CPI tháng 10: lạm phát lõi chạm ngưỡng, khả năng tăng 50 điểm cơ bản trong tháng 12 từ phương án xa vời thành lựa chọn có thể cân nhắc
CPI tháng 10 tăng 0,4% so với tháng trước, cao hơn mức dự báo 0,3%; CPI lõi tăng 0,3%, cao hơn mức dự báo 0,2%, đánh dấu tháng thứ ba liên tiếp ở mức 0,3%; lạm phát siêu lõi tăng 0,4%.
Ban ngày, Waller nói rất thẳng về điều kiện: nếu lạm phát lõi ở quanh mức 0,3% hoặc cao hơn thì nên cân nhắc tăng 50 điểm cơ bản. Tối nay con số vừa đúng ngưỡng. Bực thật sự, dầu thô đã giảm xuống 85 USD rồi mà vẫn xảy ra chuyện này, cạn lời.
Trên Polymarket, trước bài phát biểu của Waller về cuộc họp lãi suất tháng 12, xác suất tăng 25 điểm cơ bản là khoảng 78,5%, giữ nguyên là 19,5%, còn tăng 50 điểm cơ bản chưa đến 1%; trước khi công bố CPI, xác suất tăng 25 điểm cơ bản lên 87,5%, tăng 50 điểm cơ bản khoảng 4%; sau khi công bố CPI, xác suất tăng 25 điểm cơ bản là khoảng 84,5%, tăng 50 điểm cơ bản khoảng 11%, giữ nguyên 2,5%. Kalshi cũng có xu hướng tương tự: xác suất tăng 25 điểm cơ bản giảm từ 88% xuống 82%, tăng hơn 25 điểm cơ bản tăng từ 5% lên 12%, giữ nguyên giảm từ 8% xuống 4%. Xác suất tăng lãi suất tổng cộng 75 điểm cơ bản trong năm 2026 (tức tăng 50 điểm cơ bản trong tháng 12) vào khoảng 9%.
Giá dầu đang phản ánh kỳ vọng ngừng bắn, $WTI $CL giảm xuống dưới 85 USD, thấp hơn khoảng 19% so với đỉnh ngày 30 tháng 10. CNBC cho biết dầu Brent giảm xuống dưới 90 USD, nhưng lệnh phong tỏa eo biển Hormuz vẫn chưa được dỡ bỏ. Giá dầu có thể ghìm giá năng lượng, nhưng không thể ghìm lạm phát lõi.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng khoảng 16 điểm cơ bản lên 4,70%, chỉ số USD ở quanh mức 102, vàng $XAU giảm 2,4%, hợp đồng tương lai Nasdaq giảm khoảng 1,5%. BTC giảm xuống 73.588 USD, mức thấp nhất trong 11 tuần. Trong 6 phiên giao dịch đầu tiên của tháng 11, các ETF giao ngay ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra khoảng 1,48 tỷ USD; các công ty niêm yết đã bán khoảng 108.000 BTC trong năm nay.
Cuộc họp lãi suất ngày 9 tháng 12 diễn ra trước khi CPI tháng 11 được công bố vào ngày 10 tháng 12; PPI vào thứ Sáu là biến số tiếp theo.
1. Tăng 25 điểm cơ bản (khoảng 82% đến 85%): PPI ôn hòa, giá dầu tiếp tục giảm, lợi suất kỳ hạn 2 năm quay lại dưới 4,6%, cổ phiếu tăng trưởng và BTC có thể thở phào.
2. Tăng 50 điểm cơ bản (khoảng 11% đến 12%): PPI nóng hơn dự kiến hoặc có thêm quan chức đồng tình với Waller. Liệu lợi suất kỳ hạn 2 năm có thể trụ vững ở mức 4,7% hay không; với BTC, mốc cần theo dõi là 73.000 USD.
3. Giữ nguyên (2,5% đến 4%): Chỉ có thể xảy ra nếu thị trường chứng khoán hoặc chênh lệch tín dụng xấu đi nghiêm trọng.
Giá dầu liên tục đi xuống, nhưng lạm phát lõi vẫn đứng ở mức 0,3% suốt ba tháng liên tiếp. Điều đó cho thấy lạm phát đã lan từ năng lượng sang lạm phát lõi, nên việc giá dầu hạ nhiệt không kéo được lạm phát lõi xuống. Vì vậy, việc tháng 12 có tăng lãi suất hay không gần như không còn gì phải bàn; điều còn lại chỉ là tăng bao nhiêu.
