Hệ sinh thái Sui đang đối mặt với hàng loạt dự án đóng cửa, hoạt động của người dùng suy giảm và lượng thanh khoản bị khóa sụt giảm. Các vấn đề ảnh hưởng đến cả ứng dụng lẫn chính blockchain.
Gần đây, một số đội ngũ đã tuyên bố ngừng hoạt động hoặc chấm dứt hỗ trợ #Sui:
- Suiet. Các nhà phát triển ví ngừng hỗ trợ sản phẩm. Các dịch vụ API sẽ hoạt động đến ngày 14 tháng 11 năm 2026; sau đó, ứng dụng có thể không hoạt động bình thường. Người dùng được khuyến nghị chuyển quyền truy cập vào tài sản của mình sang các ví khác trước thời hạn.
- Suiball. Ngày 10 tháng 11, các nhà phát triển ví phần cứng thông báo đóng dự án và hoàn tiền đặt trước bằng USDC. Theo nhóm phát triển, nguyên nhân là Sui Foundation quyết định ngừng hỗ trợ thiết bị do rủi ro bảo mật. Trong khi đó, lô hàng đầu tiên đã sẵn sàng để gửi đi.
- Phantom. Ví đa chuỗi phổ biến này đã ngừng hỗ trợ Sui từ ngày 24 tháng 9 năm nay. Tài sản của người dùng vẫn nằm trên blockchain, nhưng giờ đây họ cần một ví khác để sử dụng chúng.
- Full Sail. Giao thức DeFi thông báo đóng cửa vào tháng 9 sau sự cố với hạ tầng oracle Switchboard. Khoảng 91.000 USD đã bị đánh cắp từ ba kho lưu trữ. Số tiền không lớn, nhưng cũng đủ để dẫn đến kết cục này. Nhóm phát triển hứa sẽ bồi thường cho người dùng.
Tuy nhiên, việc một số ứng dụng đóng cửa không phải là vấn đề duy nhất của hệ sinh thái. Theo dữ liệu của #TokenTerminal, số địa chỉ hoạt động hằng ngày trung bình trên Sui đã giảm khoảng 79%: từ 601.000 vào tháng 11 năm 2025 xuống còn 128.000 vào tháng 10 năm nay. Đây đã là một “tín hiệu cảnh báo” về triển vọng của mạng lưới.
Cùng lúc đó, tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) trong các giao thức DeFi của mạng lưới đã giảm hơn 22% trong tháng vừa qua, theo #DefiLlama. Tính đến ngày 13 tháng 11, chỉ số này ở mức khoảng 405 triệu USD. Tuy nhiên, mức giảm TVL tính bằng USD có thể một phần do giá trị của chính các tài sản tiền mã hóa giảm, chứ không chỉ vì dòng tiền rút ra. Dù vậy, tình hình vẫn đáng lo ngại.
Tuy vậy, dù số lượng địa chỉ hoạt động giảm, số giao dịch lại tăng từ 101 triệu vào tháng 11 năm 2025 lên 324 triệu vào tháng 10 năm 2026. Có thể giải thích điều này thế nào? Một phần đáng kể các giao dịch có thể được tạo ra bởi hệ thống giao dịch tự động, bot arbitrage và các ứng dụng khác. Ví dụ, theo ước tính của dịch vụ phân tích Tide, khoảng 98% giao dịch trên Sui trong bảy ngày qua đến từ các địa chỉ được thuật toán của dịch vụ này phân loại là bot. Nói chung, đây vẫn không phải là chỉ số quyết định.
Mạng lưới cũng gặp vấn đề về độ tin cậy. Trong năm 2026, Sui đã trải qua bốn lần ngừng hoạt động với tổng thời gian khoảng 22 giờ:
- Ngày 14 tháng 1, blockchain ngừng xử lý giao dịch trong khoảng sáu giờ do lỗi ở cơ chế đồng thuận.
- Ngày 28–29 tháng 5, mạng lưới tiếp tục ngừng hoạt động thêm ba lần. Nguyên nhân là các lỗi phần mềm, bao gồm sự cố sau khi mạng lưới được nâng cấp lên phiên bản 1.72.
Các nhà phát triển Sui chính thức xác nhận cả bốn sự cố và cho biết đã khắc phục các lỗi được phát hiện.
Cũng cần thêm một chút tin tốt vào các con số — không phải mọi chỉ số đều tiêu cực. Theo dữ liệu của #DefiLlama, vốn hóa stablecoin trên Sui đạt khoảng 544 triệu USD, tăng khoảng 7% trong một tuần. Điều này có nghĩa là TVL giảm nhưng hiện chưa kéo theo sự suy giảm đồng thời của tất cả các chỉ số thanh khoản.
Cựu giám đốc công nghệ của Komodo Platform, Kadan Stadelmann, nhận định với #Cointelegraph rằng vấn đề chính của Sui liên quan đến kinh tế hệ sinh thái, chi phí phát triển cao và số lượng người dùng chưa đủ lớn, chứ không phải những thiếu sót căn bản trong kiến trúc blockchain.
Nhìn chung, điều quan trọng hơn với #SUI lúc này không phải là lập kỷ lục về số lượng giao dịch, mà là khôi phục hoạt động thực tế của người dùng, duy trì thanh khoản DeFi bền vững, đảm bảo mạng lưới vận hành ổn định và thu hút các sản phẩm mới thay thế những sản phẩm sắp đóng cửa. Đó là xét về bức tranh nền tảng.
Còn xét về biểu đồ kỹ thuật thì mọi thứ rất đơn giản: tài sản cần duy trì xu hướng tăng ổn định theo chỉ báo của chúng tôi trên khung thời gian tuần. Xu hướng này đã mất trên khung thời gian 3 ngày.
