Tháng 7, giá tất cả dịch vụ tăng khoảng 25%, cuối quý 3 lại tăng thêm 10%, sang quý 4 vẫn tiếp tục đi lên. Đây là lộ trình tăng giá mà CoreWeave đưa ra trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh. Một công ty sống nhờ cho thuê năng lực tính toán, hai lần điều chỉnh giá chỉ trong ba tháng, tự tin nhờ lô card cũ đã khấu hao trong các trung tâm dữ liệu. Ban lãnh đạo cho biết giá ký lại hợp đồng cho thiết bị cũ ở một số trường hợp còn cao hơn hợp đồng ban đầu. $CL
Hợp đồng dài hạn từ 4 đến 5 năm mang lại doanh thu thường niên khoảng 20 đến 25 triệu USD mỗi megawatt; công suất ngắn hạn vượt 40 triệu USD. Chênh lệch giá đã rõ, nên công ty chuyển thêm năng lực tính toán sang phía hợp đồng ngắn hạn. Ban lãnh đạo cho biết năng lực tính toán đưa ra thị trường trong năm 2027 về cơ bản đã được bán hết; nhu cầu đủ điều kiện vào khoảng gấp 10 lần công suất sẵn có, còn phần công suất đưa ra trong năm 2028 cũng đã bán hết. $ETH
Sổ sách của thiết bị cũ còn chi tiết hơn. Hơn 130.000 GPU sẽ hết hạn hợp đồng trong năm 2027, và khoảng 170.000 GPU trong năm 2028. Khi hợp đồng đầu tiên hết hạn, khoản vay dùng để mua card trong năm đó cũng được trả hết, biến thiết bị thành tài sản không còn nợ. Ký lại theo mức giá hiện tại có thể tạo thêm gần 4 tỷ USD doanh thu thường niên trong năm 2027; tính cả năm 2028, con số này gần 10 tỷ USD, mà không cần bỏ thêm vốn đầu tư mới. $SOL
Nói trắng ra, lợi nhuận đến từ giai đoạn sau khi khấu hao hoàn tất.
Phía khách hàng cũng đang thay đổi. Hơn một nửa số khách hàng mới trong năm nay đến từ bên ngoài các phòng thí nghiệm AI và ngành công nghệ; 10% công ty trong danh sách Fortune 500 đã trở thành khách hàng, và số tổ chức cam kết đầu tư hơn 100 triệu USD tăng hơn 2,5 lần so với cùng kỳ năm trước. Forge ra mắt vào tháng 9 đã trở thành cửa ngõ: 70% khách hàng đám mây mới trong quý 3 bắt đầu sử dụng nền tảng này; doanh thu thường niên đã đặt trước của nền tảng suy luận được quản lý này cũng vượt 250 triệu USD.
Nguồn điện vẫn là nút thắt cứng. Đến cuối tháng 9, công suất điện đang hoạt động đạt 1,7 gigawatt, gấp đôi đầu năm; mục tiêu cuối năm là vượt 1,85 gigawatt. Tổng công suất đã ký hợp đồng là 4,6 gigawatt, trong đó hơn 1,3 gigawatt nằm ngoài nước Mỹ. Có thể tăng giá, có thể ký lại hợp đồng cho card, nhưng trước hết trung tâm dữ liệu phải được cấp điện.
Quan điểm cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư; tự chịu lãi lỗ
#CoreWeave tăng trưởng doanh thu 168%, giá cổ phiếu tăng 10%
Hợp đồng dài hạn từ 4 đến 5 năm mang lại doanh thu thường niên khoảng 20 đến 25 triệu USD mỗi megawatt; công suất ngắn hạn vượt 40 triệu USD. Chênh lệch giá đã rõ, nên công ty chuyển thêm năng lực tính toán sang phía hợp đồng ngắn hạn. Ban lãnh đạo cho biết năng lực tính toán đưa ra thị trường trong năm 2027 về cơ bản đã được bán hết; nhu cầu đủ điều kiện vào khoảng gấp 10 lần công suất sẵn có, còn phần công suất đưa ra trong năm 2028 cũng đã bán hết. $ETH
Sổ sách của thiết bị cũ còn chi tiết hơn. Hơn 130.000 GPU sẽ hết hạn hợp đồng trong năm 2027, và khoảng 170.000 GPU trong năm 2028. Khi hợp đồng đầu tiên hết hạn, khoản vay dùng để mua card trong năm đó cũng được trả hết, biến thiết bị thành tài sản không còn nợ. Ký lại theo mức giá hiện tại có thể tạo thêm gần 4 tỷ USD doanh thu thường niên trong năm 2027; tính cả năm 2028, con số này gần 10 tỷ USD, mà không cần bỏ thêm vốn đầu tư mới. $SOL
Nói trắng ra, lợi nhuận đến từ giai đoạn sau khi khấu hao hoàn tất.
Phía khách hàng cũng đang thay đổi. Hơn một nửa số khách hàng mới trong năm nay đến từ bên ngoài các phòng thí nghiệm AI và ngành công nghệ; 10% công ty trong danh sách Fortune 500 đã trở thành khách hàng, và số tổ chức cam kết đầu tư hơn 100 triệu USD tăng hơn 2,5 lần so với cùng kỳ năm trước. Forge ra mắt vào tháng 9 đã trở thành cửa ngõ: 70% khách hàng đám mây mới trong quý 3 bắt đầu sử dụng nền tảng này; doanh thu thường niên đã đặt trước của nền tảng suy luận được quản lý này cũng vượt 250 triệu USD.
Nguồn điện vẫn là nút thắt cứng. Đến cuối tháng 9, công suất điện đang hoạt động đạt 1,7 gigawatt, gấp đôi đầu năm; mục tiêu cuối năm là vượt 1,85 gigawatt. Tổng công suất đã ký hợp đồng là 4,6 gigawatt, trong đó hơn 1,3 gigawatt nằm ngoài nước Mỹ. Có thể tăng giá, có thể ký lại hợp đồng cho card, nhưng trước hết trung tâm dữ liệu phải được cấp điện.
Quan điểm cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư; tự chịu lãi lỗ
#CoreWeave tăng trưởng doanh thu 168%, giá cổ phiếu tăng 10%
