Thông tin công khai: Bài viết này nằm trong khuôn khổ hợp tác với Chương trình Nhà sáng tạo Nội dung BiyaPay. Mọi ý kiến trong bài đều là của riêng tôi và đây không phải là lời khuyên tài chính.
Một mã giao dịch quen thuộc có thể xuất hiện trong nhiều sản phẩm. Điều đó không có nghĩa là bạn đang nắm giữ cùng một thứ.
Trên BiyaPay, bạn có thể mua cổ phiếu Mỹ, đồng thời cũng có thể giao dịch hợp đồng vĩnh cửu cổ phiếu theo dõi giá của cổ phiếu đó. Giao diện có thể trông liên quan đến nhau, nhưng thứ bạn nắm giữ thì không giống nhau.
Tôi sẽ phân biệt các sản phẩm đó trước khi quyết định sản phẩm nào phù hợp với mục đích. Đây không phải là khuyến nghị sử dụng sản phẩm nào trong hai sản phẩm. Đây là cách diễn giải những gì các trang chính thức thực sự nói bạn đang nắm giữ, cũng như những điều họ không nói.
Nội dung chính thức nói gì về cổ phiếu
Thông tin chính thức về sản phẩm của BiyaPay mô tả giao dịch cổ phiếu Mỹ và Hồng Kông là giao dịch cổ phiếu thực, với quyền sở hữu thực và cổ tức thực, đồng thời không tính hoa hồng, thanh toán tức thì và khớp lệnh nhanh.
Tôi hiểu đây là mô tả về sản phẩm cổ phiếu, chứ không phải mọi sản phẩm có tên gọi tương tự. Cổ phiếu được mô tả là quyền sở hữu vốn cổ phần. Hợp đồng theo dõi giá không được mô tả theo cách đó.
Trung tâm trợ giúp nói cụ thể hơn về cổ tức. Cổ phiếu Mỹ và Hồng Kông đã mua có thể nhận cổ tức. Việc có trả cổ tức hay không tùy thuộc vào việc công ty có trả cổ tức hay không và bạn có đáp ứng các điều kiện của công ty đó hay không.
Nếu bạn nắm giữ cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền, cổ tức thường được thanh toán trong vòng 1 đến 30 ngày làm việc kể từ ngày đó; thời điểm và số tiền do chính sách và thông báo của công ty quyết định.
Tôi không tìm thấy trang chính thức riêng giải thích cách thực hiện quyền biểu quyết trên BiyaPay. Nội dung chính thức xác nhận quyền sở hữu và cổ tức đối với sản phẩm cổ phiếu. Tôi sẽ không tự dựng ra quy trình biểu quyết mà các trang này không đề cập.
Trung tâm trợ giúp cũng cho biết BiyaPay hiện có thể giao dịch tất cả cổ phiếu Mỹ, bao gồm cả ETF. Đơn vị nguyên tối thiểu là 1 cổ phiếu và một số cổ phiếu hỗ trợ giao dịch cổ phiếu lẻ.
Nội dung chính thức nói gì về hợp đồng vĩnh cửu cổ phiếu
Trong các thông báo niêm yết chính thức, BiyaPay mô tả những hợp đồng này theo cùng một cách: theo dõi giá cổ phiếu phổ thông cơ sở. NVDAUSDT theo dõi Nvidia (Nasdaq: NVDA). GOOGLUSDT theo dõi Alphabet (Nasdaq: GOOGL). METAUSDT theo dõi Meta Platforms (Nasdaq: META).
Các đợt niêm yết sau này dùng cách diễn đạt tương tự cho những mã khác niêm yết tại Mỹ, bao gồm Netflix, Costco và Adobe.
Đó là việc theo dõi giá. Điều này không giống với cách diễn đạt “quyền sở hữu thực” và “cổ tức thực” được dùng cho sản phẩm cổ phiếu.
Tôi không tìm thấy tuyên bố chính thức nào cho biết người nắm giữ hợp đồng vĩnh cửu sẽ nhận cổ tức bằng tiền mặt của cổ phiếu cơ sở, hoặc hợp đồng đi kèm quyền cổ đông. Nếu trang thông tin không nói rõ điều đó, tôi sẽ không tự giả định.
Thông tin rủi ro chính thức trong các thông báo đó rất thẳng thắn: giá có thể biến động mạnh, bạn có thể mất số tiền đã bỏ vào, và khi giao dịch hợp đồng, biến động bất lợi có thể khiến toàn bộ số dư ký quỹ của bạn bị thanh lý.
