Theo báo cáo ngày 10 tháng 11 của CryptoQuant, vốn hóa thị trường USDT đã giảm 6,6 tỷ USD trong 60 ngày qua, vượt mức sụt giảm ghi nhận trong làn sóng quy đổi vào tháng 12 năm 2022 sau khi FTX sụp đổ, cho thấy thanh khoản trên thị trường tiền mã hóa tiếp tục bị thắt chặt. CryptoQuant lưu ý rằng nguồn cung stablecoin là chỉ báo quan trọng về sức mua tiềm năng trên thị trường tiền mã hóa, và việc nguồn cung tiếp tục giảm đồng nghĩa với việc có ít nguồn cầu mới hơn để hỗ trợ giá Bitcoin. Trong khi đó, nhu cầu biểu kiến đối với Bitcoin đã giảm 284.000 BTC trong 30 ngày qua, mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 3 năm 2025, còn Coinbase Premium Index duy trì ở mức âm trong 30 ngày liên tiếp, phản ánh nhu cầu giao ngay yếu tại Mỹ. Dù những đợt sụt giảm nhu cầu tương tự trong quá khứ thường trùng với các đáy cục bộ của thị trường, thanh khoản stablecoin suy giảm và việc lực mua giao ngay chưa phục hồi cho thấy Bitcoin vẫn có nguy cơ điều chỉnh sâu hơn.