Stablecoin đang thu hẹp, điều này ai cũng thấy, nhưng thu hẹp ở đâu quan trọng hơn nhiều so với thu hẹp bao nhiêu.
Số liệu của DefiLlama: tổng lượng stablecoin USD giảm từ 305,7 tỷ vào ngày 7 tháng 10 xuống còn 287,8 tỷ vào ngày 13 tháng 11. Chỉ trong hơn một tháng đã giảm gần 18 tỷ; tính theo từng đồng trong 30 ngày gần đây, tổng mức giảm vào khoảng 16,6 tỷ. USDT chiếm hơn một nửa, giảm hơn 8,6 tỷ; USDC giảm hơn 3,8 tỷ.
Phân tích theo từng blockchain thì có điểm đáng chú ý. Trong 30 ngày, lượng USDT trên Ethereum giảm 6,6 tỷ, còn trên TRON chỉ giảm 1,1 tỷ, trong khi lượng USDT trên TRON là 92 tỷ, còn trên Ethereum là 66,7 tỷ. USDC cũng tương tự: Ethereum giảm 3,5 tỷ, còn Hyperliquid giảm gần 800 triệu.
Cách tôi nhìn nhận: đây không phải là nhà đầu tư nhỏ lẻ ngừng dùng U. Tuyến TRON chủ yếu phục vụ chuyển tiền, giao dịch xuyên biên giới và đổi ngoại tệ OTC, về cơ bản vẫn ổn định. Dòng vốn thực sự đang rút khỏi tuyến huyết mạch dành cho tổ chức và DeFi trên Ethereum, cùng các bể ký quỹ hợp đồng vĩnh cửu như Hyperliquid. Nói thẳng ra, vốn đòn bẩy và các nhà đầu tư lớn đang quy đổi USD trên blockchain về lại tiền mặt. Giảm đòn bẩy trong thị trường giá xuống — đó mới là hướng đi đúng.
Có hai điều không nên diễn giải quá mức. Thứ nhất, quy đổi về không đồng nghĩa với bán tháo; số tiền đó có thể vốn đã là U nhàn rỗi. Quy đổi chỉ là rời đi, chứ không phải bán coin. Thứ hai, một phần nhỏ chỉ là chuyển nơi lưu trữ: USDC trên blockchain Arc của Circle tăng thêm 850 triệu, còn USDT trên Plasma tăng chưa đến 300 triệu. Đây là chuyển sang nơi khác, không phải dòng vốn chảy ra.
Tín hiệu thực sự cần chờ là USDT trên Ethereum ngừng giảm và phục hồi; khi đó mới cho thấy dòng tiền lớn đã quay lại. TRON có ổn định hay không thực ra không có nhiều ý nghĩa trong việc báo hiệu xu hướng thị trường.
#稳定币 #USDT
Số liệu của DefiLlama: tổng lượng stablecoin USD giảm từ 305,7 tỷ vào ngày 7 tháng 10 xuống còn 287,8 tỷ vào ngày 13 tháng 11. Chỉ trong hơn một tháng đã giảm gần 18 tỷ; tính theo từng đồng trong 30 ngày gần đây, tổng mức giảm vào khoảng 16,6 tỷ. USDT chiếm hơn một nửa, giảm hơn 8,6 tỷ; USDC giảm hơn 3,8 tỷ.
Phân tích theo từng blockchain thì có điểm đáng chú ý. Trong 30 ngày, lượng USDT trên Ethereum giảm 6,6 tỷ, còn trên TRON chỉ giảm 1,1 tỷ, trong khi lượng USDT trên TRON là 92 tỷ, còn trên Ethereum là 66,7 tỷ. USDC cũng tương tự: Ethereum giảm 3,5 tỷ, còn Hyperliquid giảm gần 800 triệu.
Cách tôi nhìn nhận: đây không phải là nhà đầu tư nhỏ lẻ ngừng dùng U. Tuyến TRON chủ yếu phục vụ chuyển tiền, giao dịch xuyên biên giới và đổi ngoại tệ OTC, về cơ bản vẫn ổn định. Dòng vốn thực sự đang rút khỏi tuyến huyết mạch dành cho tổ chức và DeFi trên Ethereum, cùng các bể ký quỹ hợp đồng vĩnh cửu như Hyperliquid. Nói thẳng ra, vốn đòn bẩy và các nhà đầu tư lớn đang quy đổi USD trên blockchain về lại tiền mặt. Giảm đòn bẩy trong thị trường giá xuống — đó mới là hướng đi đúng.
Có hai điều không nên diễn giải quá mức. Thứ nhất, quy đổi về không đồng nghĩa với bán tháo; số tiền đó có thể vốn đã là U nhàn rỗi. Quy đổi chỉ là rời đi, chứ không phải bán coin. Thứ hai, một phần nhỏ chỉ là chuyển nơi lưu trữ: USDC trên blockchain Arc của Circle tăng thêm 850 triệu, còn USDT trên Plasma tăng chưa đến 300 triệu. Đây là chuyển sang nơi khác, không phải dòng vốn chảy ra.
Tín hiệu thực sự cần chờ là USDT trên Ethereum ngừng giảm và phục hồi; khi đó mới cho thấy dòng tiền lớn đã quay lại. TRON có ổn định hay không thực ra không có nhiều ý nghĩa trong việc báo hiệu xu hướng thị trường.
#稳定币 #USDT
