Bài viết gốc: "Việc khởi động lại FTX không chỉ là ý thích?" 》

Tác giả: Azuma

Rạng sáng 12/4, câu chuyện sàn FTX phá sản có diễn biến kịch tính.

Hôm thứ Tư, Andy Dietderich, luật sư của công ty luật FTX, Sullivan Cromwell, cho biết tại phiên tòa ở Delaware rằng FTX đã thu hồi được 7,3 tỷ USD tài sản, bao gồm 2 tỷ USD tiền mặt và 4,3 tỷ USD tiền điện tử loại A, 300 triệu USD chứng khoán. 600 triệu USD khoản đầu tư phải thu, v.v.

Ngoài ra, FTX đang xem xét mở lại hoạt động trao đổi vào một thời điểm nào đó trong tương lai. Một lựa chọn khả thi là các chủ nợ của FTX chuyển đổi yêu cầu bồi thường của họ thành cổ phiếu trên sàn giao dịch mở cửa trở lại.

Được kích thích bởi tin tức này, FTT đã tăng mạnh, từng vượt quá 3 USDT. Mặc dù hiện tại nó đã giảm trở lại khoảng 2,5 USDT nhưng mức tăng vẫn hơn 90%.

Về việc khởi động lại, đây không phải lần đầu tiên nó được nhắc đến

Dù sự việc xảy ra bất ngờ nhưng đây không phải là lần đầu tiên những người liên quan đến FTX cân nhắc việc khởi động lại. Đây chỉ là lần đầu tiên phương án tiềm năng này được nêu ra trước tòa.

Theo Wall Street Journal, ngay từ tháng 1 năm nay, Giám đốc điều hành mới của FTX, John J. Ray III, đã bày tỏ sự sẵn sàng khởi động lại hoạt động trao đổi trong cuộc phỏng vấn công khai đầu tiên của mình. John J. Ray III đã đề cập vào thời điểm đó rằng ông đã thành lập một đội đặc nhiệm để tìm cách khởi động lại FTX. Mặc dù đội ngũ quản lý trước đây của sàn giao dịch bị cáo buộc có hành vi sai trái hình sự nhưng một số khách hàng vẫn đánh giá cao công nghệ của FTX. việc khởi động lại sàn giao dịch là có giá trị.

Kể từ đó, các công ty luật đại diện cho Ủy ban chính thức về chủ nợ không có bảo đảm của FTX cũng đã tổ chức nhiều cuộc họp thảo luận với chủ đề "khởi động lại sàn giao dịch".

Theo The Block, Sunil Kavuri, một chủ nợ có tài sản bảy con số bị mắc kẹt trong FTX, từng nói: “Nếu nó được vận hành đúng cách, hoạt động kinh doanh cơ bản có thể kiếm được tiền. Vì vậy, đối với tôi, việc giải thể một doanh nghiệp đang sinh lãi là không có ý nghĩa kinh tế”. . Việc khởi động lại sẽ tạo ra doanh thu và đền bù cho người dùng.”

Một chủ nợ ẩn danh khác, @AFTXcreditor, cũng phát biểu: “FTX là một sàn giao dịch có lợi nhuận cao vừa bị một quỹ phòng hộ hoàn toàn không có lợi nhuận cướp đi (ám chỉ Alameda), đối với hoạt động kinh doanh sinh lời này, việc tái cấp vốn để vực dậy hoạt động là điều hoàn toàn hợp lý. và tạo ra lợi nhuận cũng như giá trị vốn chủ sở hữu để có thể đền bù tốt hơn cho các chủ nợ."

Điều quan trọng nhất là một số chủ nợ tích cực theo dõi xu hướng phá sản và thanh lý của FTX đã phát hiện ra sau khi phân tích các chi tiết tài chính do FTX đệ trình lên tòa án rằng sàn giao dịch cũng đã thảo luận về một số chủ đề về việc khởi động lại với nhóm pháp lý của mình. Nội dung cụ thể được thảo luận bao gồm:

Tạo các mô hình để kiểm tra trải nghiệm người dùng; Khởi động lại phân tích bảo mật của các sàn giao dịch;

Đây là một tập nhỏ. Lý do tại sao bạn có thể xem các cuộc thảo luận này trong phần chi tiết tài chính là vì các cuộc thảo luận này giữa FTX và nhóm pháp lý yêu cầu phí tư vấn tùy theo thời gian và thu nhập từ phí của Sullivan Cromwel từ FTX trong tháng 2 cao tới 13,5 đô la. triệu. .

Khởi động lại bây giờ chỉ là một giả thuyết

Mặc dù trong mắt nhiều người có liên quan, việc khởi động lại FTX thực sự có thể có cơ hội giúp các chủ nợ thu hồi được khoản bồi thường cao hơn, nhưng xét theo tình hình hiện tại, đây chỉ là giả thuyết ở thời điểm hiện tại.

Điểm đầu tiên cần nhấn mạnh là lý do khiến các cuộc thảo luận về việc khởi động lại được dấy lên ở giai đoạn này là do tình hình tài chính của FTX đã được cải thiện khi “thu hồi” được nhiều tài sản hơn. Tuy nhiên, cái gọi là "sự phục hồi" thực chất chủ yếu là do sự gia tăng chung của thị trường tiền điện tử (hầu hết tài sản thuộc về tài sản tiền điện tử loại A), nên giá trị 7,3 tỷ USD vẫn có khả năng biến động lớn hơn. , tình hình tài chính của nó cũng có sự bất ổn.

Thứ hai, Dietderich cho đến nay mới đưa ra đề xuất này và vẫn còn nhiều câu hỏi chưa được giải quyết về việc liệu kế hoạch này có nên được thực hiện hay không và như thế nào. Một trong những câu hỏi quan trọng nhất là - việc khởi động lại hoạt động kinh doanh sàn giao dịch chắc chắn sẽ cần số tiền khổng lồ. Những khoản tiền này có nên trực tiếp sử dụng tài sản hiện có của FTX hay chúng nên được huy động thông qua nguồn tài trợ vốn của bên thứ ba? Đây cũng là điểm tranh cãi lớn nhất trong FTX liên quan đến vấn đề "khởi động lại".

Như chính Dietderich đã nói, việc khởi động lại FTX chỉ là một trong những khả năng có thể xảy ra trong tương lai và mọi lựa chọn hiện tại đều chưa đạt được kết quả cuối cùng.