Metaplanet, công ty niêm yết sở hữu Bitcoin lớn nhất châu Á, vừa công bố báo cáo tài chính ghi nhận khoản lỗ khổng lồ 170 triệu USD. Điều đáng chú ý nhất không phải là con số thua lỗ, mà là việc họ đã bán thẳng 10.000 Bitcoin trong quý III để chứng minh khả năng trả nợ với các tổ chức xếp hạng tín nhiệm.
Theo Cointelegraph và báo cáo tài chính mới nhất của Metaplanet, công ty niêm yết tại Tokyo này lỗ ròng 27,16 tỷ yên (khoảng 170 triệu USD) trong chín tháng đầu năm nay. So với khoản lãi 13,53 tỷ yên cùng kỳ năm ngoái, công ty chính thức chuyển từ lãi sang lỗ.
Có hai nguyên nhân chính dẫn đến khoản lỗ khổng lồ này. Thứ nhất là khoản lỗ định giá sổ sách 8,04 tỷ yên đối với số Bitcoin đang nắm giữ. Thứ hai là khoản lỗ thanh lý 19,17 tỷ yên (khoảng 120 triệu USD) phát sinh từ việc bán 10.000 Bitcoin.
Để chứng minh tính thanh khoản với các tổ chức xếp hạng tín nhiệm và nhà đầu tư trái phiếu, trong quý công ty đã bán 10.000 Bitcoin với giá 124,7 tỷ yên. Sau đó, họ lại chi 149,9 tỷ yên để mua 11.000 Bitcoin, với mức giá mua lại trung bình cao hơn tới 9,3%. Công ty thẳng thắn cho biết việc làm này nhằm chứng minh Bitcoin họ nắm giữ có thể được chuyển đổi thành tiền mặt bất cứ lúc nào để trả nợ.
Tuy nhiên, cái giá phải trả cho việc mua Bitcoin bằng đòn bẩy cao đang nhanh chóng lộ rõ. Tính đến cuối tháng 9, hạn mức vay tín dụng của Metaplanet đã tăng vọt từ 414 triệu USD vào cuối tháng 6 lên 649 triệu USD. Chi phí lãi vay trong quý tăng 56% so với quý trước, lên 1,36 tỷ yên (khoảng 8,5 triệu USD). Tổng nợ vay ngắn hạn và trái phiếu phải trả đạt 110,5 tỷ yên (khoảng 691 triệu USD). Công ty cũng hạ mạnh dự báo doanh thu cả năm từ 16 tỷ yên xuống còn 6,5 tỷ yên.
Bitcoin (BTC) gần đây đã giảm xuống dưới mốc 70.000 USD; hiện giá giao ngay trên Binance dao động quanh mức 66.814 USD. Trước đây, thị trường thường xem các doanh nghiệp tích trữ Bitcoin như lực mua vững chắc không thể lay chuyển. Nhưng báo cáo tài chính này đã phơi bày mặt mong manh của mô hình MicroStrategy. Khi giá đồng tiền này suy yếu, gánh nặng lãi vay sẽ trực tiếp bào mòn dòng tiền của doanh nghiệp.
Áp lực khó khăn hơn vẫn còn ở phía trước. MSCI đã xác nhận sẽ loại MicroStrategy và Metaplanet khỏi các chỉ số cổ phiếu toàn cầu sau khi thị trường đóng cửa ngày 30 tháng 11. JPMorgan ước tính riêng MicroStrategy có thể phải đối mặt với khoảng 2,8 tỷ USD bị các quỹ thụ động bán ra. Nếu các doanh nghiệp bị buộc phải bán Bitcoin giao ngay để bổ sung tài sản thế chấp do áp lực xếp hạng tín nhiệm và huy động vốn, thị trường giao ngay sẽ chịu tác động trực tiếp.
Quan điểm của tôi: Hãy theo sát chênh lệch lãi suất huy động vốn của doanh nghiệp và các giao dịch chuyển tiền lớn trên chuỗi quanh thời điểm MSCI điều chỉnh chỉ số ngày 30 tháng 11. Nếu BTC không thể trụ vững trên 68.000 USD trước cuối tháng 11, chi phí nợ tăng vọt sẽ buộc các doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin chuyển từ chủ động mua vào sang giảm đòn bẩy một cách bị động. Đây sẽ là phép thử then chốt để xem liệu huyền thoại về làn sóng dự trữ Bitcoin của doanh nghiệp có thể đứng vững hay không.
