$NVDA vừa trải qua tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 4 — giảm 13%, thổi bay 573 tỷ USD vốn hóa thị trường. Jensen Huang từ chức CEO sau khi xuất hiện các thông tin về quan hệ ngoài hôn nhân với một người được cho là có liên hệ với tình báo Trung Quốc. Những dấu hiệu cảnh báo về an ninh quốc gia xuất hiện khắp nơi.

Giờ đây, Giám đốc tài chính Colette Kress giữ chức CEO tạm quyền trong lúc công ty vội vã tìm người thay thế lâu dài. Các nhà đầu tư đang lo ngại — không chỉ về ban lãnh đạo mà còn về toàn bộ luận điểm đầu tư vào AI.

Vấn đề thực sự: Nvidia đang cấp vốn cho chính khách hàng của mình. Họ đầu tư vào những công ty như CoreWeave và Nebius, rồi các công ty này mua chip Nvidia. Dòng vốn tuần hoàn giờ đang bị soi xét kỹ lưỡng khi Huang đã rời vị trí. Liệu ban lãnh đạo mới có tiếp tục những thỏa thuận này không?

Lãi suất tăng khiến tình hình tệ hơn. Fed không giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng, và đột nhiên những khoản cược khổng lồ vào trung tâm dữ liệu trông đắt đỏ khủng khiếp. $AMD giảm 8,8%, cổ phiếu bán dẫn bị bán tháo trên diện rộng.

Báo cáo lợi nhuận sẽ được công bố sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Ba. Các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu đạt 109 tỷ USD. Đây là báo cáo đầu tiên kể từ khi Huang không còn đứng đầu công ty. Kress cần chứng minh nhu cầu là có thật, chứ không chỉ là những thủ thuật tài chính.

$NVDA giảm 30% so với mức đỉnh hồi tháng 10. 2.000 tỷ USD bốc hơi. Cơn sốt AI đang va phải thực tế.