Cổ phiếu có các phiên giao dịch cụ thể. Giờ giao dịch của hợp đồng chưa được nêu rõ tương tự
Thị trường cổ phiếu Mỹ không mở cửa giao dịch mọi lúc. Trung tâm trợ giúp cho biết BiyaPay hiện hỗ trợ giao dịch ban đêm, trước giờ mở cửa, trong phiên và sau giờ đóng cửa; các khung giờ được công bố theo Giờ miền Đông:
Giao dịch ban đêm: 20:00 đến 04:00
Giao dịch trước giờ mở cửa: 04:00 đến 09:30
Giao dịch trong phiên: 09:30 đến 16:00
Giao dịch sau giờ đóng cửa: 16:00 đến 20:00
Trang này cũng quy đổi các phiên đó sang giờ Bắc Kinh, áp dụng cho thời kỳ giờ mùa hè và giờ tiêu chuẩn. Các khung giờ ngoài phiên giao dịch chính được gọi là giờ giao dịch mở rộng. Tôi vẫn sẽ xác minh phiên giao dịch trên phiếu đặt lệnh, đặc biệt vào dịp lễ hoặc khi thị trường đóng cửa sớm.
Đối với hợp đồng vĩnh cửu cổ phiếu, tôi không tìm thấy trang giờ giao dịch chính thức riêng. Một bài viết riêng trong Trung tâm trợ giúp cho biết có thể giao dịch hợp đồng tiền mã hóa 24 giờ mỗi ngày, nhưng bài đó nói về hợp đồng tiền mã hóa chứ không phải các cặp cổ phiếu TradFi.
Tôi sẽ không áp dụng tuyên bố giao dịch 24 giờ đó cho NVDAUSDT hoặc GOOGLUSDT nếu không có trang nào xác nhận như vậy. Việc thiết thực cần làm là kiểm tra giờ giao dịch, nếu có, ngay trên trang hợp đồng.
Theo mô tả chính thức, hợp đồng vĩnh cửu không có ngày đáo hạn hoặc ngày giao nhận. Điều đó nói về kỳ hạn, chứ không thay thế cho lịch giờ giao dịch.
Phí: không tính hoa hồng và không tính phí giao dịch không đồng nghĩa với không mất phí
Tài liệu chính thức cho biết khoản hoa hồng đối với cổ phiếu Mỹ là 0 USD. Điều đó không có nghĩa mọi chi phí đều bằng 0.
Một giải thích chính thức về phí, có dẫn chiếu Biểu phí Biya, cho biết phí nền tảng là 0,005 USD mỗi cổ phiếu, tối thiểu 0,99 USD cho mỗi lệnh và tối đa 1% giá trị giao dịch. Ngoài ra, có thể áp dụng phí từ tổ chức bên ngoài, phí hoạt động giao dịch, phí CAT, phí liên quan đến thanh toán và phí cho lệnh bán.
Lệnh mua cổ phiếu lẻ dưới 1 cổ phiếu nguyên tuân theo quy định riêng: phí nền tảng bằng 1% giá trị giao dịch, tối đa 1 USD, không tính hoa hồng hoặc phí bên thứ ba. Tôi sẽ đọc biểu phí và xem trước lệnh trước khi gửi lệnh mua cổ phiếu, đặc biệt với lệnh có giá trị nhỏ, vì khi đó mức phí tối thiểu chiếm tỷ trọng lớn hơn trong tổng chi phí.
Đối với hợp đồng vĩnh cửu TradFi, BiyaPay đã công bố Chương trình phí giao dịch 0. Trong thời gian diễn ra chương trình, phí giao dịch maker và taker trên tất cả các cặp vĩnh cửu TradFi là 0%.
Chương trình được mô tả là có hiệu lực ngay lập tức và áp dụng trong dài hạn, nhưng chỉ áp dụng cho các khoản phí giao dịch đó. Phí funding và các khoản phí áp dụng khác vẫn tuân theo quy định hiện hành của nền tảng, và BiyaPay có quyền sửa đổi, điều chỉnh, tạm ngưng hoặc chấm dứt chương trình.
Tôi sẽ không xem phí giao dịch 0% là không mất chi phí. Funding là một khoản phí riêng. Tài liệu trợ giúp chính thức về hợp đồng mô tả funding rate là khoản phí được trao đổi định kỳ giữa những người nắm giữ vị thế mua và bán, nhằm giúp giá hợp đồng vĩnh cửu gần với giá tài sản cơ sở hơn.
