Trong đêm CPI cao hơn dự kiến, Nasdaq giảm 0,74%, cổ phiếu điện toán AI cuối cùng cũng có cơ hội tạm thở phào.
CoreWeave (CRWV) công bố báo cáo quý III sau phiên giao dịch hôm thứ Ba: doanh thu đạt 3,66 tỷ USD, tăng vọt 168% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức dự báo khoảng 3,54 tỷ USD của thị trường; khoản lỗ điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 0,95 USD, cũng tốt hơn mức dự báo 1,16 USD. Quan trọng hơn, lượng đơn hàng tồn đọng tăng từ 104 tỷ USD vào cuối quý II lên 132,5 tỷ USD, trong khi cùng kỳ năm ngoái chỉ là 55,6 tỷ USD — CEO gọi đây là một “quý bứt phá” (breakout quarter).
Công ty cũng nâng dự báo cả năm: doanh thu năm 2026 đạt 13–13,3 tỷ USD (trước đó là 12,4–13,2 tỷ USD), lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 1,275–1,375 tỷ USD. Ban lãnh đạo cho biết trong ba tháng tới, công ty dự kiến nhận khoảng 9 tỷ USD tiền trả trước và tiền đặt cọc từ khách hàng. Giá thuê năng lực tính toán cũng đang tăng: giá thuê năng lực tính toán dựa trên các kiến trúc Ampere và Hopper thế hệ trước của Nvidia đã tăng 30%–50% so với quý trước.
Diễn biến sau giờ giao dịch đầy kịch tính: ngay sau khi báo cáo được công bố, cổ phiếu vọt lên 54 USD, rồi có lúc giảm xuống dưới giá đóng cửa, chạm đáy khoảng 46,50 USD, trước khi phục hồi dần và đóng cửa quanh 54,87 USD, tăng khoảng 12,6% so với mức đóng cửa phiên giao dịch thông thường hôm thứ Ba là 48,73 USD. Các công ty cùng ngành cũng được hưởng lợi: Nebius (NBIS) tăng gần 9% sau giờ giao dịch, Iren (IREN) tăng khoảng 4,5% — bản thân NBIS cũng sẽ công bố báo cáo tài chính vào thứ Năm, nên đây có thể xem là màn khởi động sớm.
Nhưng mặt khác của báo cáo tài chính này cũng đáng lo ngại không kém. Quý III ghi nhận khoản lỗ ròng 709 triệu USD (lỗ 1,27 USD/cổ phiếu), so với chỉ 110 triệu USD cùng kỳ năm ngoái; chi phí lãi vay tăng vọt từ 310 triệu USD cùng kỳ năm ngoái lên 846 triệu USD, cao hơn gấp bốn lần lợi nhuận hoạt động (207 triệu USD), và dự kiến còn tăng lên 1,05–1,15 tỷ USD trong quý IV. Dòng tiền tự do âm 7,7 tỷ USD trong quý I, tổng nợ khoảng 47 tỷ USD trong khi tiền mặt hiện có chỉ khoảng 4,12 tỷ USD; dự báo chi tiêu vốn cả năm là 37–39 tỷ USD. Lợi suất trái phiếu của công ty đã gần chạm 15% — các chủ nợ rõ ràng thận trọng hơn nhiều so với cổ đông.
Quan điểm của tôi: xét về nhu cầu, kết quả này quả thực đạt yêu cầu — lượng đơn hàng tồn đọng tăng gấp đôi, giá thuê tiếp tục tăng, cho thấy nhu cầu năng lực tính toán AI còn lâu mới đạt đỉnh. Nhưng về bản chất, đây là công ty vay nợ để mua GPU rồi cho thuê, trong khi số tiền kiếm được vẫn chưa đủ trả lãi. Trong ngắn hạn, vùng 55,60–56,55 USD là ngưỡng kháng cự đầu tiên; chỉ khi đứng vững trên vùng này, cổ phiếu mới có thể mở rộng đà tăng. Ở chiều giảm, trước tiên hãy theo dõi đáy sau giờ giao dịch 46,50 USD, rồi đến đáy gần đây 41,26 USD. Đánh giá đồng thuận của 27 nhà phân tích Phố Wall vẫn là Moderate Buy, với giá mục tiêu trung bình khoảng 142,78 USD — nhưng đừng quên cổ phiếu này đã giảm khoảng 65% so với đỉnh trong năm và khoảng 47% trong ba tháng. Trước tiên, đợt phục hồi này cần chứng minh rằng nó không chỉ là một “cú nảy mèo chết”.
Nhu cầu năng lực tính toán AI đang phục hồi. Bạn nghĩ đợt tăng này của CoreWeave là khởi đầu cho một cú đảo chiều, hay tin tốt từ báo cáo tài chính đã được phản ánh hết vào giá?
$CRWV $NBIS
#CoreWeave #AI算力 #美股 #Báo cáo tài chính
Nghiên cứu cá nhân, không cấu thành khuyến nghị đầu tư.
