Lợi suất của stablecoin luôn biến động. Khi tỷ lệ funding tăng, lợi suất cũng tăng theo; khi tỷ lệ funding chuyển sang âm, bạn phải bù thêm tiền cho chính khoản vốn đó. Trước đây, chưa có công cụ nào giúp bạn phân bổ tiền mặt trong vài tháng với một mức chi phí xác định.
Pendle thông báo thị trường trái phiếu chiết khấu của Ethena đã ra mắt, chia tài sản sinh lời của Ethena thành hai phần: cố định và thả nổi. Trái phiếu được mua với giá chiết khấu và đổi lại theo mệnh giá khi đáo hạn, khóa mức lợi suất cố định đến ngày đáo hạn tối đa 6%. Nguồn vốn cần sự chắc chắn có thể chọn phần cố định; nguồn vốn sẵn sàng chấp nhận biến động có thể chọn phần thả nổi.
Con số 6% đáng để xem xét kỹ hơn. Đây là mức giá công khai mà thị trường đưa ra cho tỷ lệ funding và độ tín nhiệm trong tương lai của Ethena, được niêm yết trên chuỗi và bất kỳ ai cũng có thể xem. Càng nhiều người khóa vốn, lãi suất cố định càng bị kéo xuống; ngược lại, nếu con số này tăng lên, điều đó cho thấy ngày càng ít nguồn vốn sẵn sàng khóa tiền đến những thời điểm xa hơn.
Trước đây, khi theo dõi hệ sinh thái stablecoin, chúng ta chỉ có thể chú ý đến lượng phát hành và những biến động hàng ngày của tỷ lệ funding, vốn có nhiều nhiễu. Với phần cố định, chúng ta có thêm một mức giá có thể theo dõi liên tục: diễn biến của lãi suất cố định cho cùng một ngày đáo hạn. Chỉ số này ổn định hơn tỷ lệ funding trong một ngày và phản ánh nhu cầu thực tế sát hơn lượng phát hành.
$ENA #Ethena #stablecoin
Pendle thông báo thị trường trái phiếu chiết khấu của Ethena đã ra mắt, chia tài sản sinh lời của Ethena thành hai phần: cố định và thả nổi. Trái phiếu được mua với giá chiết khấu và đổi lại theo mệnh giá khi đáo hạn, khóa mức lợi suất cố định đến ngày đáo hạn tối đa 6%. Nguồn vốn cần sự chắc chắn có thể chọn phần cố định; nguồn vốn sẵn sàng chấp nhận biến động có thể chọn phần thả nổi.
Con số 6% đáng để xem xét kỹ hơn. Đây là mức giá công khai mà thị trường đưa ra cho tỷ lệ funding và độ tín nhiệm trong tương lai của Ethena, được niêm yết trên chuỗi và bất kỳ ai cũng có thể xem. Càng nhiều người khóa vốn, lãi suất cố định càng bị kéo xuống; ngược lại, nếu con số này tăng lên, điều đó cho thấy ngày càng ít nguồn vốn sẵn sàng khóa tiền đến những thời điểm xa hơn.
Trước đây, khi theo dõi hệ sinh thái stablecoin, chúng ta chỉ có thể chú ý đến lượng phát hành và những biến động hàng ngày của tỷ lệ funding, vốn có nhiều nhiễu. Với phần cố định, chúng ta có thêm một mức giá có thể theo dõi liên tục: diễn biến của lãi suất cố định cho cùng một ngày đáo hạn. Chỉ số này ổn định hơn tỷ lệ funding trong một ngày và phản ánh nhu cầu thực tế sát hơn lượng phát hành.
$ENA #Ethena #stablecoin
