CoreWeave: GPU đời cũ đang đắt lên, chứ không rẻ đi
Cuộc họp công bố kết quả quý 3 của $CRWV cho thấy một xu hướng giá bất ngờ.
Theo ban lãnh đạo, giá thuê GPU Ampere và Hopper tăng 30–50% so với quý trước, vượt mức giá trong hợp đồng ban đầu.
Hơn 130.000 GPU sẽ hết hạn hợp đồng vào năm 2027, và khoảng 170.000 GPU nữa vào năm 2028.
Với mức giá hiện tại, ban lãnh đạo ước tính các nhóm GPU này có thể mang lại gần 10 tỷ USD doanh thu gia hạn quy đổi theo năm, mà không cần chi thêm vốn cho GPU.
Đó không phải là doanh thu đã ký hợp đồng. Và mức giá thuê hiện nay có thể không kéo dài.
Nhưng điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng.
Hiệu năng GPU suy giảm tương đối so với các kiến trúc mới hơn. Nhưng hiệu quả kinh tế từ việc cho thuê không nhất thiết đi theo cùng một xu hướng.
Khi năng lực tính toán triển khai khan hiếm, GPU đời cũ có thể tăng sức mạnh định giá ngay cả khi các thế hệ mới ngày càng hiệu quả hơn.
Với CoreWeave, điều đó có thể kéo dài thời gian tạo dòng tiền của các tài sản hiện có.
Với NVIDIA, doanh thu gia hạn từ GPU đời cũ không đồng nghĩa với nhu cầu mới về phần cứng.
Phép thử tiếp theo: liệu giá thuê Ampere và Hopper có giữ vững khi công suất mới đi vào hoạt động hay không.
#stock
$CRWV $NVDA.US
Cuộc họp công bố kết quả quý 3 của $CRWV cho thấy một xu hướng giá bất ngờ.
Theo ban lãnh đạo, giá thuê GPU Ampere và Hopper tăng 30–50% so với quý trước, vượt mức giá trong hợp đồng ban đầu.
Hơn 130.000 GPU sẽ hết hạn hợp đồng vào năm 2027, và khoảng 170.000 GPU nữa vào năm 2028.
Với mức giá hiện tại, ban lãnh đạo ước tính các nhóm GPU này có thể mang lại gần 10 tỷ USD doanh thu gia hạn quy đổi theo năm, mà không cần chi thêm vốn cho GPU.
Đó không phải là doanh thu đã ký hợp đồng. Và mức giá thuê hiện nay có thể không kéo dài.
Nhưng điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng.
Hiệu năng GPU suy giảm tương đối so với các kiến trúc mới hơn. Nhưng hiệu quả kinh tế từ việc cho thuê không nhất thiết đi theo cùng một xu hướng.
Khi năng lực tính toán triển khai khan hiếm, GPU đời cũ có thể tăng sức mạnh định giá ngay cả khi các thế hệ mới ngày càng hiệu quả hơn.
Với CoreWeave, điều đó có thể kéo dài thời gian tạo dòng tiền của các tài sản hiện có.
Với NVIDIA, doanh thu gia hạn từ GPU đời cũ không đồng nghĩa với nhu cầu mới về phần cứng.
Phép thử tiếp theo: liệu giá thuê Ampere và Hopper có giữ vững khi công suất mới đi vào hoạt động hay không.
#stock
$CRWV $NVDA.US