CPI tháng 10 tăng 0,4% so với tháng trước, cao hơn mức dự báo 0,3%; CPI lõi tăng 0,3%, cao hơn mức dự báo 0,2%, đánh dấu tháng thứ ba liên tiếp ở mức 0,3%; lạm phát siêu lõi tăng 0,4%.
Ban ngày, Waller nói rất thẳng về điều kiện: nếu lạm phát lõi ở quanh mức 0,3% hoặc cao hơn thì nên cân nhắc tăng 50 điểm cơ bản. Tối nay con số vừa đúng ngưỡng. Bực thật sự, dầu thô đã giảm xuống 85 USD rồi mà vẫn xảy ra chuyện này, cạn lời.
Trên Polymarket, trước bài phát biểu của Waller về cuộc họp lãi suất tháng 12, xác suất tăng 25 điểm cơ bản là khoảng 78,5%, giữ nguyên là 19,5%, còn tăng 50 điểm cơ bản chưa đến 1%; trước khi công bố CPI, xác suất tăng 25 điểm cơ bản lên 87,5%, tăng 50 điểm cơ bản khoảng 4%; sau khi công bố CPI, xác suất tăng 25 điểm cơ bản là khoảng 84,5%, tăng 50 điểm cơ bản khoảng 11%, giữ nguyên 2,5%. Kalshi cũng có xu hướng tương tự: xác suất tăng 25 điểm cơ bản giảm từ 88% xuống 82%, tăng hơn 25 điểm cơ bản tăng từ 5% lên 12%, giữ nguyên giảm từ 8% xuống 4%. Xác suất tăng lãi suất tổng cộng 75 điểm cơ bản trong năm 2026 (tức tăng 50 điểm cơ bản trong tháng 12) vào khoảng 9%.
Giá dầu đang phản ánh kỳ vọng ngừng bắn, $WTI $CL giảm xuống dưới 85 USD, thấp hơn khoảng 19% so với đỉnh ngày 30 tháng 10. CNBC cho biết dầu Brent giảm xuống dưới 90 USD, nhưng lệnh phong tỏa eo biển Hormuz vẫn chưa được dỡ bỏ. Giá dầu có thể ghìm giá năng lượng, nhưng không thể ghìm lạm phát lõi.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng khoảng 16 điểm cơ bản lên 4,70%, chỉ số USD ở quanh mức 102, vàng $XAU giảm 2,4%, hợp đồng tương lai Nasdaq giảm khoảng 1,5%. BTC giảm xuống 73.588 USD, mức thấp nhất trong 11 tuần. Trong 6 phiên giao dịch đầu tiên của tháng 11, các ETF giao ngay ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra khoảng 1,48 tỷ USD; các công ty niêm yết đã bán khoảng 108.000 BTC trong năm nay.
Cuộc họp lãi suất ngày 9 tháng 12 diễn ra trước khi CPI tháng 11 được công bố vào ngày 10 tháng 12; PPI vào thứ Sáu là biến số tiếp theo.
1. Tăng 25 điểm cơ bản (khoảng 82% đến 85%): PPI ôn hòa, giá dầu tiếp tục giảm, lợi suất kỳ hạn 2 năm quay lại dưới 4,6%, cổ phiếu tăng trưởng và BTC có thể thở phào.
2. Tăng 50 điểm cơ bản (khoảng 11% đến 12%): PPI nóng hơn dự kiến hoặc có thêm quan chức đồng tình với Waller. Liệu lợi suất kỳ hạn 2 năm có thể trụ vững ở mức 4,7% hay không; với BTC, mốc cần theo dõi là 73.000 USD.
3. Giữ nguyên (2,5% đến 4%): Chỉ có thể xảy ra nếu thị trường chứng khoán hoặc chênh lệch tín dụng xấu đi nghiêm trọng.
Giá dầu liên tục đi xuống, nhưng lạm phát lõi vẫn đứng ở mức 0,3% suốt ba tháng liên tiếp. Điều đó cho thấy lạm phát đã lan từ năng lượng sang lạm phát lõi, nên việc giá dầu hạ nhiệt không kéo được lạm phát lõi xuống. Vì vậy, việc tháng 12 có tăng lãi suất hay không gần như không còn gì phải bàn; điều còn lại chỉ là tăng bao nhiêu.
