CPI cao hơn dự kiến đã làm gia tăng áp lực thắt chặt chính sách tiền tệ, nhưng vẫn chưa đủ cơ sở để kết luận rằng Fed chắc chắn sẽ tăng lãi suất vào tháng 12.
Sau khi CPI của Mỹ tăng 0,4% trong tháng 10, cao hơn mức dự báo 0,3%, kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã đạt 98,9% trước khi dữ liệu được công bố.
Chúng ta có thể xác định ba kịch bản có thể xảy ra:
1. Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản – Kịch bản cơ sở
Mức tăng này đã được thị trường tính vào giá một phần. Nếu Fed không phát tín hiệu về lập trường thắt chặt quyết liệt hơn, thị trường tiền mã hóa có thể ổn định sau phản ứng ban đầu.
2. Fed tăng lãi suất 50 điểm cơ bản – Kịch bản bi quan
Động thái mạnh hơn dự kiến có thể đẩy đồng USD và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ lên cao, gây thêm áp lực lên BTC và các altcoin.
3. Fed giữ nguyên lãi suất – Kịch bản bất ngờ
Thị trường có thể phục hồi trước kỳ vọng về chính sách tiền tệ ít thắt chặt hơn. Tuy nhiên, chúng ta cần hiểu lý do Fed thay đổi quyết định và thông điệp đi kèm.
Câu hỏi lớn hơn không chỉ là Fed sẽ tăng lãi suất bao nhiêu điểm cơ bản, mà còn là lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong bao lâu.
Tôi sẽ theo dõi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm, Chỉ số Đô la Mỹ và phản ứng của thị trường BTC trước khi nhận định về xu hướng tiếp theo.
Nếu việc tăng lãi suất gần như đã được thị trường tính hết vào giá, liệu biến động lớn tiếp theo của thị trường tiền mã hóa sẽ do quyết định chính sách thực tế của Fed hay do chính kỳ vọng của nhà đầu tư chi phối?