MSCI quyết định loại Strategy (MSTR) khỏi các chỉ số cổ phiếu liên quan, với lý do xếp công ty này vào nhóm doanh nghiệp phi hoạt động; quyết định có hiệu lực từ ngày 30 tháng 11.

Các quỹ thụ động theo dõi chỉ số MSCI có thể cần bán cổ phiếu MSTR theo quy tắc điều chỉnh chỉ số.

Hiện Strategy nắm giữ hơn 850.000 BTC, chiếm hơn 4% tổng nguồn cung Bitcoin.

Một công ty càng giống ETF Bitcoin thì càng dễ bị đặt câu hỏi: rốt cuộc đây là một doanh nghiệp đang hoạt động hay chỉ là một công cụ nắm giữ tài sản?

MSTR muốn được hưởng mức định giá cao hơn trên thị trường chứng khoán, nhưng cũng phải chấp nhận luật chơi của thị trường này.

Tiếp theo cần theo dõi hai chỉ số:

1. Quy mô bán ròng thực tế của các quỹ thụ động và mức thay đổi của phần chênh lệch định giá MSTR so với giá trị tài sản ròng bằng BTC.
2. Nếu mức chênh lệch tiếp tục thu hẹp, mô hình kinh doanh huy động vốn để mua Bitcoin cũng sẽ phải đối mặt với những áp lực mới.