Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt 5% vào thứ Ba, khi các quan chức Fed đề cập đến khả năng tăng lãi suất nhanh hơn; cùng ngày, CoreWeave báo cáo khoản nợ gần 47 tỷ đô la. Cơn bùng nổ nợ AI giờ đây phụ thuộc vào chi phí vay mà ngân hàng trung ương đang đẩy lên cao.

Nhu cầu không phải là điểm yếu: CoreWeave, công ty cho các doanh nghiệp công nghệ thuê năng lực tính toán trí tuệ nhân tạo (AI), đã vượt dự báo doanh thu và nâng triển vọng. Tuy nhiên, áp lực nằm ở khâu huy động vốn, khiến các công ty AI vay nợ nhiều và cổ đông phải gánh chi phí vốn cao hơn.

Lượng đơn hàng tồn đọng trị giá 132,5 tỷ đô la có thể vượt qua lợi suất trái phiếu 16% không?

Kết quả quý III của CoreWeave cho thấy doanh thu tăng 168% lên 3,66 tỷ USD và lượng đơn hàng tồn đọng đã ký đạt 132,5 tỷ USD.

Tuy nhiên, gần đây lợi suất của một số trái phiếu công ty đã vượt 16%.

“Với mức lợi suất hiện tại, chúng tôi không có ý định phát hành thêm nợ không có bảo đảm ở cấp công ty mẹ cho đến hết năm 2027.”

Giám đốc tài chính Nitin Agrawal cho biết trong cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh. Nợ không có bảo đảm là khoản nợ không được tài sản thế chấp bảo đảm.

Thay vào đó, công ty đang bán cổ phiếu thông qua một chương trình phát hành cổ phiếu theo giá thị trường mới, cho phép phát hành tối đa 35 triệu cổ phiếu và làm giảm tỷ lệ sở hữu của các cổ đông hiện hữu.

Chuyên gia phân tích Gil Luria của D.A. Davidson nói với Bloomberg rằng chi phí lãi vay hiện đã vượt thu nhập hoạt động điều chỉnh của công ty.

Ông cũng cho rằng Nvidia đã nhiều lần cứu trợ CoreWeave và có thể sẽ dừng lại nếu Giám đốc điều hành Jensen Huang từ chức, trong bối cảnh một cuộc điều tra do hội đồng quản trị dẫn dắt đang xem xét mối liên hệ của ông với một nghi phạm gián điệp Trung Quốc.

Ai sẽ trả giá nếu cơn sốt nợ AI gặp lãi suất cao hơn?

Giám đốc tín dụng của Moody’s, Atsi Sheth, cho biết các bên vay sử dụng đòn bẩy tài chính đang tái cấp vốn cho khoản nợ từ thời kỳ năm 2021 sẽ phải đối mặt với chi phí tài chính cao hơn trong năm tới.

Trong khi đó, một chủ sở hữu giấu tên đang đấu giá các khoản vay dành cho trung tâm dữ liệu trị giá khoảng 500 triệu USD.

Cùng lúc đó, Thống đốc Fed Christopher Waller đưa ra khả năng tăng lãi suất 0,5 điểm phần trăm.

Công cụ theo dõi hợp đồng tương lai FedWatch của CME Group hiện cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 12 là 100%, sau khi xác suất này ở mức 84% chỉ một ngày trước đó.

Willy Walker, Giám đốc điều hành của bên cho vay Walker & Dunlop, cho biết khoảng 650 tỷ USD nợ bất động sản thương mại sẽ đáo hạn vào năm 2027, xấp xỉ số vốn mà các trung tâm dữ liệu của Mỹ huy động được trong năm 2026.

Anthropic, một khách hàng của CoreWeave, sẽ niêm yết trên Nasdaq vào tuần tới; sự kiện này có thể cho thấy liệu thị trường đại chúng còn cấp vốn cho AI ở mức lợi suất như hiện nay hay không.