Thông báo TradFi xác nhận rằng funding vẫn tuân theo các quy định hiện hành, nhưng tôi không tìm thấy khoảng thời gian funding chính thức dành riêng cho TradFi đối với các cặp như NVDAUSDT hoặc GOOGLUSDT. Tôi sẽ kiểm tra funding rate và thời điểm thanh toán trên trang hợp đồng thay vì tự giả định một con số.
Đòn bẩy và thanh lý là những yếu tố gắn liền với hợp đồng
Mua cổ phiếu bằng tiền mặt và giao dịch hợp đồng có đòn bẩy có mức độ rủi ro khác nhau.
Trên hợp đồng vĩnh cửu cổ phiếu, nội dung niêm yết chính thức đã nêu rằng khi thị trường biến động bất lợi, toàn bộ số dư ký quỹ của bạn có thể bị thanh lý. Đây là điểm tôi sẽ không nói giảm nói tránh. Đòn bẩy có thể khuếch đại biến động giá theo cả hai chiều.
Tài liệu trợ giúp chính thức về hợp đồng cho biết mức đòn bẩy tối đa khác nhau tùy hợp đồng và cần được kiểm tra trên trang giao dịch. Tôi không tìm thấy con số đòn bẩy tối đa chính thức dành riêng cho các cặp cổ phiếu TradFi, vì vậy tôi sẽ không tự đưa ra con số hay áp dụng các ví dụ về tiền mã hóa, chẳng hạn như 100x, cho những hợp đồng này.
Ngoài ra còn có một sản phẩm ký quỹ cổ phiếu riêng biệt, không nên vô tình nhầm lẫn. Trung tâm trợ giúp cho biết tài khoản cổ phiếu BiyaPay có thể hỗ trợ cổ phiếu cơ sở và giao dịch ký quỹ, đồng thời hỗ trợ vay vốn và bán khống với đòn bẩy lên đến 4x.
Thanh lý bắt buộc ở sản phẩm cổ phiếu được mô tả là xảy ra khi giao dịch có đòn bẩy và thanh khoản còn lại bằng 0, tức 0%. Nắm giữ cổ phiếu bằng tiền mặt không giống với nắm giữ vị thế cổ phiếu ký quỹ, và cả hai cũng không giống với hợp đồng vĩnh cửu cổ phiếu.
Cách tôi chọn sản phẩm phù hợp với mục đích
Nếu mục đích là sở hữu công ty, tôi sẽ dùng sản phẩm cổ phiếu và chấp nhận các phiên giao dịch, quy định thanh toán và những khoản phí vẫn áp dụng sau khi miễn hoa hồng. Đây là sản phẩm mà các trang chính thức mô tả là có quyền sở hữu và cổ tức.
Nếu mục đích là giao dịch theo biến động giá mà không có quyền sở hữu cổ phiếu, hợp đồng vĩnh cửu cổ phiếu là sản phẩm mà các trang chính thức mô tả là theo dõi mức giá đó. Khi ấy, tôi sẽ xem funding, đòn bẩy và thanh lý là những yếu tố cấu thành sản phẩm, chứ không phải phần chữ nhỏ để đến sau mới đọc lại.
Tôi sẽ không nắm giữ hợp đồng như một phương án thay thế cổ phiếu chỉ vì mã giao dịch trông quen thuộc.
Một cách bình tĩnh hơn để lựa chọn
Có thể phân biệt đơn giản như sau: nội dung chính thức về cổ phiếu thực, quyền sở hữu và cổ tức áp dụng cho cổ phiếu. Nội dung chính thức về việc theo dõi giá, phí giao dịch, funding và thanh lý ký quỹ áp dụng cho hợp đồng vĩnh cửu cổ phiếu.
Khi tách riêng các cột thông tin đó, lựa chọn sẽ rõ ràng hơn. Nếu gộp chúng lại chỉ vì cùng một mã giao dịch, bạn có thể dễ dàng kỳ vọng hợp đồng sẽ mang lại quyền lợi như cổ đông, hoặc cổ phiếu sẽ có cách giao dịch như hợp đồng.
Đây không phải là khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ bất kỳ cổ phiếu hoặc hợp đồng vĩnh cửu nào, và cũng không phải lời khuyên tài chính. Mô tả sản phẩm, phí, giờ giao dịch và quy định rủi ro chính thức có thể thay đổi. Tôi sẽ đọc lại các trang sản phẩm, biểu phí và thông tin rủi ro mới nhất trước khi hành động.