu đô la. Vào tháng 12, các sàn giao dịch tiền điện tử lớn đã hủy niêm yết token gây tranh cãi Wemix, dẫn đến mất gần 300 triệu đô la vốn hóa thị trường. Không có điều gì trong số này có thể trấn an các cơ quan quản lý và doanh nghiệp vốn đã nghi ngờ rằng tiền điện tử không an toàn.

Vụ sụp đổ của Terra Luna, cùng với các yếu tố khác, dường như cũng có tác động chính trị. Trong cuộc bầu cử tổng thống năm ngoái, các ứng cử viên đã áp dụng các lập trường thân thiện với tiền điện tử trong một nỗ lực rõ ràng nhằm giành được sự ủng hộ của các cử tri trẻ tuổi. Người chiến thắng, Tổng thống Yoon Suk-Yeol đã cam kết hạn chế thuế đối với thu nhập từ tiền điện tử và cho phép chào bán tiền xu ban đầu. Chiến thắng của ông đi kèm với một loạt các tiêu đề truyền thông cho thấy một chính quyền thân thiện với tiền điện tử, với giá của ít nhất một dự án tiền điện tử của Hàn Quốc tăng vọt nhờ những hy vọng lớn này.

Nhưng Yoon đã nhậm chức chủ tịch vào tháng 5 năm 2022, cùng tháng với sự sụp đổ của Terra.

“Chính phủ mới không thể chỉ ủng hộ tiền mã hóa khi tất cả những điều này xảy ra ở Terra Luna và mọi người đang mất tài sản hoặc tiền bạc, và các công ty đang phá sản… và tất cả những vấn đề xã hội này đang xảy ra cùng một lúc,” Lee của Hyperithm cho biết. “Họ không thể chỉ nói rằng chúng tôi sẽ giữ lập trường ủng hộ tiền mã hóa của mình. Vì vậy, họ đã lùi lại một chút.”

Phòng ngừa rủi ro

Đầu năm nay, phương tiện truyền thông Hàn Quốc đưa tin rằng các nhà lập pháp đang làm việc về Đạo luật cơ bản về tài sản kỹ thuật số (DABA), bao gồm 17 dự luật tập trung chủ yếu vào việc bảo vệ nhà đầu tư. Cho đến nay, không có dự luật nào trong số này được thông qua. "Chúng tôi đang trên đường đưa ra một số luật tiền điện tử mới, đặc biệt là sau khi chính quyền tổng thống mới bắt đầu. Nhưng cho đến nay hầu như không có quy định mới nào, chỉ có các cuộc thảo luận tại Quốc hội", Jongbaek Park, đối tác tại Bae, Kim và Lee cho biết.

Hiện tại, trọng tâm của quy định về tiền điện tử chủ yếu là ngăn chặn rửa tiền và khủng bố. Đạo luật AML của Hàn Quốc đã được sửa đổi vào năm 2020 để bao gồm các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP). Các sàn giao dịch tiền điện tử của Hàn Quốc phải báo cáo với FIU và họ có nghĩa vụ phải thực hiện KYC biết khách hàng của bạn với các khách hàng mới cũng như báo cáo các giao dịch đáng ngờ.

Trong khi đó, hiện tại chỉ có năm sàn giao dịch tiền điện tử giao dịch bằng đồng won Hàn Quốc. Chính phủ đang cố gắng hạn chế số lượng VASP để làm cho quy định chống rửa tiền (AML) chặt chẽ hơn trước, Park giải thích. Vì vậy, họ đã thiết lập một hướng dẫn rằng nếu bạn muốn có một dịch vụ tài sản ảo liên quan đến đồng won Hàn Quốc, bạn nên thiết lập một số loại tài khoản ngân hàng đặc biệt.

“Chính phủ Hàn Quốc có xu hướng quá coi trọng việc phòng ngừa rủi ro, như bảo vệ đầu tư, bảo vệ sự ổn định của thị trường, thay vì khuyến khích những tác động đổi mới có thể có đối với thị trường hoặc cộng đồng”, Park cho biết.

“Quy định về AML là tốt để loại bỏ những kẻ xấu, chẳng hạn như những kẻ rửa tiền hoặc tài trợ khủng bố,” Park nói thêm. “Vấn đề là chính phủ chưa ban hành luật quy định khác.”

Việc bắt giữ Do Kwon đã giúp đưa tài sản tiền mã hóa trở lại tầm ngắm của cơ quan quản lý, tăng thêm tính cấp bách cho một quá trình bị trì hoãn lâu nay, Coindesk Korea đưa tin. Một dự luật liên quan đến tiền mã hóa có thể được bỏ phiếu sớm nhất là trong tháng này và một dự luật khác có thể được xem xét vào tháng tới. Các dự luật này đề cập đến việc bảo vệ tiền gửi của người dùng cũng như lệnh cấm sử dụng thông tin chưa được tiết lộ, thao túng giá thị trường và các giao dịch bất hợp pháp.

"Năm ngoái, vụ bê bối Tera-Luna vẫn chưa được giải quyết, tiếp theo là vụ bê bối FTX. Tốc độ thay đổi trên thị trường tài sản kỹ thuật số rất nhanh, vì vậy các dự luật liên quan cần được ban hành cẩn thận theo tình hình", Yoon Chang-hyun, một thành viên của Quốc hội, phát biểu với CoinDesk Korea vào cuối tháng 3.

"Dự luật về giao dịch tài sản kỹ thuật số (hiện đang chờ Quốc hội thông qua) dự kiến ​​sẽ được thông qua trong quý 2 năm nay", Yoon cho biết. Bước đầu tiên là ban hành luật giao dịch và bước thứ hai là ban hành luật cơ bản.