Đây là quan điểm cá nhân và phần tổng hợp thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Hãy tự nghiên cứu (DYOR).
$BTC #Bitcoin
Theo Cointelegraph và báo cáo tài chính mới nhất của Metaplanet, công ty niêm yết tại Tokyo này lỗ ròng 27,16 tỷ yên (khoảng 170 triệu USD) trong chín tháng đầu năm nay. So với khoản lãi 13,53 tỷ yên cùng kỳ năm ngoái, công ty chính thức chuyển từ lãi sang lỗ.
Có hai nguyên nhân chính dẫn đến khoản lỗ khổng lồ này. Thứ nhất là khoản lỗ định giá sổ sách 8,04 tỷ yên đối với số Bitcoin đang nắm giữ. Thứ hai là khoản lỗ thanh lý 19,17 tỷ yên (khoảng 120 triệu USD) phát sinh từ việc bán 10.000 Bitcoin.
Để chứng minh tính thanh khoản với các tổ chức xếp hạng tín nhiệm và nhà đầu tư trái phiếu, trong quý công ty đã bán 10.000 Bitcoin với giá 124,7 tỷ yên. Sau đó, họ lại chi 149,9 tỷ yên để mua 11.000 Bitcoin, với mức giá mua lại trung bình cao hơn tới 9,3%. Công ty thẳng thắn cho biết việc làm này nhằm chứng minh Bitcoin họ nắm giữ có thể được chuyển đổi thành tiền mặt bất cứ lúc nào để trả nợ.
Tuy nhiên, cái giá phải trả cho việc mua Bitcoin bằng đòn bẩy cao đang nhanh chóng lộ rõ. Tính đến cuối tháng 9, hạn mức vay tín dụng của Metaplanet đã tăng vọt từ 414 triệu USD vào cuối tháng 6 lên 649 triệu USD. Chi phí lãi vay trong quý tăng 56% so với quý trước, lên 1,36 tỷ yên (khoảng 8,5 triệu USD). Tổng nợ vay ngắn hạn và trái phiếu phải trả đạt 110,5 tỷ yên (khoảng 691 triệu USD). Công ty cũng hạ mạnh dự báo doanh thu cả năm từ 16 tỷ yên xuống còn 6,5 tỷ yên.
Bitcoin (BTC) gần đây đã giảm xuống dưới mốc 70.000 USD; hiện giá giao ngay trên Binance dao động quanh mức 66.814 USD. Trước đây, thị trường thường xem các doanh nghiệp tích trữ Bitcoin như lực mua vững chắc không thể lay chuyển. Nhưng báo cáo tài chính này đã phơi bày mặt mong manh của mô hình MicroStrategy. Khi giá đồng tiền này suy yếu, gánh nặng lãi vay sẽ trực tiếp bào mòn dòng tiền của doanh nghiệp.
Áp lực khó khăn hơn vẫn còn ở phía trước. MSCI đã xác nhận sẽ loại MicroStrategy và Metaplanet khỏi các chỉ số cổ phiếu toàn cầu sau khi thị trường đóng cửa ngày 30 tháng 11. JPMorgan ước tính riêng MicroStrategy có thể phải đối mặt với khoảng 2,8 tỷ USD bị các quỹ thụ động bán ra. Nếu các doanh nghiệp bị buộc phải bán Bitcoin giao ngay để bổ sung tài sản thế chấp do áp lực xếp hạng tín nhiệm và huy động vốn, thị trường giao ngay sẽ chịu tác động trực tiếp.
Quan điểm của tôi: Hãy theo sát chênh lệch lãi suất huy động vốn của doanh nghiệp và các giao dịch chuyển tiền lớn trên chuỗi quanh thời điểm MSCI điều chỉnh chỉ số ngày 30 tháng 11. Nếu BTC không thể trụ vững trên 68.000 USD trước cuối tháng 11, chi phí nợ tăng vọt sẽ buộc các doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin chuyển từ chủ động mua vào sang giảm đòn bẩy một cách bị động. Đây sẽ là phép thử then chốt để xem liệu huyền thoại về làn sóng dự trữ Bitcoin của doanh nghiệp có thể đứng vững hay không.
Đây là quan điểm cá nhân và phần tổng hợp thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Hãy tự nghiên cứu (DYOR).
$BTC #Bitcoin
