Gần đây, thị trường Bitcoin lại biến động mạnh.
Theo bản tin thị trường của The Block ngày 13 tháng 11, do những lo ngại liên quan đến Nvidia và sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro trước kỳ vọng về chính sách của Fed, $BTC đã giảm xuống dưới 69.000 USD.
Nhiều người đọc được tin này có lẽ sẽ nghĩ ngay: Bitcoin liệu có tiếp tục giảm không?
Nhưng tôi nghĩ điều đáng tìm hiểu hơn lần này là: Vì sao biến động của cổ phiếu công nghệ Mỹ lại có thể tác động rõ rệt đến thị trường tiền mã hóa đến vậy?
Thật ra, điều này không khó hiểu.
Khi ngày càng có nhiều tổ chức tham gia vào thị trường tài sản số, $BTC không còn là một thị trường đầu tư hoàn toàn độc lập. Kỳ vọng về lãi suất của Fed, thanh khoản đồng đô la Mỹ, diễn biến của cổ phiếu công nghệ và khẩu vị rủi ro của các tổ chức đều có thể ảnh hưởng đến việc phân bổ vốn giữa các loại tài sản.
Khi thị trường bắt đầu lo ngại về triển vọng kinh tế hoặc băn khoăn về mức định giá cao của tài sản công nghệ, các nhà đầu tư thường đánh giá lại tỷ trọng tài sản rủi ro trong danh mục; Bitcoin cũng có thể bị ảnh hưởng.
Tuy nhiên, cần phân biệt một điều: biến động của thị trường vĩ mô không đồng nghĩa với những yếu tố cơ bản của Bitcoin. Giá giảm trong ngắn hạn không thể trực tiếp chứng minh rằng giá trị dài hạn của Bitcoin đã thay đổi.
Tiếp theo, tôi cho rằng có ba khía cạnh đáng chú ý:
Kỳ vọng về chính sách của Fed: Những thay đổi về lãi suất và thanh khoản sẽ ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro của thị trường.
Dòng vốn từ các tổ chức: Dòng tiền vào hay ra liên tục của các ETF giao ngay có thể là căn cứ quan trọng để theo dõi nhu cầu từ các tổ chức.
Tình hình đòn bẩy trên thị trường: Nếu giá giảm đi kèm với nhiều vị thế mua bị thanh lý, biến động trong ngắn hạn có thể càng tăng mạnh.
Tôi luôn nghĩ rằng khi đầu tư tiền mã hóa, không thể chỉ chăm chăm nhìn những thay đổi xanh đỏ trên biểu đồ nến.
Khi giá tăng, cần biết vì sao giá tăng; khi giá giảm, cũng cần tìm hiểu lý do dòng tiền rút đi.
Sự phát triển dài hạn của $BTC rốt cuộc vẫn phụ thuộc vào nhu cầu thị trường, cơ cấu dòng vốn và môi trường vĩ mô, chứ không phải mức tăng giảm trong một ngày nào đó.
Cuối cùng, xin hỏi mọi người một câu:
Theo bạn, đợt điều chỉnh này chủ yếu là do áp lực từ thị trường vĩ mô, hay nhu cầu dòng vốn của chính thị trường tiền mã hóa đang suy yếu?
