Báo cáo tài chính của CoreWeave, riêng dòng doanh thu thì chẳng có gì để chê.
Quý 3 đạt 3,66 tỷ USD, tăng 168% so với cùng kỳ. Chỉ trong một quý, doanh thu đã tăng thêm hơn 1 tỷ USD so với quý trước; dự báo cả năm cũng được nâng lên 13–13,3 tỷ USD. Cổ phiếu có lúc tăng gần 8% trong phiên giao dịch sau giờ, trong khi phiên chính chỉ đóng cửa ở mức 48,73 USD. Nên nhớ tháng vừa rồi cổ phiếu đã giảm 40%, phe bán khống chắc cũng giật mình.
Nhưng lật đến trang dòng tiền, tôi vẫn thấy hơi bất an.
Quý này chi đầu tư vốn là 14,5 tỷ USD, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 2 tỷ USD, để bù khoản hụt hơn 12 tỷ USD ở giữa, công ty phải vay nợ và nhận tiền trả trước từ khách hàng. Chi phí lãi vay là 846 triệu USD, so với chỉ 310 triệu USD cùng kỳ năm ngoái; lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 379 triệu USD, chưa bằng một nửa tiền lãi vay. Dự báo chi đầu tư vốn cả năm còn được nâng lên 37–39 tỷ USD.
Nhu cầu là có thật: backlog 132,5 tỷ USD đang nằm đó, ban lãnh đạo cho biết có thể thu khoảng 9 tỷ USD tiền trả trước trong ba tháng tới. Nhưng hiện tại cuộc chơi này phụ thuộc vào chi phí huy động vốn. Đêm qua, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã có lúc chạm 4,99%; với một công ty từng có lợi suất trái phiếu vượt 16%, mỗi quý đều phải chạy nhanh hơn lãi suất.
Phía tiền mã hóa thực ra còn nhạy cảm hơn. Các công ty khai thác chuyển sang điện toán đám mây AI gần như đều lấy định giá của CoreWeave làm chuẩn; cổ phiếu này tăng trong phiên sau giờ thì IREN cũng tăng theo. BTC hiện quanh mức 73.700 USD. Doanh thu khai thác không đủ để biện minh cho mức định giá cao đó; nếu mảng điện toán đám mây AI bị lãi suất kìm hãm, cổ phiếu khai thác nhiều khả năng sẽ lao đao trước BTC.
22:30 tối nay theo giờ Bắc Kinh, thị trường mở cửa. Cùng xem cổ phiếu giữ lại được bao nhiêu trong mức tăng sau giờ này 👀
#美股 #AI #比特币 $CRWV $BTC
Quý 3 đạt 3,66 tỷ USD, tăng 168% so với cùng kỳ. Chỉ trong một quý, doanh thu đã tăng thêm hơn 1 tỷ USD so với quý trước; dự báo cả năm cũng được nâng lên 13–13,3 tỷ USD. Cổ phiếu có lúc tăng gần 8% trong phiên giao dịch sau giờ, trong khi phiên chính chỉ đóng cửa ở mức 48,73 USD. Nên nhớ tháng vừa rồi cổ phiếu đã giảm 40%, phe bán khống chắc cũng giật mình.
Nhưng lật đến trang dòng tiền, tôi vẫn thấy hơi bất an.
Quý này chi đầu tư vốn là 14,5 tỷ USD, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 2 tỷ USD, để bù khoản hụt hơn 12 tỷ USD ở giữa, công ty phải vay nợ và nhận tiền trả trước từ khách hàng. Chi phí lãi vay là 846 triệu USD, so với chỉ 310 triệu USD cùng kỳ năm ngoái; lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 379 triệu USD, chưa bằng một nửa tiền lãi vay. Dự báo chi đầu tư vốn cả năm còn được nâng lên 37–39 tỷ USD.
Nhu cầu là có thật: backlog 132,5 tỷ USD đang nằm đó, ban lãnh đạo cho biết có thể thu khoảng 9 tỷ USD tiền trả trước trong ba tháng tới. Nhưng hiện tại cuộc chơi này phụ thuộc vào chi phí huy động vốn. Đêm qua, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã có lúc chạm 4,99%; với một công ty từng có lợi suất trái phiếu vượt 16%, mỗi quý đều phải chạy nhanh hơn lãi suất.
Phía tiền mã hóa thực ra còn nhạy cảm hơn. Các công ty khai thác chuyển sang điện toán đám mây AI gần như đều lấy định giá của CoreWeave làm chuẩn; cổ phiếu này tăng trong phiên sau giờ thì IREN cũng tăng theo. BTC hiện quanh mức 73.700 USD. Doanh thu khai thác không đủ để biện minh cho mức định giá cao đó; nếu mảng điện toán đám mây AI bị lãi suất kìm hãm, cổ phiếu khai thác nhiều khả năng sẽ lao đao trước BTC.
22:30 tối nay theo giờ Bắc Kinh, thị trường mở cửa. Cùng xem cổ phiếu giữ lại được bao nhiêu trong mức tăng sau giờ này 👀
#美股 #AI #比特币 $CRWV $BTC