Liên minh ‘Kkanbu’ lung lay khi kế hoạch cung ứng HBM của Samsung và SK Hynix đối mặt với bất ổn

Các công ty Hàn Quốc có liên hệ với Nvidia theo dõi những hệ quả có thể xảy ra

Tác động trước mắt có thể sẽ hạn chế

Việc ban lãnh đạo mới có thay đổi chiến lược hay không là biến số then chốt

Không thể loại trừ khả năng điều chỉnh các hợp đồng dài hạn

Hyundai Motor, LG và Naver cũng trong tình trạng cảnh giác

"Các công ty Hàn Quốc vẫn nắm lợi thế vững chắc trong chuỗi cung ứng bộ nhớ băng thông cao, vì vậy tác động trước mắt có thể sẽ hạn chế. Nhưng Jensen Huang có ảnh hưởng lớn đến mức khác thường đối với ngành trí tuệ nhân tạo, nên bất kỳ sự chậm lại nào trong quá trình phát triển hoặc đầu tư vào chip AI thế hệ tiếp theo cũng có thể ảnh hưởng đến ngành công nghiệp Hàn Quốc."

Đó là cách một quan chức cấp cao trong ngành bán dẫn mô tả tình hình vào ngày 12 tháng 11, sau khi Huang gần như bị đẩy đến bờ vực bị sa thải. Khi khả năng thay đổi lãnh đạo tại Nvidia ngày càng hiện rõ, các công ty Hàn Quốc có quan hệ về AI với hãng chip Mỹ này — gồm Samsung Electronics Co., SK Hynix Inc., Hyundai Motor Group, LG Group và Naver Corp. — đang theo dõi sát những tác động có thể xảy ra. Huang đã đến thăm Hàn Quốc vào tháng 10 năm 2025 và có cuộc gặp mà truyền thông địa phương gọi là “cuộc gặp kkanbu” với Chủ tịch Samsung Jay Y. Lee và Chủ tịch điều hành Hyundai Motor Group Euisun Chung. Ông trở lại vào tháng 6 năm 2026 và mở rộng hợp tác với các công ty Hàn Quốc trên nhiều lĩnh vực. Biến số lớn nhất là liệu một CEO mới của Nvidia có thay đổi định hướng kinh doanh hiện tại của công ty, trong đó có việc cung ứng GPU, hay không.

Tập trung vào các lô hàng HBM thế hệ mới và khả năng điều chỉnh LTA

Chip nhớ là lĩnh vực chịu ảnh hưởng trực tiếp nhất. Nvidia là khách hàng lớn nhất của Samsung Electronics và SK Hynix. Cả hai đều đang cung cấp HBM cho các bộ tăng tốc AI của Nvidia. Bộ tăng tốc AI Vera Rubin của Nvidia, dự kiến ra mắt trong nửa cuối năm 2026, cũng sẽ sử dụng HBM4 thế hệ thứ sáu.

Tác động tức thời đối với hai công ty dự kiến sẽ hạn chế. Họ đã ký các thỏa thuận dài hạn nhiều năm, và Nvidia cũng cần đảm bảo nguồn cung HBM3E và HBM4 để sản xuất hàng loạt các bộ tăng tốc của mình. Hiện cũng có rất ít lựa chọn khả thi để thay thế ngay các nhà cung cấp này.

Biến số lớn hơn là lộ trình trung và dài hạn từ năm 2027 trở đi. Nvidia thường ra mắt các bộ tăng tốc mới theo chu kỳ một năm và liên tục nâng cấp thông số HBM đi kèm. Nếu đội ngũ quản lý mới điều chỉnh lịch phát triển sản phẩm và kế hoạch sản xuất bộ tăng tốc AI, đơn đặt hàng HBM mới có thể giảm. Các LTA hiện có cũng có thể được sửa đổi. Lee Jong-hwan, giáo sư Khoa Kỹ thuật Bán dẫn Hệ thống tại Đại học Sangmyung, cho biết một CEO mới sẽ khó duy trì được phong cách đầu tư và quản lý quyết liệt như Huang. Ông nói thêm rằng vì Huang là người dẫn dắt việc mở rộng hệ sinh thái bán dẫn AI, tốc độ tăng trưởng của toàn hệ sinh thái có thể chậm lại dưới thời người kế nhiệm. Một số người trong ngành cũng cho rằng SK Hynix có thể chịu ảnh hưởng nặng hơn nếu CEO mới sắp xếp lại các nhà cung cấp, xét đến việc khoảng 25% doanh thu của công ty phụ thuộc vào Nvidia.

Dù vậy, cũng có quan điểm cho rằng thay đổi lãnh đạo tại Nvidia sẽ không hoàn toàn bất lợi cho ngành chip nhớ Hàn Quốc. Nhu cầu chip nhớ nói chung vẫn sẽ vững chắc miễn là các tập đoàn công nghệ lớn tiếp tục đầu tư vào hạ tầng AI. Lee Byung-hoon, giáo sư Khoa Kỹ thuật Bán dẫn tại POSTECH, cho biết nỗ lực rộng khắp nhằm mở rộng hệ sinh thái AI khó có thể bị lung lay nghiêm trọng. Khi các tập đoàn công nghệ lớn vẫn chi tiền cho AI, Nvidia không có nhiều lý do để cắt giảm mạnh nguồn cung, và nhu cầu đối với chất bán dẫn Hàn Quốc sẽ tiếp tục duy trì. Một số người cũng dự đoán rằng nếu vị thế thống trị thị trường của Nvidia suy yếu, việc Google và Amazon đẩy nhanh phát triển chip AI nội bộ, cùng với việc Advanced Micro Devices Inc. giành thêm thị phần, có thể mở ra cơ hội để các nhà cung cấp Hàn Quốc đa dạng hóa khách hàng.

Các công ty hạ tầng AI cũng chuẩn bị ứng phó với tác động

Các công ty Hàn Quốc khác đã mở rộng hợp tác với Nvidia trong những lĩnh vực AI ngoài chất bán dẫn — gồm robot, xe tự hành và trung tâm dữ liệu — cũng đang trong trạng thái cảnh giác. Nếu Nvidia điều chỉnh chiến lược kinh doanh, tiến độ các dự án chung có thể phải chậm lại.

Hyundai Motor Group đang phát triển công nghệ xe tự hành, nhà máy thông minh và robot bằng cách sử dụng 50.000 GPU Blackwell. LG Electronics Inc. đang phát triển robot hình người dựa trên nền tảng Isaac GR00T của Nvidia. Vì các liên minh về AI vật lý này được xây dựng dựa trên mối quan hệ thân thiết giữa Huang và lãnh đạo hai tập đoàn, một số người lo ngại rằng thay đổi lãnh đạo có thể làm chậm quá trình ra quyết định và khiến các điều khoản đầu tư, hỗ trợ thay đổi.

Naver, cổ đông lớn thứ ba của Nvidia, cũng đang theo dõi sát tiến độ xây dựng Nhà máy AI Sejong và khả năng nhận đúng hạn hơn 60.000 GPU. Các công ty khác cũng đang làm điều tương tự, gồm Samsung Electro-Mechanics Co., đơn vị đang mở rộng công suất sản xuất đế đóng gói AI; Doosan Group, nhà cung cấp tấm đồng dát (CCL); và LS Electric Co., đơn vị đang phát triển thiết bị điện cho Nvidia. Tất cả đều nhạy cảm trước bất kỳ thay đổi nào trong kế hoạch sản xuất của Nvidia.

Các phóng viên Kim Chae-yeon và Won Jong-hwan, Hankyung.com why29@hankyung.com