887.000 chứng chỉ → 7,01 triệu chứng chỉ, 45,3 triệu USD → 509 triệu USD: Jane Street, nhà tạo lập thị trường lớn nhất Phố Wall, đã tăng gần gấp 8 lần lượng nắm giữ ETF Bitcoin Fidelity trong quý III.
#JaneStreet富达比特币ETF持仓增至近8倍 là chủ đề được quan tâm nhiều thứ 3 hôm nay trên quảng trường, nói về báo cáo danh mục đầu tư 13F mà Jane Street nộp cho SEC Mỹ ngày 12 tháng 11 — phản ánh danh mục nắm giữ tính đến ngày 30 tháng 9, nhưng đến tối qua truyền thông mới phát hiện.
Trước hết, Jane Street là ai? Đây là một trong những nhà tạo lập thị trường lớn nhất thế giới, kiếm tiền bằng cách báo giá mua bán cho thị trường; trong giới, họ được ví như “nhà cái chỉ kiếm chênh lệch giá, không cược vào xu hướng”. Trong quý II, họ vẫn là tổ chức nắm giữ IBIT của BlackRock nhiều nhất, với lượng nắm giữ tăng 324% chỉ trong một quý.
Sang quý III, họ đổi chiến lược: giảm 19% lượng nắm giữ IBIT, từ 24,88 triệu xuống còn 20,22 triệu chứng chỉ — nhưng do giá Bitcoin tăng, giá trị phần nắm giữ này lại tăng từ 828 triệu lên 957 triệu USD. Với FBTC của Fidelity, họ tăng lượng nắm giữ từ 887.000 lên 7,01 triệu chứng chỉ, giá trị tăng từ 45,3 triệu lên 509 triệu USD; ngoài ra, họ mua mới khoảng 9 triệu chứng chỉ ARKB, trị giá khoảng 249 triệu USD. ETF Ethereum cũng tăng hơn gấp đôi, với lượng mua thêm 7,83 triệu chứng chỉ, trị giá khoảng 158 triệu USD. Tổng cộng, ba ETF Bitcoin có giá trị khoảng 1,79 tỷ USD, trong khi cuối tháng 6 chỉ khoảng 926 triệu USD — chỉ trong một quý, giá trị trên sổ sách đã gần như tăng gấp đôi. Cũng trong quý này, JPMorgan tăng lượng nắm giữ IBIT thêm khoảng 1 triệu chứng chỉ, lên 11,41 triệu.
Điều đáng chú ý là độ trễ thời gian: báo cáo này phản ánh danh mục tính đến ngày 30 tháng 9, khi Bitcoin vẫn chưa giảm xuống dưới 70.000 USD. Hôm nay, Bitcoin dao động quanh mức 69.000 USD, chỉ số sợ hãi ở mức 20; các ETF đã ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra 1,56 tỷ USD từ đầu năm, với 6 ngày liên tiếp bị rút vốn. Nhà đầu tư nhỏ lẻ đang cắt lỗ, còn các nhà tạo lập thị trường thì tăng vị thế trong quý III.
Tôi nói rõ quan điểm trước: đừng xem đây là tín hiệu bắt đáy. Thứ nhất, báo cáo 13F chỉ phản ánh danh mục đến ngày 30 tháng 9; không ai biết từ tháng 10 đến nay họ đã thoái vốn hay chưa, và nếu có thì thoái bao nhiêu. Thứ hai, Jane Street là nhà tạo lập thị trường; phần lớn lượng ETF họ nắm giữ thường là hàng tồn kho để phòng hộ cho quyền chọn và các sản phẩm phái sinh $BTC , chứ không có nghĩa là họ lạc quan về Bitcoin. Điều thực sự đáng chú ý không phải là “họ đã mua bao nhiêu”, mà là “họ vẫn chưa rời đi” — họ điều chỉnh danh mục nhưng không rút khỏi thị trường; rổ tài sản đã thay đổi, nhưng tiền vẫn ở lại. Điều này hoàn toàn khác với kiểu nhà đầu tư nhỏ lẻ “ETF bị rút vốn vài ngày liền là hô sập”. Muốn có tín hiệu về xu hướng thì phải chờ báo cáo 13F tiếp theo, ít nhất đến tháng 2 năm sau mới xem được. Trước thời điểm đó, báo cáo này chỉ chứng minh được một điều: vào cuối tháng 9, dòng tiền lớn vẫn chưa hoảng sợ.
