Và gần như chẳng ai để mắt đến thị trường nơi mối nguy thực sự đang âm thầm hình thành.
KHÔNG PHẢI BITCOIN.
KHÔNG PHẢI CỔ PHIẾU.
THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU KHO BẠC HOA KỲ TRỊ GIÁ HƠN 30 NGHÌN TỶ ĐÔ LA.
Có điều gì đó đang diễn ra bên dưới bề mặt, và tôi tin rằng giai đoạn 2026–2027 có thể trở thành một trong những thời kỳ nguy hiểm nhất đối với thị trường toàn cầu trong nhiều thập kỷ.
HÃY ĐỌC KỸ ĐIỀU NÀY.
Mọi người đang bị phân tâm bởi các tin tức về suy thoái, căng thẳng địa chính trị và quyết định tiếp theo của Fed.
Trong khi đó, thị trường trái phiếu đang phát đi những tín hiệu cảnh báo.
Chỉ số MOVE là một trong những chỉ báo tôi đang theo dõi.
Bởi khi biến động trái phiếu Kho bạc tăng và thanh khoản xấu đi, thiệt hại không nhất thiết chỉ giới hạn ở thị trường trái phiếu.
Nó có thể lan ra toàn bộ hệ thống tài chính.
VÀ BA NỀN KINH TẾ LỚN ĐANG Ở TÂM ĐIỂM CỦA RỦI RO NÀY.
1. HOA KỲ 🇺🇸
Nước Mỹ đang đối mặt với nhu cầu tái cấp vốn khổng lồ.
Thâm hụt ngân sách chính phủ vẫn ở mức cao.
Chi phí lãi vay đang chiếm tỷ trọng ngày càng lớn trong nguồn lực liên bang.
Và chi phí vay cao hơn khiến vấn đề thêm trầm trọng.
Đây là nguy cơ.
Nếu nhu cầu mua trái phiếu Kho bạc suy yếu trong khi nhu cầu tái cấp vốn vẫn rất lớn, lợi suất có thể tăng mạnh.
Lợi suất cao hơn đồng nghĩa với điều kiện tài chính thắt chặt hơn.
Điều kiện thắt chặt hơn đồng nghĩa với thanh khoản dành cho cổ phiếu, tiền mã hóa và các tài sản rủi ro khác ít đi.
ĐÂY LÀ CÁCH MỘT VẤN ĐỀ TRÊN THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU CÓ THỂ TRỞ THÀNH VẤN ĐỀ CỦA TẤT CẢ MỌI NGƯỜI.
2. NHẬT BẢN 🇯🇵
Đây là điều tôi cho rằng các nhà đầu tư đang đánh giá thấp một cách nghiêm trọng.
Nhật Bản là một trong những nước nắm giữ trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ lớn nhất ở nước ngoài.
Các tổ chức tài chính của nước này gắn kết sâu sắc với thị trường trái phiếu toàn cầu.
Và những thay đổi trong chính sách của Ngân hàng Nhật Bản có thể làm gián đoạn các giao dịch carry trade vốn góp phần tài trợ cho hoạt động chấp nhận rủi ro trên toàn thế giới.
Nếu lợi suất ở Nhật Bản tăng đủ cao, tài sản trong nước sẽ trở nên hấp dẫn hơn.
Điều đó có thể khiến các nhà đầu tư Nhật Bản giảm bớt một phần mức độ tiếp xúc với tài sản nước ngoài.
Giờ hãy tưởng tượng điều đó xảy ra khi thị trường trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ vốn đã chịu áp lực.
Bán tháo từ nước ngoài.
Lợi suất cao hơn.
Biến động mạnh hơn.
Bắt buộc giảm đòn bẩy nhiều hơn.
HIỆU ỨNG LÂY LAN CÓ THỂ LAN RỘNG NHANH CHÓNG.
3. TRUNG QUỐC 🇨🇳
Trung Quốc cũng có những điểm yếu tài chính riêng.
Suy thoái bất động sản kéo dài.
Các vấn đề nợ của chính quyền địa phương.
Nhu cầu trong nước yếu.
Và những lo ngại dai dẳng về niềm tin và tăng trưởng.
Đà giảm tốc sâu hơn có thể làm gia tăng tâm lý né tránh rủi ro toàn cầu và gây thêm áp lực lên thị trường tài chính.
Giờ hãy kết nối cả ba yếu tố.
HOA KỲ CẦN NGUỒN VỐN.
