Roland Berger, công ty tư vấn quản lý toàn cầu, cho biết các tổ chức tài chính Hàn Quốc nên tập trung vào mạng lưới phân phối thay vì phát hành nếu muốn các doanh nghiệp dựa trên stablecoin neo theo đồng won thành công. Công ty cũng cho biết việc triển khai stablecoin rộng rãi hơn có thể tạo ra các nguồn doanh thu mới trong toàn ngành tài chính trong nước.

Kim Eun-young, đối tác tại Roland Berger, đưa ra nhận định này vào ngày 11 tháng 11 tại một hội thảo ở Post Tower, Yeouido, với chủ đề “Kỷ nguyên Stablecoin và Tương lai của Thanh toán Xuyên biên giới tại Hàn Quốc”. Ông cho biết yếu tố then chốt trên thị trường stablecoin không phải là bản thân việc phát hành, mà là khả năng mở rộng mức độ lưu thông và sử dụng thực tế.

Roland Berger đã tư vấn cho các dự án tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương tại châu Âu và các doanh nghiệp stablecoin tại Trung Đông.

Kim đã nêu ra bốn cơ hội kinh doanh lớn cho ngành tài chính Hàn Quốc trên thị trường tài sản số: tiền kỹ thuật số dùng cho thanh toán xuyên biên giới, các trường hợp sử dụng stablecoin mới như giao dịch giữa doanh nghiệp với doanh nghiệp, thanh toán dựa trên tác nhân trí tuệ nhân tạo và các nền tảng token hóa tài sản trong thế giới thực, hay RWA.

“Stablecoin có thể cải thiện tình trạng chi phí giao dịch cao và quy trình thanh toán phức tạp trong hệ thống tài chính hiện nay,” Kim cho biết. Đặc biệt, chúng có thể giúp giảm mạnh chi phí thanh toán xuyên biên giới, tạo ra những cơ hội kinh doanh mới.

Ông cũng xác định giao dịch B2B và thanh toán dựa trên AI là những lĩnh vực đầy triển vọng. Kim cho biết thị trường các tác nhân AI thực hiện thanh toán trực tiếp bằng stablecoin sẽ tăng trưởng nhanh chóng. Để hỗ trợ điều đó, cần xác minh danh tính và thẩm quyền thanh toán của các tác nhân AI, đồng thời các đơn vị chấp nhận thanh toán phải có cơ sở hạ tầng cho phép nhận thanh toán bằng stablecoin.

Kim cũng chỉ ra tiềm năng tăng trưởng của thị trường token hóa RWA. Ông cho biết khi hoạt động token hóa tài sản tài chính mở rộng, stablecoin sẽ đóng vai trò lớn hơn trong giao dịch và thanh toán. Nếu các quy định liên quan trở nên rõ ràng hơn, các tổ chức tài chính Hàn Quốc cũng có thể nắm bắt những cơ hội kinh doanh mới.

Ông cũng cho biết stablecoin có thể tạo ra tác động tích cực trên toàn bộ chuỗi giá trị của ngành tài chính. Các ví dụ ông nêu gồm thu nhập lãi từ việc quản lý tài sản dự trữ, thu nhập phí từ hoạt động chuyển đổi giữa tiền pháp định và stablecoin, và doanh thu từ việc cung cấp cơ sở hạ tầng. Kim cho biết stablecoin có thể được sử dụng rộng rãi trong các dịch vụ tài chính, từ phát hành và quản lý tài sản dự trữ đến phân phối, cơ sở hạ tầng, thanh toán bù trừ, giao dịch, thanh toán và quản lý ngân quỹ. Điều đó có thể mở ra nguồn doanh thu mới không chỉ cho ngân hàng, công ty thẻ và công ty chứng khoán mà còn cho các doanh nghiệp công nghệ và đơn vị vận hành nền tảng.

Kim cũng đưa ra một góc nhìn mới về lo ngại rằng stablecoin neo theo đồng won có thể khó thu hút nhu cầu. Ông xác định thị trường hợp đồng kỳ hạn không giao nhận ngoài khơi (NDF) đối với đồng won — lớn nhất thế giới — là một nguồn cầu tiềm năng cho stablecoin.

“Đồng won có thị trường NDF lớn nhất thế giới, với giá trị giao dịch trung bình khoảng 68 tỷ USD mỗi ngày,” Kim cho biết. “Nếu hoạt động giao dịch đó chuyển sang mô hình trên chuỗi, điều này có thể tạo ra cơ hội đáng kể cho việc phân phối stablecoin.”

Ông cho biết nếu hoạt động giao dịch ngoại hối hiện tập trung vào NDF mở rộng sang các giao dịch trên chuỗi bằng đồng won, cả tổ chức tài chính lẫn đơn vị vận hành nền tảng đều có thể tham gia một thị trường mới. Ông nói thêm rằng thị trường ngoại hối cần chú ý đến sự chuyển dịch này và chuẩn bị nền tảng cho giao dịch trên chuỗi.

Cuối cùng, dựa trên kinh nghiệm của Roland Berger với các dự án stablecoin tại Trung Đông, Kim một lần nữa nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xây dựng mạng lưới phân phối. Ông cho biết việc được cơ quan quản lý phê duyệt và xây dựng các hệ thống chống rửa tiền (AML) là quan trọng, nhưng yếu tố cuối cùng quyết định thành công là quy mô lưu thông thực tế và trải nghiệm người dùng. Ông nói thêm rằng các tổ chức tài chính Hàn Quốc nên hợp tác với nhiều doanh nghiệp để mở rộng các trường hợp sử dụng stablecoin.