MediaTek và Broadcom: Google đang thay đổi bên hưởng lợi từ TPU
MediaTek dự kiến đạt doanh thu 2,5 tỷ USD từ bộ tăng tốc AI trong quý 4 năm 2026 và khoảng 16 tỷ USD vào năm 2027. Một số nhà phân tích dự báo con số này sẽ vượt 40 tỷ USD vào năm 2028.
Nhưng câu chuyện lớn hơn không phải là MediaTek giành thị phần từ Broadcom.
Mà là mô hình thu mua của Google đang thay đổi.
Theo thỏa thuận ASIC trọn gói truyền thống, nhà cung cấp đảm nhiệm việc tích hợp chip và tìm nguồn cung HBM. Counterpoint ước tính việc mua HBM có thể phải chịu mức phí trung gian từ 15–20%.
Google đang chuyển sang một cấu trúc khác: tự thiết kế die tính toán, trực tiếp tìm nguồn cung HBM và sử dụng MediaTek cho chip I/O cùng khâu tích hợp.
Điều này có thể làm thay đổi quyền lực mua hàng và chuyển một phần giá trị kinh tế từ nhà cung cấp ASIC trở lại Google.
Broadcom sẽ không biến mất. Hồ sơ công bố hồi tháng 4 của công ty xác nhận thỏa thuận TPU dài hạn với Google, kéo dài đến hết năm 2031.
Cuộc cạnh tranh thực sự là xem nhà cung cấp nào hưởng phần biên lợi nhuận, chứ không đơn thuần là công ty nào xuất xưởng chip.
Cơ hội của MediaTek rất lớn, nhưng các dự báo cho năm 2028 phụ thuộc vào năng lực đóng gói tiên tiến, tỷ lệ thành phẩm của đế nền và khả năng triển khai ở quy mô lớn.
Câu hỏi đầu tư là liệu MediaTek có thể biến chiến lược tìm nguồn cung chi phí thấp hơn của Google thành lợi nhuận hoạt động bền vững hay không — hay Google sẽ hưởng phần lớn khoản tiết kiệm.
#stocks
$MDTKF $AVGO.US
$GOOGL.US
MediaTek dự kiến đạt doanh thu 2,5 tỷ USD từ bộ tăng tốc AI trong quý 4 năm 2026 và khoảng 16 tỷ USD vào năm 2027. Một số nhà phân tích dự báo con số này sẽ vượt 40 tỷ USD vào năm 2028.
Nhưng câu chuyện lớn hơn không phải là MediaTek giành thị phần từ Broadcom.
Mà là mô hình thu mua của Google đang thay đổi.
Theo thỏa thuận ASIC trọn gói truyền thống, nhà cung cấp đảm nhiệm việc tích hợp chip và tìm nguồn cung HBM. Counterpoint ước tính việc mua HBM có thể phải chịu mức phí trung gian từ 15–20%.
Google đang chuyển sang một cấu trúc khác: tự thiết kế die tính toán, trực tiếp tìm nguồn cung HBM và sử dụng MediaTek cho chip I/O cùng khâu tích hợp.
Điều này có thể làm thay đổi quyền lực mua hàng và chuyển một phần giá trị kinh tế từ nhà cung cấp ASIC trở lại Google.
Broadcom sẽ không biến mất. Hồ sơ công bố hồi tháng 4 của công ty xác nhận thỏa thuận TPU dài hạn với Google, kéo dài đến hết năm 2031.
Cuộc cạnh tranh thực sự là xem nhà cung cấp nào hưởng phần biên lợi nhuận, chứ không đơn thuần là công ty nào xuất xưởng chip.
Cơ hội của MediaTek rất lớn, nhưng các dự báo cho năm 2028 phụ thuộc vào năng lực đóng gói tiên tiến, tỷ lệ thành phẩm của đế nền và khả năng triển khai ở quy mô lớn.
Câu hỏi đầu tư là liệu MediaTek có thể biến chiến lược tìm nguồn cung chi phí thấp hơn của Google thành lợi nhuận hoạt động bền vững hay không — hay Google sẽ hưởng phần lớn khoản tiết kiệm.
#stocks
$MDTKF $AVGO.US
$GOOGL.US