Điểm mạnh lớn nhất của các gã khổng lồ internet cũng chính là điểm yếu lớn nhất của họ: QUẢNG CÁO.
Google, Meta, Pinterest, Snap và Reddit
Họ có hàng tỷ người dùng. Nhưng với phần lớn các nền tảng này, khách hàng thực sự không phải là người dùng — mà là các nhà quảng cáo.
Dưới đây là những con số 👇
🔴 Alphabet $GOOGL.US : 64% doanh thu đến từ quảng cáo. Nhờ Google Cloud phát triển, mức độ phụ thuộc vào quảng cáo đang giảm dần.
🔴 Meta $META.US : Trong tổng doanh thu 64,6 tỷ đô la, có 63,1 tỷ đô la đến từ quảng cáo. Doanh thu quảng cáo tăng 26%, nhưng số lượng quảng cáo được hiển thị đang tăng chậm lại. Giờ đây, công ty kiếm được nhiều tiền hơn từ mỗi quảng cáo thay vì hiển thị nhiều quảng cáo hơn.
🔴 Pinterest $PINS.US : Gần như phụ thuộc hoàn toàn vào quảng cáo. Tăng trưởng doanh thu chậm lại từ 18% xuống 12%. Hơn nữa, lợi nhuận ròng giảm từ 92 triệu đô la xuống còn 22 triệu đô la.
🔴 Snap $SNAP : Doanh thu quảng cáo chỉ tăng 4%. Doanh thu thuê bao tăng 84%, nhưng quảng cáo vẫn chiếm khoảng 80% tổng doanh thu.
🔴 Reddit $RDDT: Doanh thu quảng cáo tăng 54%. Tuy nhiên, số người dùng hoạt động hằng ngày có nguy cơ giảm hai chữ số. Nếu người dùng rời khỏi nền tảng, bạn sẽ hiển thị quảng cáo cho ai?
Các công ty này có thể là những gã khổng lồ công nghệ, nhưng một phần đáng kể trong mô hình kinh doanh của họ phụ thuộc vào ngân sách quảng cáo. Khi kinh tế chậm lại, khoản chi nào là khoản đầu tiên các công ty cắt giảm?
Ngân sách quảng cáo.
Theo tôi, Alphabet và Meta có vị thế vững chắc hơn trong bức tranh này. Mảng Cloud của Alphabet là một mạng lưới an toàn quan trọng. Cỗ máy quảng cáo của Meta vẫn cực kỳ mạnh mẽ.
Có hàng tỷ người dùng không có nghĩa là một công ty sở hữu mô hình kinh doanh trị giá hàng tỷ đô la vững chắc.
Khi đầu tư, bạn nên xem mỗi người dùng tạo ra bao nhiêu tiền cho công ty — chứ không chỉ nhìn vào số lượng người dùng.
Google, Meta, Pinterest, Snap và Reddit
Họ có hàng tỷ người dùng. Nhưng với phần lớn các nền tảng này, khách hàng thực sự không phải là người dùng — mà là các nhà quảng cáo.
Dưới đây là những con số 👇
🔴 Alphabet $GOOGL.US : 64% doanh thu đến từ quảng cáo. Nhờ Google Cloud phát triển, mức độ phụ thuộc vào quảng cáo đang giảm dần.
🔴 Meta $META.US : Trong tổng doanh thu 64,6 tỷ đô la, có 63,1 tỷ đô la đến từ quảng cáo. Doanh thu quảng cáo tăng 26%, nhưng số lượng quảng cáo được hiển thị đang tăng chậm lại. Giờ đây, công ty kiếm được nhiều tiền hơn từ mỗi quảng cáo thay vì hiển thị nhiều quảng cáo hơn.
🔴 Pinterest $PINS.US : Gần như phụ thuộc hoàn toàn vào quảng cáo. Tăng trưởng doanh thu chậm lại từ 18% xuống 12%. Hơn nữa, lợi nhuận ròng giảm từ 92 triệu đô la xuống còn 22 triệu đô la.
🔴 Snap $SNAP : Doanh thu quảng cáo chỉ tăng 4%. Doanh thu thuê bao tăng 84%, nhưng quảng cáo vẫn chiếm khoảng 80% tổng doanh thu.
🔴 Reddit $RDDT: Doanh thu quảng cáo tăng 54%. Tuy nhiên, số người dùng hoạt động hằng ngày có nguy cơ giảm hai chữ số. Nếu người dùng rời khỏi nền tảng, bạn sẽ hiển thị quảng cáo cho ai?
Các công ty này có thể là những gã khổng lồ công nghệ, nhưng một phần đáng kể trong mô hình kinh doanh của họ phụ thuộc vào ngân sách quảng cáo. Khi kinh tế chậm lại, khoản chi nào là khoản đầu tiên các công ty cắt giảm?
Ngân sách quảng cáo.
Theo tôi, Alphabet và Meta có vị thế vững chắc hơn trong bức tranh này. Mảng Cloud của Alphabet là một mạng lưới an toàn quan trọng. Cỗ máy quảng cáo của Meta vẫn cực kỳ mạnh mẽ.
Có hàng tỷ người dùng không có nghĩa là một công ty sở hữu mô hình kinh doanh trị giá hàng tỷ đô la vững chắc.
Khi đầu tư, bạn nên xem mỗi người dùng tạo ra bao nhiêu tiền cho công ty — chứ không chỉ nhìn vào số lượng người dùng.