Đôi khi, thời điểm nguy hiểm nhất của thị trường không phải là khi giá bắt đầu giảm, mà là khi bạn nhận ra mình không còn thời gian để lựa chọn.
Ngày 13 tháng 11, Bitcoin bất ngờ thủng mốc 70.000 USD, chạm mức thấp nhất trong phiên khoảng 68.408 USD. Mức giảm trong 24 giờ lên tới khoảng 7%, lập đáy mới kể từ tháng 8.
Ethereum cũng không giữ được mốc 2.000 USD, giảm xuống mức thấp nhất khoảng 1.921 USD. BNB, XRP và các tài sản lớn khác đều chịu áp lực.
Nhưng trong đợt biến động lần này, điều khiến tôi chú ý nhất không phải là BTC giảm bao nhiêu, mà là làn sóng thanh lý quy mô lớn trên toàn thị trường.
Theo dữ liệu của CoinGlass, tổng giá trị thanh lý trên toàn thị trường trong 24 giờ qua đạt khoảng 1,47 tỷ USD, trong đó các vị thế mua bị thanh lý khoảng 1,31 tỷ USD, ảnh hưởng đến hơn 175.000 nhà giao dịch.
Trong khi đó, chỉ số Sợ hãi và Tham lam giảm xuống 20, bước vào vùng sợ hãi tột độ.
Những số liệu này cho thấy thị trường không chỉ đang trải qua một đợt điều chỉnh giá thông thường, mà còn chứng kiến một đợt giải phóng rủi ro đòn bẩy rõ rệt.
I. Vì sao BTC chỉ giảm 7% mà có người lại mất phần lớn vốn gốc?
Có một vấn đề mà nhiều người mới thường dễ bỏ qua.
Khi đối mặt với cùng một biến động giá, giao dịch giao ngay và giao dịch hợp đồng có thể dẫn đến mức thua lỗ hoàn toàn khác nhau.
Lấy một ví dụ đơn giản.
Giả sử một người bỏ ra 10.000 USDT, dùng đòn bẩy 10 lần để mở vị thế mua BTC. Khi đó, giá trị danh nghĩa của vị thế thực tế mà người này kiểm soát là 100.000 USDT.
Nếu giá BTC giảm 5%, trong trường hợp đơn giản hóa và không tính phí giao dịch, tỷ lệ phí cấp vốn và thay đổi tiền ký quỹ, vị thế này sẽ phát sinh khoản lỗ thả nổi khoảng 5.000 USDT.
Con số này tương đương một nửa vốn gốc.
Nếu sử dụng đòn bẩy 20 lần, cùng mức biến động ngược chiều 5% sẽ gây ra khoản lỗ lý thuyết 10.000 USDT, tương đương toàn bộ tiền ký quỹ ban đầu.
Trong giao dịch thực tế còn có các yếu tố như ký quỹ duy trì, phí giao dịch và quy tắc thanh lý, vì vậy việc thanh lý có thể xảy ra sớm hơn.
Đó cũng là lý do trong những đợt lao dốc, nhiều người nghĩ rằng mình chỉ nhận định sai một đoạn ngắn của thị trường, nhưng cuối cùng lại phát hiện tài khoản thua lỗ nhiều hơn dự kiến rất nhiều.
Đòn bẩy không chỉ khuếch đại cơ hội sinh lời mà còn khuếch đại cái giá phải trả khi nhận định sai.
II. Vì sao việc đánh mất mốc 70.000 USD lại gây ra phản ứng dây chuyền?
Nhiều người xem 70.000 USD như một mức giá tròn bình thường.
Nhưng trên thị trường giao dịch, các mốc giá tròn thường mang ý nghĩa đặc biệt.
Bởi nhiều nhà giao dịch đặt kế hoạch cắt lỗ, chốt lời và kiểm soát rủi ro quanh các mức này; ngưỡng an toàn ký quỹ của một số vị thế đòn bẩy cũng có thể tập trung ở những vùng tương tự.
Khi giá phá vỡ một mức quan trọng, một số hành động có thể diễn ra liên tiếp:
Thứ nhất, một số nhà giao dịch chủ động cắt lỗ, khiến lượng lệnh bán tăng lên.
Thứ hai, tiền ký quỹ của các vị thế mua dùng đòn bẩy không đủ, nên nền tảng giao dịch thực hiện thanh lý bắt buộc theo quy định.
