#cpi高于预期，美股与btc再度承压
Giá cả chỉ cao hơn dự kiến 0,1 điểm phần trăm. Chứng khoán Mỹ và Bitcoin cùng giảm, không phải vì lạm phát bùng nổ, mà vì cả hai đều đã tăng trước quá mức kỳ vọng....
Số liệu ngày 10 tháng 11 rất rõ ràng. Giá cả chung tháng 10 tăng 0,4% so với tháng trước, cao hơn mức dự kiến 0,3%; tháng 9 vẫn là 0,6%. Giá cả lõi tăng 0,3%, cao hơn mức dự kiến 0,2%, và tháng thứ ba liên tiếp duy trì ở tốc độ này. Mức tăng đang chậm lại, chỉ là chưa chậm đến mức thị trường mong muốn. Cột so sánh cùng kỳ để trống, vì chính phủ đóng cửa vào tháng 10 năm ngoái nên không thu thập được số liệu.
Diễn biến giá trong phiên đã truyền tải cùng một thông điệp theo hai cách. Ở thị trường chứng khoán Mỹ, S&P 500 giảm khoảng 0,7%, Nasdaq giảm khoảng 1,1%, Dow Jones giảm khoảng 0,5% — đây là mức quanh giữa trưa hôm đó, chưa phải kết quả chốt phiên. Bitcoin có lúc giảm xuống khoảng 72.787 USD, sau đó chật vật quanh ngưỡng 73.000 USD. Ethereum yếu hơn, có lúc tiến sát 2.000 USD; Solana và XRP cũng giảm sâu hơn Bitcoin. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn ngắn tăng, lợi suất kỳ hạn 10 năm tiến sát 5%, đồng USD mạnh lên.
Yếu tố thực sự khiến đà giảm sâu hơn không phải là 0,1 điểm phần trăm đó, mà là đòn bẩy. Trong khoảng 24 giờ quanh thời điểm công bố số liệu, hơn 600 triệu USD vị thế đã bị thanh lý trên toàn thị trường, khoảng 80% là lệnh mua. Giá bị các yếu tố vĩ mô ép xuống trước, rồi các lệnh thanh lý lại đẩy xuống thêm một nhịp. Altcoin giảm mạnh hơn Bitcoin vì phụ thuộc nhiều hơn vào dòng tiền giá rẻ. Khi tiền trở nên đắt đỏ, những câu chuyện có thời hạn đầu tư dài sẽ bị cắt giảm vị thế trước tiên.
Còn một khía cạnh khác dễ bị tin tức trong ngày che khuất. Các quỹ Bitcoin giao ngay đã bắt đầu rút vốn trước khi số liệu được công bố. Từ ngày 2 đến ngày 9 tháng 11, dòng vốn ròng chảy ra khoảng 1,5 tỷ USD; riêng ngày 9 đã có khoảng 200 triệu USD rút khỏi thị trường.
Vì vậy, đây không phải là hai đợt giảm độc lập. Chứng khoán Mỹ đang định giá lại triển vọng tăng trưởng và mức định giá, còn Bitcoin đang định giá lại thanh khoản. Nhìn chỉ số chỉ giảm một điểm phần trăm nhưng danh mục của mình giảm nhiều hơn, bạn sẽ thấy bất công; thực ra, tài sản không sinh lãi đang bị bán trước để đổi lấy tiền mặt.
Kịch bản cơ sở cho tháng 12 vẫn là tăng 25 điểm cơ bản. Khả năng tăng 50 điểm cơ bản sau khi có số liệu chỉ được thị trường định giá ở mức hơn 10%, không phải kịch bản cơ sở. Điều cần theo dõi không phải là áp lực bán, mà là liệu Bitcoin có thể giữ được mốc 73.000 USD trên biểu đồ ngày hay không.....
Giá cả chỉ cao hơn dự kiến 0,1 điểm phần trăm. Chứng khoán Mỹ và Bitcoin cùng giảm, không phải vì lạm phát bùng nổ, mà vì cả hai đều đã tăng trước quá mức kỳ vọng....
Số liệu ngày 10 tháng 11 rất rõ ràng. Giá cả chung tháng 10 tăng 0,4% so với tháng trước, cao hơn mức dự kiến 0,3%; tháng 9 vẫn là 0,6%. Giá cả lõi tăng 0,3%, cao hơn mức dự kiến 0,2%, và tháng thứ ba liên tiếp duy trì ở tốc độ này. Mức tăng đang chậm lại, chỉ là chưa chậm đến mức thị trường mong muốn. Cột so sánh cùng kỳ để trống, vì chính phủ đóng cửa vào tháng 10 năm ngoái nên không thu thập được số liệu.
Diễn biến giá trong phiên đã truyền tải cùng một thông điệp theo hai cách. Ở thị trường chứng khoán Mỹ, S&P 500 giảm khoảng 0,7%, Nasdaq giảm khoảng 1,1%, Dow Jones giảm khoảng 0,5% — đây là mức quanh giữa trưa hôm đó, chưa phải kết quả chốt phiên. Bitcoin có lúc giảm xuống khoảng 72.787 USD, sau đó chật vật quanh ngưỡng 73.000 USD. Ethereum yếu hơn, có lúc tiến sát 2.000 USD; Solana và XRP cũng giảm sâu hơn Bitcoin. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn ngắn tăng, lợi suất kỳ hạn 10 năm tiến sát 5%, đồng USD mạnh lên.
Yếu tố thực sự khiến đà giảm sâu hơn không phải là 0,1 điểm phần trăm đó, mà là đòn bẩy. Trong khoảng 24 giờ quanh thời điểm công bố số liệu, hơn 600 triệu USD vị thế đã bị thanh lý trên toàn thị trường, khoảng 80% là lệnh mua. Giá bị các yếu tố vĩ mô ép xuống trước, rồi các lệnh thanh lý lại đẩy xuống thêm một nhịp. Altcoin giảm mạnh hơn Bitcoin vì phụ thuộc nhiều hơn vào dòng tiền giá rẻ. Khi tiền trở nên đắt đỏ, những câu chuyện có thời hạn đầu tư dài sẽ bị cắt giảm vị thế trước tiên.
Còn một khía cạnh khác dễ bị tin tức trong ngày che khuất. Các quỹ Bitcoin giao ngay đã bắt đầu rút vốn trước khi số liệu được công bố. Từ ngày 2 đến ngày 9 tháng 11, dòng vốn ròng chảy ra khoảng 1,5 tỷ USD; riêng ngày 9 đã có khoảng 200 triệu USD rút khỏi thị trường.
Vì vậy, đây không phải là hai đợt giảm độc lập. Chứng khoán Mỹ đang định giá lại triển vọng tăng trưởng và mức định giá, còn Bitcoin đang định giá lại thanh khoản. Nhìn chỉ số chỉ giảm một điểm phần trăm nhưng danh mục của mình giảm nhiều hơn, bạn sẽ thấy bất công; thực ra, tài sản không sinh lãi đang bị bán trước để đổi lấy tiền mặt.
Kịch bản cơ sở cho tháng 12 vẫn là tăng 25 điểm cơ bản. Khả năng tăng 50 điểm cơ bản sau khi có số liệu chỉ được thị trường định giá ở mức hơn 10%, không phải kịch bản cơ sở. Điều cần theo dõi không phải là áp lực bán, mà là liệu Bitcoin có thể giữ được mốc 73.000 USD trên biểu đồ ngày hay không.....