MSCI đã công bố quyết định, nhưng phán quyết thực sự đã được đưa ra từ lâu: MSTR giờ là cổ phiếu chiết khấu, không còn là cổ phiếu giao dịch ở mức giá cao hơn giá trị.
MSCI xác nhận sẽ loại Strategy khỏi các chỉ số toàn cầu, có hiệu lực sau phiên đóng cửa ngày 30 tháng 11. JPMorgan ước tính các quỹ thụ động sẽ phải bán khoảng 2,8 tỷ USD.
Nhưng cổ phiếu MSTR vẫn tăng 1,06% khi đóng cửa hôm đó, lên 122,35 USD, rồi mới giảm nhẹ sau giờ giao dịch — quy định đã được công bố từ ngày 15 tháng 10, thị trường đã định giá từ trước.
Con số quan trọng hơn là mNAV chỉ ở mức 0,88 lần, tức chiết khấu 12,2%; trong giai đoạn đỉnh cao, cổ phiếu từng giao dịch ở mức cao hơn giá trị tới 6,5 lần.
BTC ở khoảng 74.110 USD, vẫn thấp hơn giá vốn bình quân 75.456 USD của Saylor, nên khoản đầu tư vẫn đang ghi nhận lỗ chưa thực hiện.
Quan điểm của tôi là: việc bị loại khỏi chỉ số tự nó không khiến họ bán một BTC nào; 2,8 tỷ USD bị bán là cổ phiếu. Thứ thực sự bị đứt gãy là vòng quay tài trợ — phát hành cổ phiếu với giá chiết khấu để mua coin đồng nghĩa càng mua càng lỗ. Cỗ máy ATM của Saylor, dựa vào bán cổ phiếu để mua coin, đã không còn vận hành trơn tru.
Vì vậy, yếu tố neo giá của MSTR lúc này không phải là BTC có tăng hay không, mà là mNAV có thể trở lại trên mức 1 hay không. Nếu không thể, mua coin đồng nghĩa với pha loãng cổ phiếu.
Tiếp theo, hãy theo dõi ba điều: nhịp bán ra của các quỹ thụ động trước ngày 30 tháng 11, mức chiết khấu mNAV có thu hẹp hay không, và liệu Saylor còn mua coin trong báo cáo 8-K ngày 16 tháng 11 hay không.
Bạn nghĩ mức chiết khấu 12% của MSTR là tín hiệu bắt đáy, hay là khởi đầu cho sự tắt lịm của vòng quay tăng trưởng?
$BTC
#MSCI #Strategy #Bitcoin
Nội dung trên chỉ nhằm tổng hợp thông tin thị trường, không cấu thành khuyến nghị đầu tư.
MSCI xác nhận sẽ loại Strategy khỏi các chỉ số toàn cầu, có hiệu lực sau phiên đóng cửa ngày 30 tháng 11. JPMorgan ước tính các quỹ thụ động sẽ phải bán khoảng 2,8 tỷ USD.
Nhưng cổ phiếu MSTR vẫn tăng 1,06% khi đóng cửa hôm đó, lên 122,35 USD, rồi mới giảm nhẹ sau giờ giao dịch — quy định đã được công bố từ ngày 15 tháng 10, thị trường đã định giá từ trước.
Con số quan trọng hơn là mNAV chỉ ở mức 0,88 lần, tức chiết khấu 12,2%; trong giai đoạn đỉnh cao, cổ phiếu từng giao dịch ở mức cao hơn giá trị tới 6,5 lần.
BTC ở khoảng 74.110 USD, vẫn thấp hơn giá vốn bình quân 75.456 USD của Saylor, nên khoản đầu tư vẫn đang ghi nhận lỗ chưa thực hiện.
Quan điểm của tôi là: việc bị loại khỏi chỉ số tự nó không khiến họ bán một BTC nào; 2,8 tỷ USD bị bán là cổ phiếu. Thứ thực sự bị đứt gãy là vòng quay tài trợ — phát hành cổ phiếu với giá chiết khấu để mua coin đồng nghĩa càng mua càng lỗ. Cỗ máy ATM của Saylor, dựa vào bán cổ phiếu để mua coin, đã không còn vận hành trơn tru.
Vì vậy, yếu tố neo giá của MSTR lúc này không phải là BTC có tăng hay không, mà là mNAV có thể trở lại trên mức 1 hay không. Nếu không thể, mua coin đồng nghĩa với pha loãng cổ phiếu.
Tiếp theo, hãy theo dõi ba điều: nhịp bán ra của các quỹ thụ động trước ngày 30 tháng 11, mức chiết khấu mNAV có thu hẹp hay không, và liệu Saylor còn mua coin trong báo cáo 8-K ngày 16 tháng 11 hay không.
Bạn nghĩ mức chiết khấu 12% của MSTR là tín hiệu bắt đáy, hay là khởi đầu cho sự tắt lịm của vòng quay tăng trưởng?
$BTC
#MSCI #Strategy #Bitcoin
Nội dung trên chỉ nhằm tổng hợp thông tin thị trường, không cấu thành khuyến nghị đầu tư.