Báo cáo 13F chỉ phản ánh danh mục đến ngày 30 tháng 9 — bạn nghĩ trong đợt giảm mạnh hồi tháng 10, Jane Street tiếp tục tăng vị thế hay đã âm thầm rút lui?
——包包
#JaneStreet富达比特币ETF持仓增至近8倍 là chủ đề được quan tâm nhiều thứ 3 hôm nay trên quảng trường, nói về báo cáo danh mục đầu tư 13F mà Jane Street nộp cho SEC Mỹ ngày 12 tháng 11 — phản ánh danh mục nắm giữ tính đến ngày 30 tháng 9, nhưng đến tối qua truyền thông mới phát hiện.
Trước hết, Jane Street là ai? Đây là một trong những nhà tạo lập thị trường lớn nhất thế giới, kiếm tiền bằng cách báo giá mua bán cho thị trường; trong giới, họ được ví như “nhà cái chỉ kiếm chênh lệch giá, không cược vào xu hướng”. Trong quý II, họ vẫn là tổ chức nắm giữ IBIT của BlackRock nhiều nhất, với lượng nắm giữ tăng 324% chỉ trong một quý.
Sang quý III, họ đổi chiến lược: giảm 19% lượng nắm giữ IBIT, từ 24,88 triệu xuống còn 20,22 triệu chứng chỉ — nhưng do giá Bitcoin tăng, giá trị phần nắm giữ này lại tăng từ 828 triệu lên 957 triệu USD. Với FBTC của Fidelity, họ tăng lượng nắm giữ từ 887.000 lên 7,01 triệu chứng chỉ, giá trị tăng từ 45,3 triệu lên 509 triệu USD; ngoài ra, họ mua mới khoảng 9 triệu chứng chỉ ARKB, trị giá khoảng 249 triệu USD. ETF Ethereum cũng tăng hơn gấp đôi, với lượng mua thêm 7,83 triệu chứng chỉ, trị giá khoảng 158 triệu USD. Tổng cộng, ba ETF Bitcoin có giá trị khoảng 1,79 tỷ USD, trong khi cuối tháng 6 chỉ khoảng 926 triệu USD — chỉ trong một quý, giá trị trên sổ sách đã gần như tăng gấp đôi. Cũng trong quý này, JPMorgan tăng lượng nắm giữ IBIT thêm khoảng 1 triệu chứng chỉ, lên 11,41 triệu.
Điều đáng chú ý là độ trễ thời gian: báo cáo này phản ánh danh mục tính đến ngày 30 tháng 9, khi Bitcoin vẫn chưa giảm xuống dưới 70.000 USD. Hôm nay, Bitcoin dao động quanh mức 69.000 USD, chỉ số sợ hãi ở mức 20; các ETF đã ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra 1,56 tỷ USD từ đầu năm, với 6 ngày liên tiếp bị rút vốn. Nhà đầu tư nhỏ lẻ đang cắt lỗ, còn các nhà tạo lập thị trường thì tăng vị thế trong quý III.
Tôi nói rõ quan điểm trước: đừng xem đây là tín hiệu bắt đáy. Thứ nhất, báo cáo 13F chỉ phản ánh danh mục đến ngày 30 tháng 9; không ai biết từ tháng 10 đến nay họ đã thoái vốn hay chưa, và nếu có thì thoái bao nhiêu. Thứ hai, Jane Street là nhà tạo lập thị trường; phần lớn lượng ETF họ nắm giữ thường là hàng tồn kho để phòng hộ cho quyền chọn và các sản phẩm phái sinh $BTC , chứ không có nghĩa là họ lạc quan về Bitcoin. Điều thực sự đáng chú ý không phải là “họ đã mua bao nhiêu”, mà là “họ vẫn chưa rời đi” — họ điều chỉnh danh mục nhưng không rút khỏi thị trường; rổ tài sản đã thay đổi, nhưng tiền vẫn ở lại. Điều này hoàn toàn khác với kiểu nhà đầu tư nhỏ lẻ “ETF bị rút vốn vài ngày liền là hô sập”. Muốn có tín hiệu về xu hướng thì phải chờ báo cáo 13F tiếp theo, ít nhất đến tháng 2 năm sau mới xem được. Trước thời điểm đó, báo cáo này chỉ chứng minh được một điều: vào cuối tháng 9, dòng tiền lớn vẫn chưa hoảng sợ.
Báo cáo 13F chỉ phản ánh danh mục đến ngày 30 tháng 9 — bạn nghĩ trong đợt giảm mạnh hồi tháng 10, Jane Street tiếp tục tăng vị thế hay đã âm thầm rút lui?
——包包
