Một câu nói đã giúp cổ phiếu CoreWeave (CRWV) tăng 15,6% lên 56,33 USD trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa hôm thứ Tư. CEO Michael Intrator nói với các nhà đầu tư rằng công ty điện toán đám mây AI này sẽ ngừng vay ở những nơi bên cho vay tính lãi suất cao nhất.
Các bên cho vay đã tính lãi suất rất cao. Trái phiếu CoreWeave đáo hạn năm 2032 có lợi suất trên 16% vào ngày 6 tháng 11, cao hơn ba lần lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm. Cổ phiếu đã mất 47,5% giá trị trong một tháng.
Câu nói này được đưa ra ở khoảng giữa cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh hôm thứ Ba.
“Trong thời gian tới, chúng tôi sẽ không sử dụng thị trường nợ không có bảo đảm để cấp vốn cho hoạt động kinh doanh với mức lợi suất hiện tại. Chúng tôi cũng không cần làm vậy,” Intrator nói trong cuộc gọi.
Nợ không có tài sản bảo đảm là khoản tiền được vay chỉ dựa trên lời hứa, không có tài sản nào được đem ra thế chấp. Giám đốc tài chính Nitin Agrawal cho biết CoreWeave sẽ không phát hành thêm loại nợ này cho đến hết năm 2027.
Vậy tiền mặt sẽ đến từ đâu? CoreWeave sẽ vay dựa trên các hợp đồng đã ký với khách hàng, với lãi suất dự kiến từ 7% đến 7,5%. Trong vòng ba tháng, khách hàng cũng sẽ thanh toán trước và đặt cọc khoảng 9 tỷ USD.
Bài phân tích trước thềm công bố kết quả kinh doanh CoreWeave của BeInCrypto nhận định cuộc họp này là cơ hội đầu tiên để ban lãnh đạo đề cập đến chi phí vay. Giá quyền chọn phản ánh mức biến động 20,7% theo cả hai chiều.
Cam kết này có giải quyết được vấn đề nợ của CoreWeave không?
Hóa đơn vẫn tiếp tục tăng. Chi phí lãi vay lên tới 846 triệu USD trong báo cáo kết quả kinh doanh quý III. CoreWeave dự kiến con số này sẽ ở mức 1,05 tỷ đến 1,15 tỷ USD trong quý tới.
Trong năm qua, chi phí lãi vay tăng 173%. Doanh thu tăng 168%.
Phố Wall đang chia rẽ. Jefferies hạ giá mục tiêu từ 150 USD xuống 90 USD. Citizens giữ nguyên mức mục tiêu 180 USD nhưng cảnh báo chi phí huy động vốn vẫn còn đáng kể.
Các đối thủ cũng vay theo cách tương tự. Tháng 10, Nebius nhận hạn mức tín dụng có tài sản bảo đảm trị giá 3,5 tỷ USD, kỳ hạn một năm từ Citi. Tháng 6, IREN hoàn tất khoản vay 3,65 tỷ USD để mua GPU, được bảo đảm bằng hợp đồng với Microsoft.
Cả hai thông báo đều không bao gồm cam kết tránh nợ không có tài sản bảo đảm. Tuy nhiên, CoreWeave đã đưa ra cam kết này.
Hãy nhớ phát biểu này của CEO CoreWeave trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh tối qua. Ghi nhớ để dùng sau này: "Trong thời gian tới, chúng tôi sẽ không sử dụng thị trường nợ không có tài sản bảo đảm để cấp vốn cho hoạt động kinh doanh ở mức lãi suất hiện tại, và chúng tôi cũng không cần làm vậy."
— Brian Sozzi (@BrianSozzi) ngày 11 tháng 11 năm 2026
CoreWeave vẫn dự định huy động chưa tới 5 tỷ USD ở cấp công ty mẹ cho đến hết năm 2027. Nebius sẽ công bố kết quả vào thứ Năm, là phép thử tiếp theo cho thấy các công ty điện toán đám mây AI tài trợ cho tăng trưởng như thế nào.