Cuối tháng 9, JPMorgan nắm giữ số cổ phiếu MicroStrategy nhiều hơn 36%, vài tuần trước khi MSCI thông báo sẽ loại cổ phiếu này khỏi chỉ số. Ngân hàng cũng nắm giữ số quyền chọn bán nhiều hơn 60%; các quyền chọn này hoạt động như bảo hiểm nếu giá cổ phiếu giảm.
Các nhà phân tích của chính ngân hàng này ước tính rằng việc mất vị trí trong chỉ số có thể buộc các quỹ chỉ số bán khoảng 2,8 tỷ đô la cổ phiếu này.
Nhiều cổ phiếu hơn, và nhiều bảo hiểm hơn trước nguy cơ giảm giá
Các số liệu lấy từ báo cáo 13F của JPMorgan, báo cáo danh mục đầu tư hằng quý mà các công ty quản lý tiền lớn của Mỹ nộp cho cơ quan quản lý. Báo cáo được công bố hôm thứ Năm.
MicroStrategy, hiện được gọi là Strategy (MSTR), là doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin (BTC) lớn nhất. Tính đến ngày 30 tháng 9, JPMorgan nắm giữ 848.932 cổ phiếu của công ty này, trị giá 131,3 triệu USD. Vào tháng 6, ngân hàng này nắm giữ 624.387 cổ phiếu.
Các quyền chọn bán của JPMorgan bao phủ 1.148.500 cổ phiếu, nhiều hơn số cổ phiếu ngân hàng này trực tiếp nắm giữ là 848.932. Vào tháng 6, số cổ phiếu được bao phủ là 715.700.
Bản công bố không giải thích cơ cấu này. Báo cáo gộp JPMorgan với 17 đơn vị liên kết, nên các khoản mục có thể bao gồm tài khoản khách hàng và danh mục giao dịch.
Vì sao các quỹ chỉ số buộc phải bán vào ngày 30 tháng 11
BeInCrypto đã cảnh báo về nguy cơ bị loại khỏi chỉ số vào tháng 10, sau khi MSCI quyết định rằng các công ty chủ yếu nắm giữ tài sản thay vì vận hành hoạt động kinh doanh sẽ không còn đủ điều kiện. Hôm thứ Tư, MSCI xác nhận việc loại công ty này khỏi chỉ số Mỹ.
Các quỹ chỉ số mô phỏng chỉ số của chúng. Khi một cổ phiếu bị loại, họ sẽ bán, bất kể họ nghĩ gì về cổ phiếu đó.
Strategy đã phản đối MSCI trong một lá thư.
“Dù không ảnh hưởng đáng kể đến $MSTR, đề xuất này là sai lầm, thiếu sót và mâu thuẫn với các luật chứng khoán cũng như nguyên tắc kế toán đã được xác lập.”
Nhà sáng lập kiêm chủ tịch Michael Saylor đăng bài trên X (Twitter).
“MSCI nên là tấm gương phản chiếu thị trường, chứ không phải người phân xử thị trường.”
Hôm thứ Năm, cổ phiếu giảm 6% xuống khoảng 115 USD. Với mức giá đó, khoản đầu tư của JPMorgan tính đến tháng 9 sẽ trị giá khoảng 97,6 triệu USD, giảm từ 131,3 triệu USD.
Các nhà phân tích Phố Wall chưa quay lưng. Trong số 13 nhà phân tích được TipRanks theo dõi, có 12 người đánh giá cổ phiếu này là nên mua, với giá mục tiêu trung bình là 217,92 USD.
Làn sóng bán bắt buộc sẽ diễn ra vào ngày 30 tháng 11. Đến ngày 16 tháng 11, các nhà quản lý quỹ lớn khác cũng phải công bố danh mục nắm giữ trong tháng 9, qua đó cho thấy liệu họ có mua cổ phiếu này, mua công cụ bảo vệ trước rủi ro của cổ phiếu này, hay cả hai.