NHẬT BẢN CÓ THỂ ĐƯA VỐN TRỞ VỀ NƯỚC.
TRUNG QUỐC ĐANG ĐỐI MẶT VỚI ÁP LỰC VỀ NỢ VÀ TĂNG TRƯỞNG.
Và thanh khoản toàn cầu là sợi dây kết nối tất cả.
ĐÂY LÀ KỊCH BẢN TÔI ĐANG THEO DÕI.
GIAI ĐOẠN 1: CÚ SỐC THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU.
Biến động trái phiếu Kho bạc tăng vọt.
Lợi suất dài hạn tăng.
Điều kiện huy động vốn xấu đi.
Nhà đầu tư bắt đầu giảm đòn bẩy.
GIAI ĐOẠN 2: KHỦNG HOẢNG THANH KHOẢN TOÀN CẦU.
Đồng đô la tăng giá khi nhu cầu thanh khoản gia tăng.
Cổ phiếu chịu áp lực.
Tiền mã hóa lao dốc.
Bán tháo bắt buộc tăng tốc.
Và đột nhiên, mọi người nhận ra thanh khoản quan trọng hơn định giá.
GIAI ĐOẠN 3: NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG CAN THIỆP.
Nếu sự ổn định tài chính bị đe dọa, các nhà hoạch định chính sách có thể ứng phó bằng các cơ chế cung cấp thanh khoản khẩn cấp, đường hoán đổi tiền tệ hoặc những biện pháp khác.
Nhưng đây mới là điều thú vị.
KHỦNG HOẢNG CÓ THỂ TẠO RA ĐIỀU KIỆN CHO ĐỢT TĂNG GIÁ TÀI SẢN LỚN TIẾP THEO.
GIAI ĐOẠN 4: THANH KHOẢN ĐẢO CHIỀU.
Nếu chính sách cuối cùng trở nên nới lỏng hơn và lợi suất thực giảm, vàng cùng các tài sản hữu hình khác có thể hưởng lợi.
Bạc có thể tăng theo.
Hàng hóa có thể phục hồi.
Và đồng đô la cuối cùng có thể suy yếu.
Nhưng kết quả đó không được đảm bảo.
Thời điểm và quy mô của bất kỳ biện pháp can thiệp nào sẽ quyết định diễn biến tiếp theo.
CÒN NHỚ KHỦNG HOẢNG TRÁI PHIẾU ANH NĂM 2022 KHÔNG?
Một cú sốc thị trường tương đối khu trú đã buộc nhà chức trách phải can thiệp khẩn cấp.
Giờ hãy tưởng tượng căng thẳng huy động vốn nghiêm trọng lan rộng cùng lúc ở một số nền kinh tế lớn.
ĐÓ LÀ RỦI RO TÔI ĐANG THEO DÕI.
Tôi không nói rằng mọi phiên đấu giá trái phiếu Kho bạc sắp thất bại.
Tôi không nói rằng một cuộc sụp đổ toàn cầu chắc chắn sẽ xảy ra.
Ý tôi là thị trường trái phiếu đáng được chú ý nhiều hơn hẳn so với hiện nay.
Bởi khi khủng hoảng thanh khoản thể hiện rõ qua giá cổ phiếu, thiệt hại có thể đã bắt đầu xảy ra từ trước.
Tôi đã dành hơn 12 năm nghiên cứu thị trường tài chính và những bước ngoặt lớn.
Và tôi tin rằng vài tháng tới có thể mang tính then chốt.
LƯU BÀI VIẾT NÀY.
Theo dõi lợi suất trái phiếu Kho bạc.
Theo dõi chỉ số MOVE.
Theo dõi đồng đô la.
Theo dõi Nhật Bản.
Những thị trường này có thể hé lộ diễn biến lớn tiếp theo trước khi tin tức kịp cập nhật.
Theo dõi + bật thông báo.
Tôi sẽ đăng nhận định lớn tiếp theo về thị trường ở đây ĐẦU TIÊN.
MỌI NGƯỜI ĐANG THEO DÕI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN.
TÔI ĐANG THEO DÕI THỊ TRƯỜNG CẤP VỐN CHO NÓ.
ĐỪNG ĐỢI ĐẾN KHI CƠN HOẢNG LOẠN BẮT ĐẦU MỚI CHÚ Ý.
#HotCPIDecemberHikePriced #AnthropicRejectsIPODelayValuationinQuestion #AIChipSlumpNasdaq #BitcoinFiveWeeklyLosses