Cổ phiếu MSTR sắp đối mặt với một thử thách quan trọng từ các tổ chức khi MSCI chuẩn bị công bố kết quả rà soát chỉ số tháng 11. Khả năng bị loại khỏi chỉ số có thể khiến Strategy phải đối mặt với áp lực bán thụ động lên tới hàng tỷ đô la, gây thêm sức ép cho cổ phiếu vốn đã chật vật giữa những bất ổn của thị trường. Quyết định này cũng có thể làm dấy lên câu hỏi về khả năng tài trợ cho các thương vụ mua Bitcoin trong tương lai của công ty. Liệu quyết định của MSCI có trở thành một trở ngại nữa đối với chiến lược Bitcoin của Michael Saylor?

Vì sao MSCI đang cân nhắc loại Strategy khỏi chỉ số?

Rủi ro bắt nguồn từ khuôn khổ đủ điều kiện sửa đổi của MSCI, theo đó các công ty chủ yếu nắm giữ khoản đầu tư thay vì điều hành hoạt động kinh doanh có thể không đủ điều kiện tham gia các chỉ số cổ phiếu toàn cầu của MSCI.

Theo khuôn khổ này, các công ty được đánh giá về mức độ sở hữu tài sản phục vụ hoạt động kinh doanh đáng kể, sau đó được kiểm tra theo năm tiêu chí tài chính. Công ty không đạt ít nhất bốn tiêu chí có thể bị loại khỏi danh sách đủ điều kiện. Các công ty hiện có trong chỉ số cũng phải không đạt tiêu chí sàng lọc liên quan trong hai kỳ nộp hồ sơ thường niên liên tiếp trước khi bị loại.

Strategy nằm trong số các công ty được xác định là có khả năng bị ảnh hưởng, cùng với Metaplanet của Nhật Bản và công ty đầu tư uranium Yellow Cake. Danh sách cuối cùng của MSCI dự kiến được công bố vào ngày 11 tháng 11, với các thay đổi có hiệu lực sau khi thị trường đóng cửa ngày 30 tháng 11. 

MSTR có thể đối mặt với áp lực bán thụ động trị giá 2,8 tỷ USD?

Tác động tài chính tiềm tàng là mối quan ngại lớn đối với cổ đông. Các nhà phân tích của JPMorgan ước tính việc loại Strategy khỏi chỉ số có thể kích hoạt dòng vốn thụ động rút ra khoảng 2,8 tỷ USD, khi các quỹ theo dõi các chỉ số chuẩn của MSCI điều chỉnh danh mục đầu tư.

TIN NÓNG: Theo JPMorgan, Strategy $MSTR có thể đối mặt với áp lực bán bắt buộc trị giá 2,8 tỷ USD nếu ngày mai MSCI loại công ty này khỏi các chỉ số toàn cầu.

Nếu bị loại, thay đổi sẽ có hiệu lực khi thị trường đóng cửa ngày 30 tháng 11.

Bản thân Strategy cho biết trong hồ sơ Q3 nộp lên SEC rằng công ty dự kiến sẽ bị loại khỏi MSCI… pic.twitter.com/JLjmx5xmHh

— Bull Theory (@BullTheoryio) ngày 11 tháng 11 năm 2026

Strategy cho biết các quỹ theo dõi những chỉ số MSCI liên quan đang nắm giữ khoảng 13 triệu cổ phiếu MSTR, tương đương khoảng 3,1% tổng số cổ phiếu phổ thông đang lưu hành.

Tuy nhiên, dòng vốn rút ra ước tính không đồng nghĩa với việc chắc chắn sẽ có lượng bán tương đương ngay lập tức. Tác động thực tế sẽ phụ thuộc vào lượng cổ phiếu các quỹ nắm giữ, quyết định tái cân bằng danh mục và mức độ nhà đầu tư chủ động tiếp tục duy trì vị thế. 

Bên mua có thể bảo vệ mốc 120 USD?

Cổ phiếu MSTR đóng cửa ở mức 121,07 USD vào ngày 10 tháng 11, giảm 3,60% trong phiên, sau khi dao động trong khoảng 118,43–126,40 USD. Cổ phiếu vẫn thấp hơn đáng kể so với mức đỉnh 52 tuần là 234,84 USD, cho thấy áp lực lên diễn biến giá gần đây.

Các chỉ báo chính cũng cho thấy triển vọng thận trọng. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở gần mức 34, tiến sát vùng quá bán, trong khi dữ liệu cho thấy tín hiệu bán mạnh. Vùng 118–120 USD là khu vực cần theo dõi ngay lúc này; nếu giá duy trì dưới ngưỡng này, cổ phiếu có thể tiếp tục suy yếu. Việc phục hồi lên trên 126 USD sẽ là dấu hiệu ban đầu cho thấy lực mua đang cải thiện. 

Triển vọng cổ phiếu MSTR: Ngày 11 tháng 11 là chất xúc tác then chốt

Thông báo của MSCI có thể quyết định hướng đi lớn tiếp theo của cổ phiếu MSTR. Việc bị loại sẽ tạo thêm áp lực bán, trong khi tiếp tục đủ điều kiện nằm trong chỉ số có thể giúp giảm bớt một trở ngại quan trọng. Dù vậy, diễn biến giá Bitcoin và khả năng tiếp cận thị trường vốn của Strategy vẫn sẽ là những yếu tố then chốt quyết định định giá công ty.