Thứ ba, các lệnh bán phát sinh từ việc thanh lý khiến áp lực bán trên thị trường tăng thêm.
Thứ tư, nếu thanh khoản sổ lệnh không đủ, giá có thể trượt rõ rệt hơn trong thời gian ngắn.
Đó là hiện tượng thanh lý dây chuyền thường được nhắc đến trên thị trường.
Cần nhấn mạnh rằng không phải mọi lệnh quanh mức 70.000 USD đều tự động được kích hoạt, và cũng không thể chỉ dựa vào diễn biến giá để xác định chính xác vị trí của các lệnh cắt lỗ.
Tuy nhiên, theo dữ liệu lần này, các vị thế mua bị thanh lý trong 24 giờ qua lên tới 1,31 tỷ USD, phản ánh rõ tác động khuếch đại thị trường của việc các vị thế đòn bẩy đồng loạt thoát ra.
Vì vậy, đôi khi giá giảm không đơn thuần là do đột nhiên có thêm nhiều nhà đầu tư bi quan, mà còn vì những người vốn đang nắm giữ vị thế mua buộc phải thoát lệnh, khiến áp lực bán tăng thêm.
III. Trong đợt giảm lần này, tôi chú ý hơn đến ba tín hiệu dễ bị bỏ qua
Tín hiệu đầu tiên là diễn biến của ETH.
ETH đã giảm xuống quanh mức 1.920 USD, đánh mất mốc tròn 2.000 USD.
Khi thanh khoản thị trường suy giảm, hiệu suất của các tài sản khác nhau có thể chênh lệch rõ rệt. Nhà đầu tư không thể chỉ nhìn vào biến động giá BTC mà còn cần theo dõi sức mạnh tương đối của ETH và các tài sản chủ chốt khác.
Tín hiệu thứ hai là thị trường phái sinh.
Khi một lượng lớn vị thế mua bị thanh lý, quy mô hợp đồng mở có thể giảm theo.
Điều này có nghĩa là một phần rủi ro đòn bẩy đang được giải phóng, nhưng không có nghĩa thị trường đã tạo đáy.
Tín hiệu thứ ba là tâm lý thị trường.
Chỉ số Sợ hãi và Tham lam đã giảm xuống 20.
Tâm lý sợ hãi tột độ cho thấy tâm lý nhà đầu tư xấu đi rõ rệt, nhưng đây không phải là chỉ báo bắt đáy chính xác. Trong quá khứ, tâm lý sợ hãi tột độ có thể kéo dài một thời gian và giá vẫn có thể tiếp tục giảm.
Vì vậy, tôi không mấy đồng tình với việc tăng mạnh vị thế ngay lập tức chỉ vì thị trường đã giảm sâu.
IV. Trong đợt lao dốc, tôi nghĩ làm tốt bốn việc quan trọng hơn là tìm đáy
Thứ nhất, phân biệt giao dịch giao ngay và hợp đồng.
Nếu lạc quan dài hạn về một tài sản số nào đó, mức độ rủi ro của giao dịch giao ngay và hợp đồng đòn bẩy hoàn toàn khác nhau.
Giao dịch giao ngay không tự động dẫn đến thanh lý do biến động giá thông thường, nhưng vẫn phải chịu rủi ro giá tài sản giảm.
Với hợp đồng, cần tính đến cả hệ số đòn bẩy, tiền ký quỹ và giá thanh lý.
Thứ hai, tính trước mức thua lỗ mà bản thân có thể chấp nhận.
Đừng quyết định mua bao nhiêu trước rồi mới tính đến khoản lỗ.
Trình tự hợp lý hơn là xác định mức lỗ tối đa có thể chấp nhận trước, rồi tính ngược lại quy mô vị thế.
Thứ ba, đừng liên tục mua thêm chỉ vì giá giảm.
Đặc biệt khi sử dụng đòn bẩy, việc liên tục mua thêm có thể biến rủi ro vốn dĩ có giới hạn thành rủi ro mất kiểm soát.
Thứ tư, giữ lại nguồn tiền thực sự cần dùng.
Tiền dành cho thanh toán hằng ngày, thanh toán xuyên biên giới và chi phí sinh hoạt không nên được đầu tư hết vào các tài sản có biến động mạnh.
