Canaan chuyển hướng sang mua lại cổ phiếu và bán tiền mã hóa khi nhu cầu thiết bị khai thác lao dốc Canaan, công ty khai thác Bitcoin và sản xuất phần cứng niêm yết trên Nasdaq, ngày 10 tháng 11 công bố đợt mua lại cổ phiếu ban đầu trị giá 20 triệu USD, nằm trong kế hoạch mua lại rộng hơn trị giá 100 triệu USD được hội đồng quản trị phê duyệt ngày 6 tháng 11 năm 2026. Chương trình mua lại kéo dài 12 tháng, nhưng công ty chưa cam kết sẽ chi toàn bộ 100 triệu USD; ban lãnh đạo cho biết thời điểm và quy mô mua lại sẽ tùy thuộc vào điều kiện thị trường, nhu cầu hoạt động và các nghĩa vụ tài chính khác. Vì sao mua lại cổ phiếu vào lúc này? Mảng kinh doanh phần cứng của Canaan lao dốc nghiêm trọng: doanh thu máy đào trong quý III giảm mạnh xuống còn 4,8 triệu USD, so với 118,6 triệu USD cùng kỳ năm trước — mức giảm khoảng 96%. Nhu cầu yếu và giá bán trung bình thấp hơn khiến công ty chỉ bán được lượng thiết bị tính toán có công suất khoảng 1 triệu terahash mỗi giây trong quý. Tính đến ngày 11 tháng 11, cổ phiếu đã giảm khoảng 75% từ đầu năm đến nay, và CEO Nangeng Zhang cho rằng cổ phiếu đang bị định giá thấp đáng kể. “Chương trình mua lại cổ phiếu mới này phản ánh niềm tin của chúng tôi rằng cổ phiếu đang được giao dịch ở mức thấp hơn đáng kể so với giá trị thực của mô hình kinh doanh và tiềm năng tăng trưởng dài hạn,” Zhang nói. Ông cho biết thêm Canaan sẽ mua lại cổ phiếu tích cực hơn khi thanh khoản cho phép, đồng thời vẫn duy trì nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh và các dự án cơ sở hạ tầng. Nguồn vốn cho các đợt mua lại Canaan cho biết sẽ dùng tiền mặt và các nguồn thanh khoản sẵn có khác để tài trợ cho việc mua lại, đồng thời có thể bán tiền mã hóa để hỗ trợ các giao dịch này. Công ty có thể mua lại chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADS) hoặc cổ phiếu phổ thông loại A thông qua giao dịch trên thị trường mở, giao dịch riêng lẻ hoặc giao dịch thỏa thuận lô lớn. Đây không phải lần đầu Canaan bán tiền mã hóa để tài trợ cho việc mua lại cổ phiếu. Tháng 9, công ty tiết lộ đã bán 3.952 ETH và 54,5 BTC, thu về khoảng 13,9 triệu USD; trong đó 5,4 triệu USD được dùng vào cuối tháng 8 để mua lại 13,6 triệu ADS. Tính đến ngày 15 tháng 10 năm 2026, công ty đã mua lại khoảng 16,4 triệu cổ phiếu trong năm. Bảng cân đối kế toán và lượng tiền mã hóa nắm giữ Tính đến ngày 30 tháng 9, Canaan báo cáo: - Có 1.875,5 BTC trên sổ sách, nhưng phần lớn gắn với các thỏa thuận tài trợ: 1.258 BTC được dùng làm tài sản thế chấp cho các khoản vay có bảo đảm và 100 BTC nằm trong một sản phẩm có kỳ hạn cố định. - 517,5 BTC được ghi nhận trực tiếp là tài sản tiền mã hóa, trị giá 43,7 triệu USD. - Có 72,8 triệu USD tiền mặt và tiền mặt bị hạn chế sử dụng; khoảng 50 triệu USD trong số này được dùng để bảo đảm thư tín dụng cho các cam kết về cơ sở hạ tầng, còn lại khoảng 22,8 triệu USD không bị hạn chế sử dụng. Tóm tắt kết quả kinh doanh Dù doanh số phần cứng sụt giảm, Canaan bất ngờ ghi nhận lợi nhuận ròng 8 triệu USD trong quý, đảo chiều so với khoản lỗ 27,7 triệu USD trong quý III năm 2025. Lợi nhuận này được ghi nhận trong bối cảnh công ty chịu khoản lỗ hoạt động 42,9 triệu USD và chủ yếu đến từ khoảng 52 triệu USD lợi nhuận phi tiền mặt liên quan đến biến động giá trị lượng tiền mã hóa nắm giữ và các công cụ phái sinh tài chính. Giám đốc tài chính James Jin Cheng lưu ý rằng các khoản lãi này tách biệt với kết quả hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty. Hoạt động khai thác và kế hoạch cơ sở hạ tầng Trong quý, doanh thu từ hoạt động khai thác của Canaan vượt doanh thu bán thiết bị, đạt 9,5 triệu USD (so với 4,8 triệu USD từ thiết bị). Tuy nhiên, doanh thu khai thác giảm so với mức 30,6 triệu USD cùng kỳ năm trước, còn tổng doanh thu quý lao dốc từ 150,5 triệu USD xuống còn 14,5 triệu USD. Về hoạt động khai thác, Canaan đã khai thác 133 BTC trong quý III, trong đó có 44 BTC được tạo ra trong tháng 9. Công ty cũng đang mở rộng sang lĩnh vực cơ sở hạ tầng năng lượng để hỗ trợ các mục tiêu khai thác và tính toán. Dự án Duval County công suất 1 GW được đề xuất tại Texas đã được phân loại có điều kiện trong quy trình kết nối lưới điện Batch Zero của ERCOT, dù vẫn cần thêm các nghiên cứu và phê duyệt. Canaan cũng đang phát triển một dự án riêng công suất 1 GW tại Zapata County, hiện vẫn trong giai đoạn lập kế hoạch ban đầu. Thủ tục doanh nghiệp Canaan dự định thay đổi tỷ lệ ADS từ một ADS đại diện cho 15 cổ phiếu phổ thông thành một ADS đại diện cho 375 cổ phiếu phổ thông — tương đương chia tách ngược ADS theo tỷ lệ 1:25 — dự kiến có hiệu lực vào khoảng ngày 4 tháng 12 năm 2026. Kết luận Động thái sử dụng tiền mặt và có thể bán tiền mã hóa để mua lại cổ phiếu của Canaan cho thấy một sự điều chỉnh chiến lược rộng hơn trong bối cảnh nhu cầu phần cứng sụp đổ. Công ty đang dựa vào lượng tiền mã hóa nắm giữ và các kế hoạch cơ sở hạ tầng để ổn định giá trị cho cổ đông trong khi vượt qua giai đoạn suy thoái nghiêm trọng của thị trường thiết bị khai thác. Đọc thêm tin tức do AI tạo tại: https://app.chaingpt.org/news