CoreWeave (CRWV) công bố báo cáo quý III sau phiên giao dịch hôm thứ Ba: doanh thu đạt 3,66 tỷ USD, tăng vọt 168% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức dự báo khoảng 3,54 tỷ USD của thị trường; khoản lỗ điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 0,95 USD, cũng tốt hơn mức dự báo 1,16 USD. Quan trọng hơn, lượng đơn hàng tồn đọng tăng từ 104 tỷ USD vào cuối quý II lên 132,5 tỷ USD, trong khi cùng kỳ năm ngoái chỉ là 55,6 tỷ USD — CEO gọi đây là một “quý bứt phá” (breakout quarter).
Công ty cũng nâng dự báo cả năm: doanh thu năm 2026 đạt 13–13,3 tỷ USD (trước đó là 12,4–13,2 tỷ USD), lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 1,275–1,375 tỷ USD. Ban lãnh đạo cho biết trong ba tháng tới, công ty dự kiến nhận khoảng 9 tỷ USD tiền trả trước và tiền đặt cọc từ khách hàng. Giá thuê năng lực tính toán cũng đang tăng: giá thuê năng lực tính toán dựa trên các kiến trúc Ampere và Hopper thế hệ trước của Nvidia đã tăng 30%–50% so với quý trước.
Diễn biến sau giờ giao dịch đầy kịch tính: ngay sau khi báo cáo được công bố, cổ phiếu vọt lên 54 USD, rồi có lúc giảm xuống dưới giá đóng cửa, chạm đáy khoảng 46,50 USD, trước khi phục hồi dần và đóng cửa quanh 54,87 USD, tăng khoảng 12,6% so với mức đóng cửa phiên giao dịch thông thường hôm thứ Ba là 48,73 USD. Các công ty cùng ngành cũng được hưởng lợi: Nebius (NBIS) tăng gần 9% sau giờ giao dịch, Iren (IREN) tăng khoảng 4,5% — bản thân NBIS cũng sẽ công bố báo cáo tài chính vào thứ Năm, nên đây có thể xem là màn khởi động sớm.
Nhưng mặt khác của báo cáo tài chính này cũng đáng lo ngại không kém. Quý III ghi nhận khoản lỗ ròng 709 triệu USD (lỗ 1,27 USD/cổ phiếu), so với chỉ 110 triệu USD cùng kỳ năm ngoái; chi phí lãi vay tăng vọt từ 310 triệu USD cùng kỳ năm ngoái lên 846 triệu USD, cao hơn gấp bốn lần lợi nhuận hoạt động (207 triệu USD), và dự kiến còn tăng lên 1,05–1,15 tỷ USD trong quý IV. Dòng tiền tự do âm 7,7 tỷ USD trong quý I, tổng nợ khoảng 47 tỷ USD trong khi tiền mặt hiện có chỉ khoảng 4,12 tỷ USD; dự báo chi tiêu vốn cả năm là 37–39 tỷ USD. Lợi suất trái phiếu của công ty đã gần chạm 15% — các chủ nợ rõ ràng thận trọng hơn nhiều so với cổ đông.
Quan điểm của tôi: xét về nhu cầu, kết quả này quả thực đạt yêu cầu — lượng đơn hàng tồn đọng tăng gấp đôi, giá thuê tiếp tục tăng, cho thấy nhu cầu năng lực tính toán AI còn lâu mới đạt đỉnh. Nhưng về bản chất, đây là công ty vay nợ để mua GPU rồi cho thuê, trong khi số tiền kiếm được vẫn chưa đủ trả lãi. Trong ngắn hạn, vùng 55,60–56,55 USD là ngưỡng kháng cự đầu tiên; chỉ khi đứng vững trên vùng này, cổ phiếu mới có thể mở rộng đà tăng. Ở chiều giảm, trước tiên hãy theo dõi đáy sau giờ giao dịch 46,50 USD, rồi đến đáy gần đây 41,26 USD. Đánh giá đồng thuận của 27 nhà phân tích Phố Wall vẫn là Moderate Buy, với giá mục tiêu trung bình khoảng 142,78 USD — nhưng đừng quên cổ phiếu này đã giảm khoảng 65% so với đỉnh trong năm và khoảng 47% trong ba tháng. Trước tiên, đợt phục hồi này cần chứng minh rằng nó không chỉ là một “cú nảy mèo chết”.
Nhu cầu năng lực tính toán AI đang phục hồi. Bạn nghĩ đợt tăng này của CoreWeave là khởi đầu cho một cú đảo chiều, hay tin tốt từ báo cáo tài chính đã được phản ánh hết vào giá?
$CRWV $NBIS
#CoreWeave #AI算力 #美股 #Báo cáo tài chính
Nghiên cứu cá nhân, không cấu thành khuyến nghị đầu tư.
