Công ty nắm giữ 850 nghìn bitcoin có thể bị “đuổi” khỏi chỉ số ngay tối nay.
MSCI sẽ công bố kết quả đánh giá tháng 11 lúc 23:00 tối nay (06:00 sáng mai, giờ Bắc Kinh). Strategy ($MSTR ) đứng đầu danh sách bị loại. Ngày 15 tháng 10, MSCI đã đưa ra quy định mới: các công ty có hoạt động chính là “nắm giữ tài sản đầu tư” sẽ được xem là “doanh nghiệp phi hoạt động” và phải rời khỏi các chỉ số đầu tư toàn cầu. Chính Strategy cũng viết trong báo cáo quý III rằng họ dự kiến sẽ bị loại vào tháng 11.
JPMorgan đã tính thử: nếu bị loại, các quỹ thụ động theo dõi chỉ số sẽ phải bán khoảng 2,8 tỷ USD cổ phiếu MSTR; nếu các nhà cung cấp chỉ số khác làm theo, tổng quy mô có thể lên tới 8,8 tỷ USD. Lưu ý, thứ bị bán là cổ phiếu, không phải bitcoin — quy định về chỉ số không yêu cầu Strategy phải bán dù chỉ một bitcoin.
Nhưng theo tôi, cá voi này, áp lực thực sự không nằm ở 2,8 tỷ USD đó, mà nằm trên sổ sách: Strategy đang nắm 850,364 $BTC , với giá vốn trung bình là 75,456 USD; giá bitcoin hiện khoảng 73,600 USD, khoản lỗ trên sổ sách đã vào khoảng 1,6 tỷ USD. MSTR đóng cửa hôm thứ Ba ở mức 121.07 USD, giảm 21.6% trong một tháng và đã mất một nửa giá trị so với mức đỉnh 52 tuần.
Điều đau đớn hơn là chuỗi tác động: giá cổ phiếu giảm → cánh cửa phát hành cổ phiếu để mua bitcoin ngày càng hẹp lại → tốc độ mua bitcoin chậm xuống. Nhát dao của MSCI không chém vào bản thân bitcoin, mà đạp phanh cỗ máy in tiền “bán cổ phiếu, mua bitcoin” của Strategy.
Vậy nên tối nay hãy theo dõi hai điều: Strategy có nằm trong danh sách hay không, và trước khi quyết định có hiệu lực vào ngày 30 tháng 11, các quỹ thụ động có ra tay sớm hay không. Danh sách đã chốt thì luật chơi cũng đổi.
MSCI sẽ công bố kết quả đánh giá tháng 11 lúc 23:00 tối nay (06:00 sáng mai, giờ Bắc Kinh). Strategy ($MSTR ) đứng đầu danh sách bị loại. Ngày 15 tháng 10, MSCI đã đưa ra quy định mới: các công ty có hoạt động chính là “nắm giữ tài sản đầu tư” sẽ được xem là “doanh nghiệp phi hoạt động” và phải rời khỏi các chỉ số đầu tư toàn cầu. Chính Strategy cũng viết trong báo cáo quý III rằng họ dự kiến sẽ bị loại vào tháng 11.
JPMorgan đã tính thử: nếu bị loại, các quỹ thụ động theo dõi chỉ số sẽ phải bán khoảng 2,8 tỷ USD cổ phiếu MSTR; nếu các nhà cung cấp chỉ số khác làm theo, tổng quy mô có thể lên tới 8,8 tỷ USD. Lưu ý, thứ bị bán là cổ phiếu, không phải bitcoin — quy định về chỉ số không yêu cầu Strategy phải bán dù chỉ một bitcoin.
Nhưng theo tôi, cá voi này, áp lực thực sự không nằm ở 2,8 tỷ USD đó, mà nằm trên sổ sách: Strategy đang nắm 850,364 $BTC , với giá vốn trung bình là 75,456 USD; giá bitcoin hiện khoảng 73,600 USD, khoản lỗ trên sổ sách đã vào khoảng 1,6 tỷ USD. MSTR đóng cửa hôm thứ Ba ở mức 121.07 USD, giảm 21.6% trong một tháng và đã mất một nửa giá trị so với mức đỉnh 52 tuần.
Điều đau đớn hơn là chuỗi tác động: giá cổ phiếu giảm → cánh cửa phát hành cổ phiếu để mua bitcoin ngày càng hẹp lại → tốc độ mua bitcoin chậm xuống. Nhát dao của MSCI không chém vào bản thân bitcoin, mà đạp phanh cỗ máy in tiền “bán cổ phiếu, mua bitcoin” của Strategy.
Vậy nên tối nay hãy theo dõi hai điều: Strategy có nằm trong danh sách hay không, và trước khi quyết định có hiệu lực vào ngày 30 tháng 11, các quỹ thụ động có ra tay sớm hay không. Danh sách đã chốt thì luật chơi cũng đổi.
