#strategy遭msci剔除，融资增持比特币或受阻 Strategy huy động 284 triệu USD nhưng chỉ dùng 29% để mua BTC! Một tín hiệu nguy hiểm hơn cả việc bị MSCI loại bỏ đã xuất hiện!
Strategy, doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn nhất, đang trải qua thử thách về mô hình huy động vốn!
MSCI đã xác nhận sẽ loại Strategy khỏi các chỉ số cổ phiếu liên quan sau giờ đóng cửa ngày 30 tháng 11. Điều này đồng nghĩa một số quỹ thụ động theo dõi chỉ số sẽ cần điều chỉnh danh mục, và MSTR có thể phải đối mặt với áp lực bán mới.
Nhưng theo tôi, điều đáng chú ý hơn việc bị loại khỏi chỉ số là mục đích sử dụng số tiền từ đợt huy động vốn gần đây nhất của Strategy!
Thông tin mới nhất cho thấy công ty đã huy động khoảng 284 triệu USD thông qua việc bán cổ phiếu, nhưng chỉ trích ra 81,9 triệu USD để mua 1.036 BTC.
Ngược lại, 188,3 triệu USD được dùng để mua lại cổ phiếu ưu đãi, còn 13,6 triệu USD được bổ sung vào dự trữ tiền mặt.
Điều này có nghĩa là trong đợt huy động vốn mới nhất của Strategy, chưa đến 30% số tiền thực sự được dùng để tăng lượng Bitcoin nắm giữ!
Trước đây, sức hấp dẫn lớn nhất của Strategy đối với thị trường nằm ở chiến lược huy động vốn trên thị trường vốn rồi liên tục mua BTC, tạo thành một vòng tích lũy liên tục.
Nhưng hiện nay, mức chênh lệch giữa giá cổ phiếu và giá trị tài sản ròng tính theo Bitcoin đã thu hẹp đáng kể, còn việc bị loại khỏi chỉ số có thể làm suy yếu nhu cầu từ các quỹ thụ động.
Các kênh huy động vốn vẫn còn, nhưng tiền không còn được phân bổ toàn bộ cho việc mua thêm BTC. Điều này cho thấy công ty cũng cần cân bằng cơ cấu vốn, lợi ích cổ đông và quản lý thanh khoản.
Đáng chú ý, Strategy vẫn nắm giữ hơn 850.000 BTC. Điều đó không có nghĩa là công ty đã bắt đầu bán tháo Bitcoin trên quy mô lớn.
Theo đánh giá của tôi, thử thách thực sự của Strategy không phải là liệu công ty có thể tiếp tục nắm giữ BTC hay không, mà là liệu trong tương lai công ty có thể tiếp tục huy động vốn với chi phí đủ thấp để mua thêm tiền mã hóa hay không!
Nếu hiệu quả huy động vốn tiếp tục suy giảm, nguồn cầu mua mới đối với BTC từ mô hình ngân quỹ doanh nghiệp cũng có thể yếu đi.
Strategy, doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn nhất, đang trải qua thử thách về mô hình huy động vốn!
MSCI đã xác nhận sẽ loại Strategy khỏi các chỉ số cổ phiếu liên quan sau giờ đóng cửa ngày 30 tháng 11. Điều này đồng nghĩa một số quỹ thụ động theo dõi chỉ số sẽ cần điều chỉnh danh mục, và MSTR có thể phải đối mặt với áp lực bán mới.
Nhưng theo tôi, điều đáng chú ý hơn việc bị loại khỏi chỉ số là mục đích sử dụng số tiền từ đợt huy động vốn gần đây nhất của Strategy!
Thông tin mới nhất cho thấy công ty đã huy động khoảng 284 triệu USD thông qua việc bán cổ phiếu, nhưng chỉ trích ra 81,9 triệu USD để mua 1.036 BTC.
Ngược lại, 188,3 triệu USD được dùng để mua lại cổ phiếu ưu đãi, còn 13,6 triệu USD được bổ sung vào dự trữ tiền mặt.
Điều này có nghĩa là trong đợt huy động vốn mới nhất của Strategy, chưa đến 30% số tiền thực sự được dùng để tăng lượng Bitcoin nắm giữ!
Trước đây, sức hấp dẫn lớn nhất của Strategy đối với thị trường nằm ở chiến lược huy động vốn trên thị trường vốn rồi liên tục mua BTC, tạo thành một vòng tích lũy liên tục.
Nhưng hiện nay, mức chênh lệch giữa giá cổ phiếu và giá trị tài sản ròng tính theo Bitcoin đã thu hẹp đáng kể, còn việc bị loại khỏi chỉ số có thể làm suy yếu nhu cầu từ các quỹ thụ động.
Các kênh huy động vốn vẫn còn, nhưng tiền không còn được phân bổ toàn bộ cho việc mua thêm BTC. Điều này cho thấy công ty cũng cần cân bằng cơ cấu vốn, lợi ích cổ đông và quản lý thanh khoản.
Đáng chú ý, Strategy vẫn nắm giữ hơn 850.000 BTC. Điều đó không có nghĩa là công ty đã bắt đầu bán tháo Bitcoin trên quy mô lớn.
Theo đánh giá của tôi, thử thách thực sự của Strategy không phải là liệu công ty có thể tiếp tục nắm giữ BTC hay không, mà là liệu trong tương lai công ty có thể tiếp tục huy động vốn với chi phí đủ thấp để mua thêm tiền mã hóa hay không!
Nếu hiệu quả huy động vốn tiếp tục suy giảm, nguồn cầu mua mới đối với BTC từ mô hình ngân quỹ doanh nghiệp cũng có thể yếu đi.
