Có người sẵn sàng trả khoảng $1,150 để tôi có thể mua $MRVL với giá $150 trước ngày 15 tháng 1. Đó là một lệnh bán quyền chọn bán có bảo đảm bằng tiền mặt, và tình hình hiện tại khá bất thường.

Giao dịch như sau: $MRVL đang ở quanh mức $166. Bán một quyền chọn bán giá thực hiện $150, đáo hạn ngày 15 tháng 1, thu về khoảng $11.50/cổ phiếu (tổng cộng $1,150). Giữ $15k tiền mặt phòng trường hợp bạn bị chỉ định mua cổ phiếu.

Có hai khả năng khi đáo hạn:

1. $MRVL vẫn trên $150 → quyền chọn bán hết hạn vô giá trị, bạn giữ toàn bộ $1,150. Đó là mức sinh lời 7.7% trên tiền mặt trong khoảng 9 tuần.

2. $MRVL giảm xuống dưới $150 → bạn mua 100 cổ phiếu với giá $150, nhưng giá vốn thực tế là $138.50 sau khi trừ khoản phí quyền chọn nhận được. Mức này thấp hơn khoảng 16% so với giá hiện tại.

Vì sao phí quyền chọn lại cao đến vậy? Do biến động. $MRVL bị bán tháo sau thương vụ Lumentum toàn bằng cổ phiếu (công bố ngày 2 tháng 11), và IV hiện ở khoảng 71%.

Điểm cần lưu ý: $MRVL công bố báo cáo ngày 1 tháng 12, trước khi quyền chọn đáo hạn. Nếu giá đóng cửa dưới $138.50, bạn sẽ nắm giữ cổ phiếu trong tình trạng thua lỗ. Chỉ bán quyền chọn bán đối với những mã mà bạn thực sự muốn sở hữu ở mức giá thực hiện đó.

Đây không phải lời khuyên. Chỉ là minh họa cách thức hoạt động khi biến động tăng vọt.