Mỹ vừa ghi nhận mức thâm hụt ngân sách 404 tỷ USD trong tháng 10 — tệ nhất trong lịch sử tháng 10.
Con số này tệ hơn năm ngoái 120 tỷ USD và cao hơn tháng 10 năm 2024 tới 337 tỷ USD.
Chi tiêu chính phủ chạm mức 773 tỷ USD, tăng 84 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước. Riêng chi tiêu quốc phòng tăng vọt 29 tỷ USD, lên 129 tỷ USD — mức cao kỷ lục trong một tháng.
Trong khi đó, nguồn thu thuế giảm 35 tỷ USD, còn 369 tỷ USD.
Chi tiêu tăng. Doanh thu giảm. Các con số không khớp.
Đây không phải chuyện chỉ xảy ra một lần. Thâm hụt đang tăng nhanh hơn, trong khi lãi suất vẫn ở mức cao. Vay nhiều hơn với chi phí cao hơn = chi phí lãi vay tăng = thâm hụt lớn hơn.
Thị trường vẫn chưa tính đến toàn bộ tác động này, nhưng giới đầu tư trái phiếu đang bắt đầu chú ý. Hãy theo dõi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và mức độ hấp thụ các phiên đấu giá trái phiếu Kho bạc trong những tháng tới.
Bức tranh tài khóa đang rối ren hơn, chứ không sáng sủa hơn.
Con số này tệ hơn năm ngoái 120 tỷ USD và cao hơn tháng 10 năm 2024 tới 337 tỷ USD.
Chi tiêu chính phủ chạm mức 773 tỷ USD, tăng 84 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước. Riêng chi tiêu quốc phòng tăng vọt 29 tỷ USD, lên 129 tỷ USD — mức cao kỷ lục trong một tháng.
Trong khi đó, nguồn thu thuế giảm 35 tỷ USD, còn 369 tỷ USD.
Chi tiêu tăng. Doanh thu giảm. Các con số không khớp.
Đây không phải chuyện chỉ xảy ra một lần. Thâm hụt đang tăng nhanh hơn, trong khi lãi suất vẫn ở mức cao. Vay nhiều hơn với chi phí cao hơn = chi phí lãi vay tăng = thâm hụt lớn hơn.
Thị trường vẫn chưa tính đến toàn bộ tác động này, nhưng giới đầu tư trái phiếu đang bắt đầu chú ý. Hãy theo dõi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và mức độ hấp thụ các phiên đấu giá trái phiếu Kho bạc trong những tháng tới.
Bức tranh tài khóa đang rối ren hơn, chứ không sáng sủa hơn.
