Hội đồng quản trị Nvidia đã triệu tập một cuộc họp khẩn cấp để quyết định số phận tiếp theo của nhà sáng lập kiêm CEO lâu năm của công ty, Jensen Juan. Nguyên nhân là vụ bê bối ầm ĩ xoay quanh hai mối quan hệ ngoài hôn nhân của ông: với một lãnh đạo cấp cao của chính Nvidia và với một phụ nữ mà các cơ quan tình báo Mỹ nghi ngờ làm việc cho tình báo Trung Quốc và hỗ trợ việc cung cấp chip cho Trung Quốc.
Trước thông tin về khả năng từ chức, cổ phiếu NVDA trong phiên giao dịch ngoài giờ đã giảm gần 8%, còn trong một tuần, công ty mất khoảng 600 tỷ USD vốn hóa. Các dự báo trên Polymarket ước tính xác suất Juan rời đi trước cuối năm là 83%. Theo Reuters, chúng tôi phân tích những hệ quả của việc thay đổi quyền lực tại công ty hàng đầu của kỷ nguyên AI.
1. Vấn đề người kế nhiệm: "Nvidia chính là Jensen"
Trong 33 năm lãnh đạo công ty, Juan, 63 tuổi, chưa bao giờ chính thức chỉ định người kế nhiệm, đồng thời tập trung quyền lực và các quyết định chiến lược quan trọng vào tay mình. Nếu hội đồng quản trị quyết định cách chức ông, hai nhân vật nội bộ được xem là những ứng viên hàng đầu để thay thế:
Colette Cress (CFO) là giám đốc tài chính với hơn 10 năm kinh nghiệm, có thể tạm thời lãnh đạo công ty để trấn an Phố Wall và bảo đảm hoạt động liên tục.
Ian Bak là kỹ sư trưởng và là một trong những người tạo ra hệ sinh thái phần mềm CUDA, chịu trách nhiệm về mảng trung tâm dữ liệu. Ông được xem là ứng viên sáng giá nhất cho vị trí lâu dài trong tương lai.
2. Điều gì sẽ xảy ra với hoạt động kinh doanh và công nghệ?
Các nhà phân tích đồng ý rằng sự ra đi của Juan sẽ tạo ra khoảng trống lãnh đạo lớn và có thể làm chậm quá trình ra quyết định, nhưng sẽ không khiến bản thân doanh nghiệp sụp đổ.
Hệ sinh thái CUDA, các giải pháp mạng và kiến trúc chip được hàng nghìn kỹ sư xây dựng trong nhiều năm.
Khách hàng (các công ty siêu quy mô như Microsoft và OpenAI) phụ thuộc quá sâu vào hệ thống của Nvidia để có thể rời bỏ chỉ vì một vụ bê bối doanh nghiệp — không thể xây dựng lại các trung tâm dữ liệu để chuyển sang nhà cung cấp khác chỉ trong vài tháng.
3. Những rủi ro chính đối với thị trường
Củng cố vị thế của các đối thủ. Trong bối cảnh cổ phiếu Nvidia lao dốc, chứng khoán AMD và Broadcom lập tức tăng giá. Nếu Nvidia bước vào giai đoạn biến động, các đối thủ sẽ có cơ hội giành lấy các hợp đồng.
Tác động đến xuất khẩu và địa chính trị. Mối liên hệ với người bị nghi là đặc vụ của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa giờ đây không còn chỉ là chuyện bên lề, mà đã trở thành vấn đề an ninh quốc gia của Hoa Kỳ. Quốc hội có thể siết chặt các hạn chế xuất khẩu, khiến Nvidia hoàn toàn mất quyền tiếp cận thị trường Trung Quốc và thúc đẩy sự phát triển của chip nội địa tại Trung Quốc.
Biến động của toàn bộ lĩnh vực AI (và các token AI trong lĩnh vực tiền mã hóa). Juan là người cổ súy trí tuệ nhân tạo hàng đầu, từng trực tiếp đàm phán các dự án AI có chủ quyền ở cấp nguyên thủ quốc gia. Trước thềm báo cáo quý (ngày 17 tháng 11), bất kỳ bất ổn nào xoay quanh ông cũng sẽ gây áp lực lên chỉ số Nasdaq và các tài sản liên quan đến AI.$NVDAB
