$NVDA sau khi Huang Renxun rời đi càng nhìn càng giống $BABA sau khi Jack Ma rời đi.
Ý tôi không phải là giá cổ phiếu sẽ đi theo con đường của Alibaba, mà là bản sắc của công ty sẽ thay đổi.
Sau khi Jack Ma nghỉ hưu, Alibaba vẫn là Alibaba. Taobao vẫn hoạt động, dịch vụ đám mây vẫn được bán, dòng tiền vẫn rất dồi dào. Nhưng thị trường dần nhận ra rằng sẽ không còn ai dám quyết định đặt cược vào mười năm tiếp theo. Công ty biến thành một cỗ máy kiếm tiền rất giỏi, rất ổn định, nhưng không còn khiến người ta phấn khích.
$NVDA hiện đang đối mặt với vấn đề tương tự.
Đơn hàng sẽ không biến mất chỉ vì CEO đổi người, Blackwell vẫn được xuất xưởng, Rubin vẫn tiếp tục được phát triển, chuỗi ngành AI vẫn không thể thiếu công ty này. Những điều đó đều không thay đổi.
Thứ thay đổi là tầm nhìn ấy. Huang Renxun đã đặt cược vào CUDA từ hơn mười năm trước, khi đó chẳng ai hiểu được. Từ bán card đồ họa chơi game chuyển sang trung tâm dữ liệu, từ bán chip chuyển sang bán nguyên cả tủ máy chủ, bán mạng lưới và phần mềm, mỗi bước đi đều do chính ông quyết định. Khả năng nhìn xa nhiều năm và dám đặt cược lớn như vậy không thể sao chép được bằng cách thuê một nhà quản lý chuyên nghiệp.
Vì vậy, nhận định của tôi chia làm hai phần.
Trong ngắn hạn, tâm lý thị trường sẽ hồi phục. Báo cáo tài chính vào thứ Ba nhiều khả năng sẽ đưa ra được những con số khả quan; cổ phiếu đã giảm nhiều đến vậy, nên việc bật tăng sau khi các tin xấu được phản ánh hết là điều bình thường.
Về dài hạn, công ty khó có thể tiếp tục “vĩ đại” như thời Huang Renxun. Tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại, các kế hoạch sẽ thận trọng hơn, mức định giá mà thị trường dành cho công ty cũng sẽ dần giảm xuống.
Còn người kế nhiệm là ai, hiện danh sách đang lan truyền khắp nơi. FT nói đã tiếp xúc với Haas của ARM, còn công ty cho biết vẫn đang tìm công ty săn đầu người. Dù cuối cùng là ai, người đó cũng sẽ tiếp quản một công ty đã rất lớn, chứ không phải dẫn dắt công ty bắt đầu từ con số không để đặt cược vào tương lai.
Nếu mua NVDA lúc này, bạn đang mua một cỗ máy in tiền rất mạnh. Còn NVDA có thể liên tục đem đến bất ngờ mà bạn muốn mua ấy đã rời đi cùng Huang Renxun.
#英伟达 #AI #Cổ phiếu Mỹ
Ý tôi không phải là giá cổ phiếu sẽ đi theo con đường của Alibaba, mà là bản sắc của công ty sẽ thay đổi.
Sau khi Jack Ma nghỉ hưu, Alibaba vẫn là Alibaba. Taobao vẫn hoạt động, dịch vụ đám mây vẫn được bán, dòng tiền vẫn rất dồi dào. Nhưng thị trường dần nhận ra rằng sẽ không còn ai dám quyết định đặt cược vào mười năm tiếp theo. Công ty biến thành một cỗ máy kiếm tiền rất giỏi, rất ổn định, nhưng không còn khiến người ta phấn khích.
$NVDA hiện đang đối mặt với vấn đề tương tự.
Đơn hàng sẽ không biến mất chỉ vì CEO đổi người, Blackwell vẫn được xuất xưởng, Rubin vẫn tiếp tục được phát triển, chuỗi ngành AI vẫn không thể thiếu công ty này. Những điều đó đều không thay đổi.
Thứ thay đổi là tầm nhìn ấy. Huang Renxun đã đặt cược vào CUDA từ hơn mười năm trước, khi đó chẳng ai hiểu được. Từ bán card đồ họa chơi game chuyển sang trung tâm dữ liệu, từ bán chip chuyển sang bán nguyên cả tủ máy chủ, bán mạng lưới và phần mềm, mỗi bước đi đều do chính ông quyết định. Khả năng nhìn xa nhiều năm và dám đặt cược lớn như vậy không thể sao chép được bằng cách thuê một nhà quản lý chuyên nghiệp.
Vì vậy, nhận định của tôi chia làm hai phần.
Trong ngắn hạn, tâm lý thị trường sẽ hồi phục. Báo cáo tài chính vào thứ Ba nhiều khả năng sẽ đưa ra được những con số khả quan; cổ phiếu đã giảm nhiều đến vậy, nên việc bật tăng sau khi các tin xấu được phản ánh hết là điều bình thường.
Về dài hạn, công ty khó có thể tiếp tục “vĩ đại” như thời Huang Renxun. Tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại, các kế hoạch sẽ thận trọng hơn, mức định giá mà thị trường dành cho công ty cũng sẽ dần giảm xuống.
Còn người kế nhiệm là ai, hiện danh sách đang lan truyền khắp nơi. FT nói đã tiếp xúc với Haas của ARM, còn công ty cho biết vẫn đang tìm công ty săn đầu người. Dù cuối cùng là ai, người đó cũng sẽ tiếp quản một công ty đã rất lớn, chứ không phải dẫn dắt công ty bắt đầu từ con số không để đặt cược vào tương lai.
Nếu mua NVDA lúc này, bạn đang mua một cỗ máy in tiền rất mạnh. Còn NVDA có thể liên tục đem đến bất ngờ mà bạn muốn mua ấy đã rời đi cùng Huang Renxun.
#英伟达 #AI #Cổ phiếu Mỹ