Điều đáng chú ý nhất về BTC hiện nay không phải là giá, mà là dòng tiền còn muốn tham gia hay không
Gần đây theo dõi diễn biến BTC, tôi nhận thấy một thay đổi đáng lưu ý.
Mỗi ngày thị trường đều có người bàn xem đâu là đáy, khi nào sẽ phục hồi. Nhưng tôi nghĩ lúc này, quan trọng hơn việc đoán giá là xem dòng tiền thực sự đang làm gì.
Trước tiên, hãy xem một số liệu.
Tính đến ngày 10 tháng 11, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra trong 4 phiên giao dịch liên tiếp.
Riêng ngày 10 tháng 11, dòng vốn ròng chảy ra khoảng 95 triệu USD. Trong đó, IBIT của BlackRock ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra khoảng 78,2 triệu USD.
Điều này cho thấy điều gì?
Ít nhất, nó cho thấy ở giai đoạn này, dòng tiền vào thị trường BTC thông qua ETF chưa thể hiện xu hướng mua ròng liên tục.
Tuy nhiên, tôi không cho rằng dòng vốn rút khỏi ETF đồng nghĩa với việc BTC chắc chắn sẽ tiếp tục giảm.
Bởi ETF chỉ là một phần của dòng tiền trên thị trường; các sàn giao dịch giao ngay, những người nắm giữ dài hạn và thị trường phái sinh cũng tác động đến giá.
Điều thực sự cần theo dõi là liệu một vài tín hiệu có xuất hiện đồng thời hay không:
Thứ nhất, dòng tiền ETF có thể chuyển trở lại thành dòng vốn ròng chảy vào liên tục hay không.
Nếu chỉ có dòng vốn chảy vào trong một ngày thì giá trị tham khảo còn hạn chế. Tôi muốn quan sát diễn biến trong vài phiên giao dịch liên tiếp hơn.
Thứ hai, đà phục hồi có được hỗ trợ bởi khối lượng giao dịch giao ngay hay không.
Nếu giá tăng nhưng khối lượng giao dịch giao ngay không cải thiện rõ rệt, thì cần đặt dấu hỏi về độ bền của đà phục hồi.
Thứ ba, dòng tiền sử dụng đòn bẩy có đang quá đông đúc hay không.
Nếu vị thế hợp đồng tăng nhanh, tỷ lệ funding duy trì ở mức cao, trong khi lực mua giao ngay không theo kịp, rủi ro biến động trong ngắn hạn có thể còn tăng lên.
Vì vậy, quan điểm hiện tại của tôi rất đơn giản:
Không phải BTC không có khả năng phục hồi, mà cần phân biệt xem đà phục hồi đến từ nhu cầu vốn mới hay chỉ là sự điều chỉnh vị thế trong ngắn hạn.
Thị trường chưa bao giờ thiếu lý do để lạc quan; điều thực sự quan trọng là có dòng tiền nào sẵn lòng bỏ tiền ra để ủng hộ những lý do đó hay không.
Tiếp theo, tôi sẽ tập trung theo dõi dòng vốn ròng của ETF, khối lượng giao dịch giao ngay và những thay đổi về vị thế trên thị trường phái sinh.
Theo mọi người, tín hiệu nào là quan trọng nhất cần chờ đợi để BTC bước vào đợt tăng giá tiếp theo một cách bền vững?
Gần đây theo dõi diễn biến BTC, tôi nhận thấy một thay đổi đáng lưu ý.
Mỗi ngày thị trường đều có người bàn xem đâu là đáy, khi nào sẽ phục hồi. Nhưng tôi nghĩ lúc này, quan trọng hơn việc đoán giá là xem dòng tiền thực sự đang làm gì.
Trước tiên, hãy xem một số liệu.
Tính đến ngày 10 tháng 11, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra trong 4 phiên giao dịch liên tiếp.
Riêng ngày 10 tháng 11, dòng vốn ròng chảy ra khoảng 95 triệu USD. Trong đó, IBIT của BlackRock ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra khoảng 78,2 triệu USD.
Điều này cho thấy điều gì?
Ít nhất, nó cho thấy ở giai đoạn này, dòng tiền vào thị trường BTC thông qua ETF chưa thể hiện xu hướng mua ròng liên tục.
Tuy nhiên, tôi không cho rằng dòng vốn rút khỏi ETF đồng nghĩa với việc BTC chắc chắn sẽ tiếp tục giảm.
Bởi ETF chỉ là một phần của dòng tiền trên thị trường; các sàn giao dịch giao ngay, những người nắm giữ dài hạn và thị trường phái sinh cũng tác động đến giá.
Điều thực sự cần theo dõi là liệu một vài tín hiệu có xuất hiện đồng thời hay không:
Thứ nhất, dòng tiền ETF có thể chuyển trở lại thành dòng vốn ròng chảy vào liên tục hay không.
Nếu chỉ có dòng vốn chảy vào trong một ngày thì giá trị tham khảo còn hạn chế. Tôi muốn quan sát diễn biến trong vài phiên giao dịch liên tiếp hơn.
Thứ hai, đà phục hồi có được hỗ trợ bởi khối lượng giao dịch giao ngay hay không.
Nếu giá tăng nhưng khối lượng giao dịch giao ngay không cải thiện rõ rệt, thì cần đặt dấu hỏi về độ bền của đà phục hồi.
Thứ ba, dòng tiền sử dụng đòn bẩy có đang quá đông đúc hay không.
Nếu vị thế hợp đồng tăng nhanh, tỷ lệ funding duy trì ở mức cao, trong khi lực mua giao ngay không theo kịp, rủi ro biến động trong ngắn hạn có thể còn tăng lên.
Vì vậy, quan điểm hiện tại của tôi rất đơn giản:
Không phải BTC không có khả năng phục hồi, mà cần phân biệt xem đà phục hồi đến từ nhu cầu vốn mới hay chỉ là sự điều chỉnh vị thế trong ngắn hạn.
Thị trường chưa bao giờ thiếu lý do để lạc quan; điều thực sự quan trọng là có dòng tiền nào sẵn lòng bỏ tiền ra để ủng hộ những lý do đó hay không.
Tiếp theo, tôi sẽ tập trung theo dõi dòng vốn ròng của ETF, khối lượng giao dịch giao ngay và những thay đổi về vị thế trên thị trường phái sinh.
Theo mọi người, tín hiệu nào là quan trọng nhất cần chờ đợi để BTC bước vào đợt tăng giá tiếp theo một cách bền vững?