Nhiều người chia vốn thành năm phần bằng nhau khi xây dựng danh mục, mua token thuộc các lĩnh vực khác nhau như blockchain Layer 1, DeFi và meme, rồi nghĩ rằng như vậy là đã đa dạng hóa rủi ro.
Nhưng trong giai đoạn thanh khoản trên thị trường crypto suy giảm, tương quan giữa các đồng coin thường tăng vọt lên trên 0.85. Mua một rổ altcoin không phải là đa dạng hóa, mà là khuếch đại mức độ rủi ro thị trường.
Đa dạng hóa đầu tư trong tài chính truyền thống có thể giảm biến động, với điều kiện các tài sản biến động độc lập với nhau. Nhưng trong thị trường crypto, phần lớn token đều dùng chung một nguồn thanh khoản, nên khi thị trường điều chỉnh, mức giảm thường bị khuếch đại theo cùng một hướng.
Nếu dùng 10,000 USD chia đều để mua 5 altcoin, giá trị Beta trung bình là 1.8. Khi BTC điều chỉnh 4%, toàn bộ danh mục dự kiến giảm 7.2% [ 4% × 1.8 = 7.2% ], tương đương khoản lỗ 720 USD [ 10,000 × 7.2% = 720 ]. Cách phân bổ mà bạn tưởng là cân bằng chẳng khác nào gánh chịu cú sốc giảm giá tương đương với việc dùng đòn bẩy gần gấp đôi để mua theo thị trường chung.
Nguyên tắc quản trị rủi ro để tránh đa dạng hóa giả tạo:
1. Tiền mặt mới là lá chắn thực sự: Chỉ stablecoin hoặc tiền mặt có mức tương quan bằng 0 mới tạo được biên an toàn thực sự trong khủng hoảng thanh khoản.
2. Giới hạn tổng mức độ rủi ro cùng chiều: Tổng vị thế nắm giữ altcoin có Beta cao không nên vượt quá 30% tổng vốn, tránh để nhiều vị thế cùng lúc thua lỗ.
3. Dứt khoát thu hẹp vị thế khi thị trường bất lợi: Khi thị trường chung suy yếu, hãy ưu tiên đóng các vị thế yếu, giữ thanh khoản và tuyệt đối không bình quân giá ngược xu hướng giữa các lĩnh vực.
4. Linh hoạt giảm quy mô đặt cược: Khi biến động của danh mục tăng cao, chủ động giảm quy mô từng vị thế để duy trì mức biến động thấp cho toàn bộ tài khoản.
Rạng sáng Chủ nhật, thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa. Theo dữ liệu giao dịch giao ngay trên Binance, BTC hiện ở khoảng 65,270 USD (giảm 1.80% trong 24 giờ), ETH hiện ở khoảng 1,821 USD (giảm 2.64%). Khi thị trường thu hẹp thanh khoản và đi ngang, các đồng coin biến động mạnh thường giảm sâu hơn. Mù quáng ôm chặt nhiều vị thế yếu thường chỉ khiến khoản lỗ tăng nhanh hơn.
Đa dạng hóa tài sản không phải là nắm giữ thêm nhiều mã token, mà là sở hữu những khoang tàu không cùng chìm trong bão tố.
Quan điểm cá nhân và tổng hợp thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. DYOR.
$BTC $ETH
Nhưng trong giai đoạn thanh khoản trên thị trường crypto suy giảm, tương quan giữa các đồng coin thường tăng vọt lên trên 0.85. Mua một rổ altcoin không phải là đa dạng hóa, mà là khuếch đại mức độ rủi ro thị trường.
Đa dạng hóa đầu tư trong tài chính truyền thống có thể giảm biến động, với điều kiện các tài sản biến động độc lập với nhau. Nhưng trong thị trường crypto, phần lớn token đều dùng chung một nguồn thanh khoản, nên khi thị trường điều chỉnh, mức giảm thường bị khuếch đại theo cùng một hướng.
Nếu dùng 10,000 USD chia đều để mua 5 altcoin, giá trị Beta trung bình là 1.8. Khi BTC điều chỉnh 4%, toàn bộ danh mục dự kiến giảm 7.2% [ 4% × 1.8 = 7.2% ], tương đương khoản lỗ 720 USD [ 10,000 × 7.2% = 720 ]. Cách phân bổ mà bạn tưởng là cân bằng chẳng khác nào gánh chịu cú sốc giảm giá tương đương với việc dùng đòn bẩy gần gấp đôi để mua theo thị trường chung.
Nguyên tắc quản trị rủi ro để tránh đa dạng hóa giả tạo:
1. Tiền mặt mới là lá chắn thực sự: Chỉ stablecoin hoặc tiền mặt có mức tương quan bằng 0 mới tạo được biên an toàn thực sự trong khủng hoảng thanh khoản.
2. Giới hạn tổng mức độ rủi ro cùng chiều: Tổng vị thế nắm giữ altcoin có Beta cao không nên vượt quá 30% tổng vốn, tránh để nhiều vị thế cùng lúc thua lỗ.
3. Dứt khoát thu hẹp vị thế khi thị trường bất lợi: Khi thị trường chung suy yếu, hãy ưu tiên đóng các vị thế yếu, giữ thanh khoản và tuyệt đối không bình quân giá ngược xu hướng giữa các lĩnh vực.
4. Linh hoạt giảm quy mô đặt cược: Khi biến động của danh mục tăng cao, chủ động giảm quy mô từng vị thế để duy trì mức biến động thấp cho toàn bộ tài khoản.
Rạng sáng Chủ nhật, thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa. Theo dữ liệu giao dịch giao ngay trên Binance, BTC hiện ở khoảng 65,270 USD (giảm 1.80% trong 24 giờ), ETH hiện ở khoảng 1,821 USD (giảm 2.64%). Khi thị trường thu hẹp thanh khoản và đi ngang, các đồng coin biến động mạnh thường giảm sâu hơn. Mù quáng ôm chặt nhiều vị thế yếu thường chỉ khiến khoản lỗ tăng nhanh hơn.
Đa dạng hóa tài sản không phải là nắm giữ thêm nhiều mã token, mà là sở hữu những khoang tàu không cùng chìm trong bão tố.
Quan điểm cá nhân và tổng hợp thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. DYOR.
$BTC $ETH