Diễn biến lần này một lần nữa nhắc tôi rằng thị trường sẽ không bao giờ báo trước cho bạn khi nào biến động cực đoan xảy ra.
Nhưng chúng ta có thể quyết định trước mức rủi ro tối đa mà mình sẵn sàng chấp nhận.
V. Công cụ giao dịch cũng rất quan trọng, nhưng phí thấp không đồng nghĩa với rủi ro thấp
Khi sử dụng các nền tảng giao dịch tài sản số, tôi thường quan tâm đến hai khía cạnh: chi phí giao dịch và quy tắc rủi ro.
BiyaPay cung cấp giao dịch giao ngay và hợp đồng tài sản số, hỗ trợ tính năng không thu phí giao dịch và không thu phí Maker. Phạm vi áp dụng cụ thể tùy theo quy định thực tế của nền tảng.
Đối với những người thường xuyên chuyển đổi giữa các tài sản khác nhau, nền tảng còn cung cấp tính năng chuyển đổi nhanh, cho phép xem tỷ giá quy đổi theo thời gian thực giữa U và các tài sản khác.
Ví dụ, nếu tài khoản đang có U nhưng chưa có kế hoạch giao dịch cụ thể, bạn có thể xem tỷ giá quy đổi trước, rồi sắp xếp tài sản dựa trên nhu cầu sử dụng vốn thực tế.
BiyaPay cũng hỗ trợ giao dịch cổ phiếu thực của Mỹ và Hồng Kông. Giao dịch cổ phiếu Mỹ không mất hoa hồng và hỗ trợ các quyền lợi cổ tức tương ứng.
Điều này cũng mang đến cho những người thường chủ yếu giao dịch tiền mã hóa một kênh để tìm hiểu thị trường chứng khoán truyền thống.
Tuy nhiên, cần làm rõ một điều: phí thấp không có nghĩa là rủi ro giao dịch thấp, và việc nền tảng cung cấp tính năng giao dịch hợp đồng không có nghĩa tính năng này phù hợp với tất cả mọi người. Đặc biệt trong điều kiện thị trường cực đoan, cần tìm hiểu trước về đòn bẩy, tiền ký quỹ, cơ chế thanh lý và khả năng trượt giá.
Theo tôi, giá trị của công cụ giao dịch nằm ở việc giúp quản lý vốn thuận tiện hơn, chứ không phải khuyến khích bản thân chấp nhận rủi ro lớn hơn.
VI. Thị trường càng hỗn loạn, càng cần giữ quyền chủ động
Lần này BTC giảm xuống dưới 69.000 USD khiến nhiều người một lần nữa nhận ra sự khắc nghiệt của giao dịch đòn bẩy.
Một vị thế mua tưởng chừng bình thường có thể bị thanh lý bắt buộc chỉ vì giá biến động vài phần trăm.
Nhưng tôi nghĩ thị trường lần này cũng mang đến một cơ hội rất tốt để nhìn nhận lại.
Chúng ta thường dành nhiều thời gian nghiên cứu xu hướng nóng tiếp theo, dự đoán vùng hỗ trợ tiếp theo, nhưng lại dễ bỏ qua câu hỏi cơ bản nhất: nếu nhận định sai, liệu mình có thể tiếp tục trụ lại trên thị trường không?
Tiếp theo, tôi sẽ theo dõi xem BTC có thể lấy lại mốc 70.000 USD hay không, ETH có thể phục hồi trên 2.000 USD hay không, cũng như liệu khối lượng hợp đồng mở và tỷ lệ phí cấp vốn trên thị trường phái sinh có dần ổn định trở lại hay không.
Nhưng trước khi những tín hiệu này xuất hiện, tôi vẫn muốn ưu tiên kiểm soát rủi ro hơn là dự đoán diễn biến thị trường.
Thị trường mỗi ngày đều có cơ hội mới, nhưng tài khoản không nhất thiết có vô số cơ hội để bắt đầu lại.
Nhà giao dịch thực sự trưởng thành không phải là người lần nào thị trường lao dốc cũng bắt đúng đáy, mà là người vẫn có khả năng hành động theo kế hoạch của mình ngay cả trong những điều kiện thị trường cực đoan nhất.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích chia sẻ. Hãy tự phân tích và đánh giá; đây không phải là lời khuyên đầu tư. Hãy tránh những tổn thất không đáng có!