Có một dấu hiệu tiến triển vào tháng 2, khi Hàn Quốc ban hành hướng dẫn về chào bán token chứng khoán, hay STO. “Chính phủ Hàn Quốc không muốn cho phép chứng khoán dạng token nói chung mặc dù họ đã chỉ định các sandbox quản lý cho bốn dự án STO. Những hướng dẫn này là một thay đổi lớn”, Park giải thích. Nhưng khi xem xét kỹ hơn các hướng dẫn, chúng ta thấy chúng không tiến bộ như vẻ bề ngoài ban đầu.

“Việc FSC công bố hướng dẫn STO là tin tốt cho tiền điện tử. Nhưng nếu bạn đi sâu vào chi tiết của hướng dẫn đó, họ có thái độ hạn chế đối với phạm vi của STO. Ví dụ, về cơ bản họ loại trừ các blockchain công khai”, Park cho biết.

Tiến lên

Không phải là điều bất thường khi quỹ đạo tiền điện tử của một quốc gia được định hình, ít nhất là tạm thời, bởi các sự kiện đau thương. Tại Nhật Bản, vụ tấn công sàn giao dịch Mt. Gox và Coincheck đã khiến các cơ quan quản lý hoảng sợ và khiến cộng đồng tiền điện tử trong nước phải chịu sự lạnh nhạt trong nhiều năm. Nhưng những sự kiện tương tự đó cũng thúc đẩy Nhật Bản đưa ra một số quy định về tiền điện tử rõ ràng nhất trên thế giới. Trong khi đó, Hoa Kỳ vẫn đang choáng váng vì sự sụp đổ của FTX, sự kiện đã gây ra một vết nhơ rất rõ ràng cho một ngành công nghiệp vốn đã có rất nhiều người chỉ trích ở Washington. Một phần là do các cuộc đàn áp gần đây của SEC, một số doanh nghiệp tiền điện tử hiện đang tránh xa Hoa Kỳ.

Bụi bặm của vụ sụp đổ Terra Luna vẫn chưa lắng xuống hoàn toàn ở Hàn Quốc, mặc dù vụ bắt giữ Kwon đã đưa câu chuyện này gần hơn một chút đến hồi kết. Một số người nói với tôi rằng sau vụ sụp đổ, các công ty truyền thống của Hàn Quốc trở nên cảnh giác hơn khi liên quan đến tiền điện tử. “Trước Terra, tất cả các công ty lớn đều tham gia vào động lực này. Các ngân hàng đầu tư thực sự đã mời chúng tôi tổ chức các hội thảo về ETF tiền điện tử hoặc cách họ có thể mở đường vào thị trường tiền điện tử. Nhưng tôi đoán bây giờ sự chú ý đã trở nên có chọn lọc hơn một chút”, Lee của Hyperithm cho biết. “Không phải tất cả các công ty đều quan tâm đến tiền điện tử nữa”.

Thật khó để biết Hàn Quốc cuối cùng sẽ đi đến đâu trong quy định về tiền điện tử, nhưng thị trường bán lẻ của nước này vẫn đang thể hiện sức mạnh của mình. Hàn Quốc đã đóng một vai trò trong đợt tăng giá gần đây của token XRP, chỉ cần đưa ra một ví dụ, khi khối lượng giao dịch XRP tăng vọt lên hàng tỷ đô la trên các sàn giao dịch địa phương hàng đầu UpBit, Bithumb và Korbit.

“Bất cứ khi nào thị trường tăng giá tiếp theo đến, các nhà giao dịch bán lẻ sẽ quay trở lại. Tôi có những người bạn hỏi tôi rằng liệu họ có nên bán nhà để mua bitcoin ở mức giá 60.000 đô la không. Tâm lý tất cả hoặc không có gì này không phải là hiếm ở Hàn Quốc”, Anthony Yoon, Đối tác quản lý tại ROK Capital cho biết.

Một số thành viên trước đây của cộng đồng Terra đã tìm thấy các chuỗi khác. Và trong ngành công nghiệp tiền điện tử, sự lạc quan vẫn mạnh mẽ. “Hiện tại, làn sóng là các công ty trò chơi”, SungMo Park cho biết. “Và tôi nghĩ làn sóng tiếp theo sẽ là giải trí. Chúng tôi giỏi về trò chơi và giải trí, và chúng tôi có mọi điều kiện để thành công”.

Nói cách khác, các bộ phận chính của thị trường Hàn Quốc đã vượt qua được sự sụp đổ của Terra Luna. Có thể phải mất một thời gian nữa chúng ta mới thấy được quy định thân thiện với tiền điện tử, nếu điều đó xảy ra. Nhưng các nhà xây dựng và nhà giao dịch Hàn Quốc không phải ai cũng đang đắm chìm trong quá khứ.

Erica Kang, người sáng lập kiêm giám đốc điều hành của KryptoSeoul, một nhóm xây dựng cộng đồng tại Hàn Quốc, cho biết: "Mọi người có xu hướng nhanh chóng chuyển sang tin tức hoặc sự cố tiếp theo để theo kịp các xu hướng thay đổi nhanh chóng của Hàn Quốc".

“Khi một vụ tai nạn lớn, tàn khốc xảy ra, tất nhiên mọi người đều bị sốc và bị ảnh hưởng tiêu cực, và họ chỉ trích gay gắt. Nhưng sau đó, có thể là vài tuần sau, họ lại quay trở lại cuộc chơi.”