AMD đang mở rộng quy mô các hệ thống AI. Intel vẫn đang chứng minh tính hiệu quả kinh tế của hoạt động gia công chip.
AMD và Intel đều đang phát triển mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu. Nhưng các nhà đầu tư đang rót vốn vào hai câu chuyện rất khác nhau.
Trong quý 3, doanh thu trung tâm dữ liệu của AMD đạt 8,55 tỷ USD, tăng 97% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu trung tâm dữ liệu và AI của Intel tăng 78%, lên 7,32 tỷ USD.
Intel không biến mất khỏi thị trường máy chủ. Điểm khác biệt nằm ở lĩnh vực mà mỗi công ty đang đặt cược lớn tiếp theo.
AMD đang tiến xa hơn việc bán từng con chip riêng lẻ. Nền tảng Helios sử dụng MI450 đang bước vào giai đoạn tăng tốc sản xuất, trong khi các khách hàng AI lớn đã thử nghiệm hoặc chạy khối lượng công việc trên những hệ thống đời đầu.
Điều đó mở ra cho AMD cơ hội thu về nhiều doanh thu hơn từ mỗi lần triển khai AI. Nhưng đồng thời, yêu cầu cũng cao hơn: các hệ thống quy mô tủ rack phải có hiệu năng cạnh tranh, phần mềm đáng tin cậy và hiệu quả kinh tế hấp dẫn đối với khách hàng.
Intel đối mặt với một phép thử khác.
Tiến trình 18A đang được cải thiện, ban lãnh đạo cho biết chi phí mỗi tấm wafer đã giảm khoảng 40% kể từ quý 1. Tuy nhiên, doanh thu gia công chip từ bên ngoài vẫn còn nhỏ, trong khi mảng kinh doanh gia công chip lỗ khoảng 1,85 tỷ USD trong quý 3.
Tiến bộ trong sản xuất là có thật. Nhưng quá trình kiểm chứng thương mại vẫn chưa hoàn tất.
Đó là lý do chỉ so sánh thị phần x86 sẽ bỏ qua câu chuyện đầu tư thực sự.
AMD phải chứng minh rằng doanh thu từ các hệ thống AI có thể tăng trưởng mà không làm xói mòn biên lợi nhuận.
Intel phải chứng minh rằng hoạt động sản xuất chip tiên tiến có thể thu hút đủ nhu cầu sinh lời để xứng đáng với mức đầu tư vốn lớn.
Một bên đang được thử thách về hiệu quả kinh tế của việc bán các hệ thống AI. Bên còn lại được thử thách về hiệu quả kinh tế của việc sản xuất chip tiên tiến.
Cả hai đều có thể tăng doanh thu. Câu hỏi khó hơn là bên nào có thể biến mức tăng trưởng đó thành lợi nhuận trên vốn bền vững.
#stocks
$AMD.US
$INTC.US
$NVDA $TSM
AMD và Intel đều đang phát triển mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu. Nhưng các nhà đầu tư đang rót vốn vào hai câu chuyện rất khác nhau.
Trong quý 3, doanh thu trung tâm dữ liệu của AMD đạt 8,55 tỷ USD, tăng 97% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu trung tâm dữ liệu và AI của Intel tăng 78%, lên 7,32 tỷ USD.
Intel không biến mất khỏi thị trường máy chủ. Điểm khác biệt nằm ở lĩnh vực mà mỗi công ty đang đặt cược lớn tiếp theo.
AMD đang tiến xa hơn việc bán từng con chip riêng lẻ. Nền tảng Helios sử dụng MI450 đang bước vào giai đoạn tăng tốc sản xuất, trong khi các khách hàng AI lớn đã thử nghiệm hoặc chạy khối lượng công việc trên những hệ thống đời đầu.
Điều đó mở ra cho AMD cơ hội thu về nhiều doanh thu hơn từ mỗi lần triển khai AI. Nhưng đồng thời, yêu cầu cũng cao hơn: các hệ thống quy mô tủ rack phải có hiệu năng cạnh tranh, phần mềm đáng tin cậy và hiệu quả kinh tế hấp dẫn đối với khách hàng.
Intel đối mặt với một phép thử khác.
Tiến trình 18A đang được cải thiện, ban lãnh đạo cho biết chi phí mỗi tấm wafer đã giảm khoảng 40% kể từ quý 1. Tuy nhiên, doanh thu gia công chip từ bên ngoài vẫn còn nhỏ, trong khi mảng kinh doanh gia công chip lỗ khoảng 1,85 tỷ USD trong quý 3.
Tiến bộ trong sản xuất là có thật. Nhưng quá trình kiểm chứng thương mại vẫn chưa hoàn tất.
Đó là lý do chỉ so sánh thị phần x86 sẽ bỏ qua câu chuyện đầu tư thực sự.
AMD phải chứng minh rằng doanh thu từ các hệ thống AI có thể tăng trưởng mà không làm xói mòn biên lợi nhuận.
Intel phải chứng minh rằng hoạt động sản xuất chip tiên tiến có thể thu hút đủ nhu cầu sinh lời để xứng đáng với mức đầu tư vốn lớn.
Một bên đang được thử thách về hiệu quả kinh tế của việc bán các hệ thống AI. Bên còn lại được thử thách về hiệu quả kinh tế của việc sản xuất chip tiên tiến.
Cả hai đều có thể tăng doanh thu. Câu hỏi khó hơn là bên nào có thể biến mức tăng trưởng đó thành lợi nhuận trên vốn bền vững.
#stocks
$AMD.US
$INTC.US
$NVDA $TSM